政策周度观察：上海出台“沪八条”地产调控政策，财政金融协同新政策新举措即将推出

上海出台“沪八条”地产调控政策，财政金融协同新政策新举措即将推出——政策周度观察 挖掘价值投资成长 东方财富证券研究所 证券分析师：刘哲铭证书编号：S1160525120003联系人：孙欣贺 2026年08月23日 相关研究 《大类资产配置周报——20260814》2026.08.18《风险边际收敛，关注西安估值修复机会》2026.08.18《通胀如期回落，加息风险继续退潮——美国全景高频跟踪（20260816）》2026.08.18《原油、贵金属价格上涨，石油沥青装置开工率回升——宏观高频数据追踪》2026.08.17《央行呵护稳定资金预期，10Y国债下破1.70%— —利 率 市 场 周 度 回 顾（20260815）》2026.08.17 【本周政策重点】 上海出台“沪八条”，优化房地产调控政策。上海六部门联合发布楼市“沪八条”，从优化住房公积金提取、优化个人住房信贷、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置以及推进收购二手住房等5个方面推出8项政策措施。首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于15%，外环外二套房最低首付款比例调整为不低于15%。同时实施阶段性购房补贴，符合条件的居民家庭最高可获8万元补贴，并进一步加大房票实施力度，加快推进收购二手住房用作保障性租赁住房。 财政部：下半年2万多亿元地方政府专项债券和超长期特别国债待发行使用。财政部副部长廖岷表示，下半年还有2万多亿元地方政府专项债券和超长期特别国债待发行使用，将抓紧指导地方组织好债券发行，加强项目前期准备，推动项目尽快开工建设，形成更多实物量。同时，重点在三个方面继续发力提效。一是加快资金使用。合理加快财政支出进度，对支出进度持续偏慢的地区加强督导，提高资金使用效益。二是加力扩大内需。优化实施财政金融协同促内需一揽子政策，更大力度激发民间投资和促进居民消费。今年下半年还有新的政策要推出，配合相关部门继续发挥新型政策性金融工具作用，支持重大项目建设。发行3000亿元特别国债支持有关中央金融企业补充资本，引导提升服务实体经济能力。三是加强财政改革管理。落实财税体制改革新举措，推动零基预算改革，强化预算绩效管理，提升财政科学管理水平。 李强主持召开国务院常务会议。会议指出，要积极顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设，强化创新驱动、智能引领，积极培育智慧城市、智能制造等高价值场景。要实施好加快加力清理拖欠企业账款行动，督促指导地方用好专项债券、专项再贷款等政策，切实提升清欠质量、严防新增拖欠。要持续深入打好蓝天保卫战，完善财政、金融、价格等支持政策，推动优化产业结构、能源结构、交通运输结构。要加强事前预防、源头管控，提升电力安全事故应急处置能力，夯实市场监管基层基础，切实维护公平竞争市场秩序。 【风险提示】 政策效果不及预期；政策理解不到位；地缘政治冲突超预期 正文目录 1.政策周度观察..............................................................................................31.1.本周政策重点：上海出台“沪八条”地产调控政策，财政金融协同新政策新举措即将推出...................................................................................................31.2.具体事件梳理...........................................................................................32.风险提示.....................................................................................................6 图表目录 图表1：本周重要事件一览...........................................................................3 1.政策周度观察 1.1.本周政策重点：上海出台“沪八条”地产调控政策，财政金融协同新政策新举措即将推出 关于本周政策，重点关注以下三点： 第一，上海出台“沪八条”，优化房地产调控政策。上海六部门联合发布楼市“沪八条”，从优化住房公积金提取、优化个人住房信贷、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置以及推进收购二手住房等5个方面推出8项政策措施。首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于15%，外环外二套房最低首付款比例调整为不低于15%。同时实施阶段性购房补贴，符合条件的居民家庭最高可获8万元补贴，并进一步加大房票实施力度，加快推进收购二手住房用作保障性租赁住房。 第二，财政部：下半年2万多亿元地方政府专项债券和超长期特别国债待发行使用。财政部副部长廖岷表示，下半年还有2万多亿元地方政府专项债券和超长期特别国债待发行使用，将抓紧指导地方组织好债券发行，加强项目前期准备，推动项目尽快开工建设，形成更多实物量。同时，重点在三个方面继续发力提效。一是加快资金使用。合理加快财政支出进度，对支出进度持续偏慢的地区加强督导，提高资金使用效益。二是加力扩大内需。优化实施财政金融协同促内需一揽子政策，更大力度激发民间投资和促进居民消费。今年下半年还有新的政策要推出，配合相关部门继续发挥新型政策性金融工具作用，支持重大项目建设。发行3000亿元特别国债支持有关中央金融企业补充资本，引导提升服务实体经济能力。三是加强财政改革管理。落实财税体制改革新举措，推动零基预算改革，强化预算绩效管理，提升财政科学管理水平。 第三，李强主持召开国务院常务会议。会议指出，要积极顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设，强化创新驱动、智能引领，积极培育智慧城市、智能制造等高价值场景。要实施好加快加力清理拖欠企业账款行动，督促指导地方用好专项债券、专项再贷款等政策，切实提升清欠质量、严防新增拖欠。要持续深入打好蓝天保卫战，完善财政、金融、价格等支持政策，推动优化产业结构、能源结构、交通运输结构。要加强事前预防、源头管控，提升电力安全事故应急处置能力，夯实市场监管基层基础，切实维护公平竞争市场秩序。 1.2.具体事件梳理 2.风险提示 1）政策效果不及预期：既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期。 2）政策理解不到位：对已出台政策的相关政策理解不准确、不到位。 3）地缘政治冲突超预期：海外地缘冲突超预期，可能会对国内政策出台力度及节奏产生边际影响。 分析师申明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。 投资评级说明 报告中所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为以报告发布日后的3-12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨跌幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅介于15%～5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨跌幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由本公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告信息均来源于公开资料或本公司认为可靠的资料，但本公司对该等信息的真实性、准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及预测仅反映报告出具日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 本报告所载的盈利预测、评级、估值等观点，均基于特定的假设和前提条件，不构成所述证券买卖的出价或征价，亦不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。 在任何情况下，本报告的内容不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户需充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本公司不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 在法律允许的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等服务。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 本报告版权均归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明本报告发布人和发布日期，并提示使用本报告的风险。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。