碳酸锂周报：基差走强，强现实逻辑或回归

核心观点与关键数据

盘面价格：碳酸锂主力合约2701合约收盘价158680元/吨，周环比上涨1.43%；仓单3.96万张，本周新增3506张。

现货价格：电池级碳酸锂报价152250元/吨，工业级碳酸锂报价147250元/吨，电工碳价差5000元/吨。

矿端：锂辉石SC6（CIF中国）平均价2200美元/吨，澳洲锂精矿平均价2225美元/吨，巴西锂精矿平均价2175美元/吨；中国锂云母精矿报价上涨。

锂盐端：碳酸锂周度产量23007吨，环比下降；锂精矿进口环比下降不及预期，津巴布韦出口事件扰动延续；国内部分锂盐厂因缺矿检修。

库存：碳酸锂周度大样本库存去库7516吨至86392吨，去库幅度扩大；下游库存水平偏低。

需求端：下游即将迎来“金九银十”传统旺季，9月排产预期向好。

平衡表：预计国内8月锂供给16.5万吨碳酸锂当量，需求19.8万吨，去库约3.3万吨。

行情解析

供给端：枧下窝锂矿采矿规模下调，但复产节奏存疑，对供给量的实质影响有限，核心矛盾在复产时间。

基本面：锂精矿进口环比下降不及预期，国内锂盐厂检修，供给端增长受限；需求端维持强势，库存去库幅度扩大。

现货端：现货基差走强，下游库存偏低，旺季前或有补库需求；广期所仓单增长压制近端涨幅。

研究结论

在宁德时代复产时间表明朗前，预期边际变化将主导碳酸锂价格波动。强现实逻辑或成回归市场主线，预计锂价后续偏强运行。

风险点：宁德复产进度、仓单。