通信周度沙龙20260823 原文

2026年08月24日00:43 发言人00:00 对，这个OpenAI这边的2500亿美元已经降到了不到1200亿美元，这个比腰斩还要多。这个应该是近期发生的一个比较重要的这样的一个变化。另外的话是这个马威尔这边，马威尔是和谷歌达成了asic芯片合作，是并发行了121.8亿美元的一个认股权证。是8月22号，马威尔和谷歌是达成了定制芯片的这样的一个合作。同时向谷歌发行一份允许购买价值约为121.8亿美元的马威尔股份的一个认股的一个权证。受到这个的刺激，应该是在周三，也就是说我们这边的周二晚上，马威尔的这个股票有比较明显的这样的一个有比较明显的这样的一个涨幅。这个的话一个是继续延续了，目前比较流行的交叉持股的这样的一个做法。另外一方面的话，也是凸显了目前对basic芯片的这样的一个需求量。 发言人01:11 这边的话是啊结合本周，在三这边的话，也是官宣了下一代的谷歌V9芯片的一些变化。其中比较重要的一个变化，一个是对光这边的这个配比应该是有比较大幅的一个提升。这个的话我们最近也是做了一些比较重要的一些研究，另外的话是对OCS交换机的这样的一个比例。根据目前的一些比较，第一阶段的一些研究，应该是这个配比的话是提升了四倍。原有的OCS交换机这边大概是200个GPU芯片，用一个OCS的交换机。现有的话有可能是啊大约是在提升到接近50个芯片，就要配一个OCS的交换机。这个的话是近期谷歌这边比较重要的一个变化。 发言人02:13 另外的话是特斯拉的中国车上面的话，车机上面会上线豆包的这样的一个大模型，这也意味着豆包大模型在智能汽车领域的一个重要的落地方面的这样的一个突破。应该来讲，对整体对豆包，对字节链上这样的一些公司，是有比较大的一个利好。因为我们知道，就目前来讲的话，就是车载的这样的一个字节。车载 的这个大模型，很有可能会靠它自研的这个asic的芯片来进行这样的一个主导。这个可以看作是。前期的一些重要的这样的一个落地。 发言人03:01 海外这边的话是在本周，meta这边已经成为了AIAI最大的一个客户之一。每年花费数亿美元通过微软云访问AI的这样的一个模型。同时每周是通过微软的云使用的这个计算量已经达到万亿的这样的一个token，所以说meta这边已经成为微软最大的AI客户之一。微软这边重要的是通过它的这个模型市场，提供来自不同供应商的AI的这样的一个模型。目前截至今年7月份，已经有了10万名的这样的一个客户。 发言人03:42 所以说，这块的话，煤炭这边正在大举投资AI协助软件开发的这样的一个工作，所以说这块的话，我也可以视为是AI大模型一个很好的落地的商用的这样的一个案例。另外的话，就是meta也在自己打造自己的这个AI模型服务的API的这样的一个业务。那么未来的话，这块的话是可能和微软这边形成这样的一个竞争。所以说在硬件端的话，一方面它是在大量的下NPO的这样一些光模块的订单。另外的话，对交换机，包括其自研的asic的这个芯片，还有就是对英伟达的GPU的芯片的话，这个采购量也在快速的这样的一个增长。 发言人04:33 这块的话应该来讲麦克这边是比较看重两条腿的这样的一个走路。因为历史上这边的话，meta这边也是比较依赖这个行业的这样的一些研发的一些成果，然后再用自研的这个方案来取代。比方说在2000年左右的这个时候的话，微软的这个搜索引擎，就是bin这边曾经为facebook提供重要的一个搜索的这样的一个支持。那么到14年以后的话，meta已经停止使用。所以说这块的话，我们也是看到，就刚才这个英伟达和这个OpenAI这边，是刚才马威尔和谷歌这边。这现在的话，是就这个行业里的一个变化的话，是meta和微软这边。应该来讲都是未来北美算力市场的比较重要的这样的一个增量。所以说这块的话是近期海外出 现比较重要的一个变化。 发言人05:41 另外的话，海外这边的话，我们是看到了这个呃seven bus这边是8月19号发布新一代的机架级的AI的这样的一个系统，是这个处理速度，这个是达到GPU方案的，号称是达到了30倍。那么直接对标英伟达的最新一代的GPU的这样的一个芯片。C284这一块的这块的AI的系统，也就是说是它的自研的芯片，预计是本季度开始出货。我们这边根据一些公开的资料，这次发布的叫CS杠4的。这一代的AI的架构的芯片有三颗晶圆级处理器来进行驱动。我们可以看到和英伟达的芯片出现了比较大的一个变化。因为不管是英伟达还是谷歌这边要么是两个带，要么是四个代。他这边的话应该来讲就是用了33000个带。每颗集成是4万个基，4万亿的晶体管和90万个的AI的这样的一个核心。 发言人06:49 系统这块芯片系统是提供750pfox的这样的一个算力。从单卡的算力来看的话，目前虽然号称能够对标英伟达的这个芯片，但是预计这款的这个能力的话，大致我们认为是在H100左右的这样的一个算力。因为我们知道H200的这个算力已经突破1000p prox，那么它这块的话是750tflops，那么大致是在H100左右的这样的一个算力。好，在测试当中，是每秒可以生成4400个token。因为公司的话，五月份已经以185美元每股上市，但是现在从高点已经回落了35%，二季度的核心营收是2.01亿美元，同比，是高速增长了103。好，云推理业务同比是增长了287。 发言人07:48 所以说，这款，应该来讲是一个比较标准的这个推理的一般就是芯片。应该来讲的话，是对目前英伟达和谷歌的GPU芯片包括。对国博通，对国通给这个亚马逊和那这个呃对博通和对亚马逊和meta这边的自研的asic的芯片，都形成了一定的这样的一个挑战。这块的话也是看到北美整体的一个芯片的这样的一个市场的容量正在快速的这样的一个扩大。另外的话，从今年开始我们也关注到北美这边英特尔也开始自研AI 的芯片，再加上三星这边，所以说目前全球的整体的芯片的供应商，正在进入到一个比较比较大的一个竞争的这样一个阶段。整体对北美市场的AI的算力的市场的发展是有非常大的一个好处。也可以打消市场对前期有一些客户相对来讲认为英伟达一加版这样的一些疑。虑 发言人09:09 还有本周的话是nails这边的话，是总部位于阿姆斯特丹。Nebsgroup这边是宣布通过发行可转债筹集45亿美元的这样的一个资金，是用于建设这个数据中心和人工智能的一个云的这样的一个业务。分为两批，第一批的话27.5亿美元是于2030年到期。第二期的话，就是17.5亿的话，是渔30 2034年到期。这块的话，此前这边和make a Priceform这边达成交易以后，早些时间已经通过一次上调，已经通过一次上调规模的可转债发行，筹集了大约43亿美元，所以说由于对杠杆率的这样的一个担心，就是周三的美国盘前交易一度是下跌了99.2%。 发言人10:05 但是截至周二本周二的话，这个news今年已经累计上涨了193%197。那么nevers的一个大幅的上涨，包括大规模的这样的一个融资。应该来讲后面表征的是北美市场对AI算力数据中心的一个高度的一个需求量的这样的一个爆发。所以说刚才我们是看到了这个行业里面的芯片端和AIDC的这样的一个变化。另外的话，本周是我们看到博通进入到了一个高速融资的这样的一个阶段。要为其AI芯片的这个基础设施筹集大约600亿美元的债务的这样的一个融资。这块的话主要是为包括像s topic等AI的这样的一批大模型的公司来进行这样的一些融资，以及进行芯片的这样的一个制造业。对于SO的这个而言的话，就是通过博通进行这个融资的话，是有助于提前锁定模型的这样的一个训练和推理所需的芯片和算力的这样的一个资源。 发言人11:30 所以说这块的话以上的话是本周北美市场发生的一些重要的一些变化。除了依旧延续市场对这个杠杆率上升的这样的一些担忧以外的话，另外的话依旧是算力高速增长以及行业快速发展，依旧是本周的这样的一 个主旋律。本周的话，国内这边也是发生了比较大的一些变化。首先是长青上市以后，8月19号，长春这边是在证监会的官网显示长城的这个IPO辅导状态已经变更为辅导这样的一个验收。好，今年一季度营收已经突破200亿元，同比是增长了100%。 发言人12:20 好，然后的话是相有一些行业里面的这样的一些数据。就是二季度今年的二季度按照出货量计算，长存的net的这个闪存已经跻身全球前三。所以说预计未来在国内AI的这样的一个带动下面，这个整体的长青和长存的国产的存储的话，会需求量会进入到一个快速增长的这样的一个阶段。近期我们这边研究也已经了解到，国产的芯片公司纷纷在对接长兴的GM3的一些高端的这样的一些产品。预计的话，也会有闪存的订单，未来的话会外移到长春这边。另外的话，本周是这个语速，是是有比较多的一些利好的这样的消息，然后是推出了多款的新发布的这样的一个产品。 发言人13:28 然后另外的话是在大模型这边的话，是质谱是本周是上门上线了新一代的这个模型。相对来讲的话，在一些核心的跑分当中，是取得了比较好的一些这样的一些成绩。目前来讲的话在一些闭源的旗舰的一些产品当中，是跑分是进入到了前列。和KM和kimi的K3的大模型是目前是并列开源模型的这样的一个第一个。但是这次质朴发布的GLM5.3的这个它以更小的参数的规模和更高的参数的效率和更低的调用的这样的一个成本，达到比较前沿的这样的一个水平。这个是本周本周国产大模型这边的这样的一个变化。 发言人14:30 另外的话，是本周快手、百度等一批国内的互联网公司，都发布了这样的一个业绩，相对来讲的话，在业绩当中的话，也对各自的AIA相关的这样的一个情况，进行了这样的披露。比方说，是百度8月18号披露的26年二季度的这个财报，当期总收入是313亿。AI业务的收入占比是达到了50%，是连续两个季度是啊过半。在AI云基础设施当中，GPU云同比高速增长了283，较上一个季度184%的增速进一步的加快。 二阶倒在加速的这样的一个上行。已经是连续四个季度实现三位数的这样的一个增长。百度AI云基础设施整体收入达到73亿元，同比增长了这样的一个50%。 发言人15:36 另外的话，是在国内的这个大模型大模型这边data c8月18月17号是实行了新的这样一个价格体系，采用互补定价的这样的一个机制。高峰时段的价格是空闲时段的2倍，旗舰的模型高峰时段最高涨价幅度达到1%千100。这块的话是看到国内大模型需求量的一个极度的这样的一个攀升。所以说这块的话是近期国内AI这边的这样的一些重要的一个变化。另外一个话，本周比较重要的是有多家重要的上市公司是发布了激励，或者是发布了这样的一个财报。那么续航这边的话终于是发布了21号，就是在这个周五的时候发布的。 发言人16:32 当期营收是417点七八亿元，同比是高速增长了182%点。归母的净利润是136.51，同比是增长了241.7。扣费的话是130.92，同比是增长了2 229.32。所以说这块的话比较重要的是Q2单季度营收是222.82亿，同比是环比是增长了14.3%。规模二季度单季度规模是79.17，环比是增长了38%。 发言人17:11 这里有两点，一个是之前的这个中期旭创的二季度的二季度的利润的中枢，大概是在75左右。那么这次的话是压着这个上限，就是基本上接近80左右这样来放。应该来讲的话，也是向市场释放了比较大的这样的一个坚定的这样的一个信心。另外的话是营收同环比是14.3，利润的话环比是38。那么净利润的话净利率的话是在显著的这样的一个增长。这块的话我们认为还是一惯的硅光占比的提升和1.6T这个发快，发布的这样的一个发布的这样的一个放量的这样的一个提速。 发言人18:01 另外的话是海外收入上半年是达到了396.15，同比增长了209 209.9。这块的话是海外的增速是比整体的 增速要快，虽然国内市场也是快速的这样的一个增长，400G800G产品交付规模按照公司这边的中报的说明是步提升。但是我们可以看到海外这边依旧是增速是高于这样的一个国内。另外的话，也提到了稳远1.6T硅光进入到这个阶段放量的这样阶