LLDPE：需求步入淡季，基差被动走强 PP：强现实延续，地缘预期反复

聚烯烃市场分析总结

基本面跟踪

• 聚烯烃基本面数据：未提供具体数据，仅提及跟踪。

现货消息

• LLDPE：
  • 浙石化HD停车两月后复产，塑料日开工76.4%(+1%)。
  • HD-LL价差高位震荡，标品排产低位持稳。
  • 盘面偏弱，石化厂下调出厂价，下游买气转弱。
• PP：
  • PP开工65.6%(-0.7%)，新增海天石化检修。
  • 拉丝排产继续回落至偏低水平。
  • 中游库存不高，现货资源偏紧，报盘坚挺。

市场状况分析

• LLDPE：
  • 霍尔木兹海峡封锁现实延续，节前后地缘反复，石脑油等原料震荡，PE成本松动。
  • 地膜需求见顶下滑，包装膜开工持稳，下游成本传导需要时间。
  • 供应端，通航仍不确定，近端供应影响不大，5月预计检修及降负计划维持高位，标品排产下滑，库存去化。
  • 关注地缘持续性及成本传导情况。
• PP：
  • C3近期小幅回落，PDH利润较前低修复，PDH检修暂高。
  • 供应端2609合约前无新投产，存量供需博弈加剧。
  • 需求端下游交付订单后部分后置，成本传导不畅，华南多套PDH装置检修仍未回归，整体开工仍在65%以下。
  • 重点关注裂解及PDH装置边际变化。

趋势强度

• LLDPE趋势强度：0
• PP趋势强度：1

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