政策周度观察：经济增速目标下限拓展至4.5%，千亿资金支持财政金融协促内需

经济增速目标下限拓展至4.5%，千亿资金支持财政金融协促内需——政策周度观察 挖掘价值投资成长 东方财富证券研究所 证券分析师：刘哲铭证书编号：S1160525120003联系人：孙欣贺 2026年03月08日 相关研究 《节后曲线整体走阔，关注两会前后市场博 弈 情 况— —利 率 市 场 周 度 回 顾（20260301）》2026.03.03《大类资产配置周报——20260227》2026.03.03《波动加大背景下的多头思维与结构性机会——可转债策略周报》2026.03.02《地产市场季节性回暖，复工节奏快于去年农历同期——宏观高频数据追踪》2026.03.02《曲线平坦化，哑铃策略优势初现？》2026.03.01 【本周政策重点】 ◆十四届全国人大四次会议3月5日在京开幕，国务院总理李强作《政府工作报告》。《政府工作报告》提出，今年发展主要预期目标是：经济增长4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右等。继续实施更加积极的财政政策，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，拟发行特别国债3000亿元，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元；继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定等。 ◆十四届全国人大四次会议经济主题记者会，央行行长潘功胜回答货币政策有关问题。他提到央行将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具。中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。人民银行的立场始终是清晰的，坚持市场在汇率形成之中的决定性作用，保持汇率弹性，加强预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 ◆为推动紧张局势降温，中方近期将派问题特使前往中东加强斡旋。外交部发言人毛宁主持例行记者会，毛宁表示，中方对当前中东地区紧张局势深表关切。中方认为，战争和武力无法从根本上解决问题，对话谈判才是解决问题的正确路径。中方将继续同包括冲突当事方在内的有关各方保持沟通、加强斡旋、凝聚共识。中方将派中国政府中东问题特使翟隽于近期访问中东地区，为推动紧张局势降温作出积极努力。 【风险提示】 ◆政策效果不及预期；政策理解不到位 正文目录 1.政策周度观察..............................................................................................31.1.本周政策重点：经济增速目标下限拓展至4.5%，千亿资金支持财政金融协促内需.............................................................................................................31.2.具体政策梳理...........................................................................................32.风险提示.....................................................................................................5 图表目录 图表1：本周主要政策一览...........................................................................3 1.政策周度观察 1.1.本周政策重点：经济增速目标下限拓展至4.5%，千亿资金支持财政金融协促内需 关于本周政策，重点关注以下三点： 第一，十四届全国人大四次会议3月5日在京开幕，国务院总理李强作《政府工作报告》。《政府工作报告》提出，今年发展主要预期目标是：经济增长4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右等。继续实施更加积极的财政政策，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，拟发行特别国债3000亿元，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元；继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定等。 第二，十四届全国人大四次会议经济主题记者会，央行行长潘功胜回答货币政策有关问题。他提到央行将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具。中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。人民银行的立场始终是清晰的，坚持市场在汇率形成之中的决定性作用，保持汇率弹性，加强预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。近期调整远期售汇业务的外汇风险准备金率，也是基于这样的国际规则和实践。 第三，为推动紧张局势降温，中方近期将派问题特使前往中东加强斡旋。外交部发言人毛宁主持例行记者会，毛宁表示，中方对当前中东地区紧张局势深表关切。中方认为，战争和武力无法从根本上解决问题，对话谈判才是解决问题的正确路径。中方将继续同包括冲突当事方在内的有关各方保持沟通、加强斡旋、凝聚共识。中方将派中国政府中东问题特使翟隽于近期访问中东地区，为推动紧张局势降温作出积极努力。 1.2.具体政策梳理 2.风险提示 1）政策效果不及预期：既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期。2）政策理解不到位：对已出台政策的相关政策理解不准确、不到位。 分析师申明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。 投资评级说明 报告中所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为以报告发布日后的3-12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨跌幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅介于15%～5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨跌幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由本公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告信息均来源于公开资料或本公司认为可靠的资料，但本公司对该等信息的真实性、准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及预测仅反映报告出具日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 本报告所载的盈利预测、评级、估值等观点，均基于特定的假设和前提条件，不构成所述证券买卖的出价或征价，亦不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。 在任何情况下，本报告的内容不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户需充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本公司不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 在法律允许的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等服务。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 本报告版权均归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明本报告发布人和发布日期，并提示使用本报告的风险。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。