东吴电子陈海进 东芯股份毛利率体现强大盈利能

📮事件：业绩Q2营收环比翻倍，#毛利率高达74%！# 公司Q2营收10.18亿、同比+407%/环比+112%，较上季度实现翻倍！毛利率74%，在电子（中信）板块中毛利率排名第二；归母净利5.21亿、环比+277%。 观点重申： 📮存储业务：SLC NAND缺口延续，下半年产品价格仍处于上涨通道SLC NAND供给端三星、铠侠等海外原厂退出，需求端网络通讯/工业控制/汽车电子复苏，利基型存储缺口持续扩大、结构性紧缺，量价齐升。行业产能2027H1前持续偏紧。量价齐升带动公司业绩持续向上。SLC下半年涨幅收敛、NOR Flash延续温和上涨、DRAM相对乐观、MCP涨幅较大。#各利基产品价格26H2持续上涨。# 📮砺算入选上海创新产品名录，新产品研发持续推进 砺算GPU可实现端、云、边的主流图形渲染和AI加速。其入选上海市经信委第15批《上海市创新产品推荐目录》，该目录是上海制造业、科创领域最高级别产品创新官方认证之一，彰显砺算在图形GPU领域的自主创新与先进研发能力。公司首款GPU 7G100已流片、消费卡电商上线即售罄！下一代GPU研发正稳步推进。 此外，#英伟达人工智能GPU将涨价15%#，RTX 5080显卡亦涨价。同步看好云端及消费端GPU需求！ 风险提示：行业竞争加剧、宏观经济波动导致需求不及预期 🎁东吴电子：陈海进/谢文嘉