东吴电子陈海进芯碁微装Q4业绩超预期先进封装PCB双轮驱动逻辑持续兑现

公司发布2025年业绩预告，Q4利润超预期！公司预计2025年归母净利润2.75-2.95亿元，同比增长71.13%-83.58%；单季度来看，25Q4归母净利润0.76-0.96亿元，中值8600万，同比+1333%/环比+51%，超预期，主要得益于公司在高端PCB及泛半导体领域的持续突破与深化布局，公司高端LDI设备精准匹配市场 【东吴电子陈海进】芯碁微装：Q4业绩超预期！先进封装+PCB双轮驱动逻辑持续兑现！ 公司发布2025年业绩预告，Q4利润超预期！公司预计2025年归母净利润2.75-2.95亿元，同比增长71.13%-83.58%；单季度来看，25Q4归母净利润0.76-0.96 亿元，中值8600万，同比+1333%/环比+51%，超预期，主要得益于公司在高端PCB及泛半导体领域的持续突破与深化布局，公司高端LDI设备精准匹配市场升级需求，订单需求旺盛，产能利用率维持高位。 观点重申：卡位先进封装+AI算力扩产，设备龙头强者恒强半导体端：完美卡位先进封装+IC载板，设备全面上量。 紧握国产CoWoS-L扩产机遇，LDI技术路线获国内头部封测厂高度认可，面向先进封装、板级封装的设备陆续获得重复订单并实现交付。 PCB端：AI浪潮引爆扩产周期，量价齐升。 AI服务器带动高多层、高密度PCB需求指数级爆发，公司作为LDI龙头订单饱满；同时高精度CO₂激光钻孔设备凭借算法优势实现突破，已获头部客户采纳，显著拓展了产品矩阵与市场空间。 此外，公司二期生产基地的顺利投产进一步保障了高端设备的及时交付能力，共同推动公司业绩迈上新台阶。 风险提示：供应链波动风险，下游需求不及预期，行业竞争加剧。