2026年7月统计局房地产数据点评：7月销售同比降幅收窄，开工、投资降幅扩大

7月销售同比降幅收窄，开工、投资降幅扩大2026年7月统计局房地产数据点评 报告摘要 一、销售：7月销售同比降幅收窄 2026年1-7月全国商品房累计销售面积同比降幅较1-6月扩大。2026年1-7月全国商品房累计销售面积45021万平，同比下降11.8%，较1-6月跌幅扩大0.2个百分点。单月来看，7月单月商品房销售面积4881万平，同比下降13.4%，跌幅较上月收窄0.9个百分点。2026年1-7月全国商品房累计销售金额42718亿元，同比下降13.1%，较1-6月跌幅收窄0.5个百分点。单月来看，7月单月销售金额4773亿元，同比下降8.9%，跌幅较上月收窄5个百分点。 二、开发投资：开发投资走弱，新开工面积延续下行态势 子行业评级 市场销售预期偏低情况下，房地产开发投资降幅扩大。2026年1-7月累计开发投资完成额43009亿元，同比下降19.2%，降幅较1-6月扩大1.2个百分点，7月单月开发投资完成额4935亿元，同比下降27.4%，降幅较6月扩大3个百分点。2026年1-7月累计新开工面积26700万平，同比下降24.0%，降幅较1-6月扩大0.6个百分点，7月单月新开工面积3461万平，同比下降27.8%，跌幅较上月扩大1.8个百分点，仍保持较大降幅。竣工方面，2026年1-7月累计竣工面积19195万平，同比下滑23.2%。 相关研究报告 <<收 储 存 量 房 落 地 提 速>>--2026-08-13<<北京优化限购和公积金政策，楼市政策再放松>>--2026-08-11<<加大逆周期调节力度，稳定房地产市场>>--2026-08-03 三、到位资金：到位资金累计降幅扩大 2026年1-7月累计房企到位资金45748亿元，同比下降20.3%，降幅较上月扩大0.1个百分点。其中国内贷款、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款累计同比分别为-32.1%/-18.5%/-14.4%/-23.5%。销售回款（定金及预收款+个人按揭贷款）累计同比下降17.3%，降幅较上月收窄1.4个百分点。单月来看，7月房企到位资金5515亿元，同比减少21.0%，降幅较上月扩大4.1个百分点，销售回款单月同比下降7.7%，降幅较上月收窄5.6个百分点。定金及预收款同比下降4.1%，降幅较上月收窄10.4个百分点，自筹资金同比下降32.8%，降幅较上月扩大5.3个百分点。 证券分析师：徐超电话：18311057693E-MAIL：xuchao@tpyzq.com分析师登记编号：S1190521050001 证券分析师：戴梓涵电话：18217681683E-MAIL：daizh@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110003 四、投资建议 7月销售同比降幅收窄，房地产投资与开工降幅有所扩大，7月13日，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，将住房消费置于大宗耐用商品消费体系首位，部署多项房地产相关内容。7月30日中央政治局会议提出“稳定房地产市场”。地方层面多地出台楼市新政，预计后续房地产市场将延续筑底修复态势，我们认为后续需密切关注各地房地产政策落地效果，重点关注龙头央国企市场集中度提升的机会。 五、风险提示：房地产行业下行风险；个别房企信用事件风险；房地产政策落地进程不及预期 目录 一、销售：7月销售同比降幅收窄.......................................................4二、开发投资：开发投资走弱，新开工面积延续下行态势...................................5三、到位资金：到位资金累计降幅扩大...................................................7四、投资建议........................................................................8五、风险提示........................................................................9 图表目录 图表1：商品房累计销售面积及同比增速.................................................4图表2：商品房当月销售面积及同比增速.................................................4图表3：商品房累计销售金额及同比增速.................................................4图表4：商品房当月销售金额及同比增速.................................................4图表5：商品房销售面积累计同比增速...................................................5图表6：商品房销售金额累计同比增速...................................................5图表7：开发投资累计完成额及同比增速.................................................6图表8：开发投资当月完成额及同比增速.................................................6图表9：全国房屋新开工面积累计值及同比增速...........................................6图表10：全国房屋新开工面积当月值及当月同比..........................................6图表11：全国房屋施工面积累计值......................................................7图表12：全国房屋竣工面积累计值......................................................7图表13：开发资金来源累计额及同比增速................................................8图表14：开发资金情况当月额及同比增速................................................8图表15：开发资金来源累计额分类同比增速..............................................8图表16：开发资金情况当月额分类同比增速..............................................8 一、销售：7月销售同比降幅收窄 2026年1-7月全国商品房累计销售面积同比降幅较1-6月扩大。2026年1-7月全国商品房累计销售面积45021万平，同比下降11.8%，较1-6月跌幅扩大0.2个百分点。单月来看，7月单月商品房销售面积4881万平，同比下降13.4%，跌幅较上月收窄0.9个百分点。 2026年1-7月全国商品房累计销售金额42718亿元，同比下降13.1%，较1-6月跌幅收窄0.5个百分点。单月来看，7月单月销售金额4773亿元，同比下降8.9%，跌幅较上月收窄5个百分点。 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 东北部区域销售面积和金额同比降幅较高 分 区 域 来 看 ，东 部 、 中 部 、 西 部 和 东 北 地 区1-7月 商 品 房 销 售 面 积 累 计 值分 别 为20346/11915/11318/1441万平方米，同比-11.2%/-11.5%/-12.0%/-21.5%，1-7月商品房销售金额累计值分别为25990/7915/7829/984亿元，同比-12.8%/-12.1%/-13.6%/-23.8%。东北部区域销售面积和金额同比降幅较高。 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 二、开发投资：开发投资走弱，新开工面积延续下行态势 市场销售预期偏低情况下，房地产开发投资降幅扩大 2026年1-7月累计开发投资完成额43009亿元，同比下降19.2%，降幅较1-6月扩大1.2个百分点，分区域来看，东部、中部和西部地区1-7月投资额同比增速分别为-19.7%/-20.0%/-15.9%，降幅分别扩大1.5/1.3/0.6个百分点，东北地区1-7月投资额同比增速为-29.7%，降幅较上月收窄2个百分点。7月单月开发投资完成额4935亿元，同比下降27.4%，降幅较6月扩大3个百分点。目前房地产市场不确定性仍较大，房企开发投资信心不足，拿地意愿偏低，房地产开发投资进一步小幅走弱。 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 新开工面积延续下行态势，1-7月累计降幅扩大 2026年1-7月累计新开工面积26700万平，同比下降24.0%，降幅较1-6月扩大0.6个百分点，7月单月新开工面积3461万平，同比下降27.8%，跌幅较上月扩大1.8个百分点，仍保持较大降幅。受房企新拿地较少拖累，新开工也延续低迷态势。 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 1-7月累计竣工面积同比降幅收窄 竣工方面，2026年1-7月累计竣工面积19195万平，同比下滑23.2%，降幅较1-6月收窄0.5个百分点，单月来看，7月竣工面积1974万平，同比下降18.5%，较上月降幅收窄6.5个百分点。2026年1-7月累计施工面积557572万平方米，同比下降12.7%，降幅较上月扩大0.2个百分点。 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 三、到位资金：到位资金累计降幅扩大 房企到位资金降幅扩大 2026年1-7月累计房企到位资金45748亿元，同比下降20.3%，降幅较上月扩大0.1个百分点。其中国内贷款、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款累计同比分别为-32.1%/-18.5%/-14.4%/-23.5%。销售回款（定金及预收款+个人按揭贷款）累计同比下降17.3%，降幅较上月收窄1.4个百分点。单月来看，7月房企到位资金5515亿元，同比减少21.0%，降幅较上月扩大4.1个百分点，销售回款单月同比下降7.7%，降幅较上月收窄5.6个百分点。定金及预收款同比下降4.1%，降幅较上月收窄10.4个百分点，个人按揭贷款同比下降14.4%，降幅较上月扩大4.2个百分点。国内贷款584亿元，同比下降35.8%，降幅较上月收窄9.3个百分点。自筹资金同比下降32.8%，降幅较上月扩大5.3个百分点。 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 四、投资建议 7月销售同比降幅收窄，房地产投资与开工降幅有所扩大，7月13日，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，将住房消费置于大宗耐用商品消费体系首位，部署多项房地产相关内容。7月30日中央政治局会议提出“稳定房地产市场”。地方层面多地出台楼市新政，预计后续房地产市场将延续筑底修复态势，我们认为后续需密切关注各地房地产政策落地效果，重点关注龙头央国企市场集中度提升的机会。 五、风险提示 房地产行业下行风险；个别房企信用事件风险；房地产政策落地进程不及预期 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。