东吴电子东芯股份半年报业绩交流纪要

发布时间：2026-08-21 一、AI总结内容 一、核心业绩与经营情况 1. 2026上半年营收14.97亿元，同比增33.6%；归母净利润6.59亿元，扣非净利润6.36亿元；毛利率68%，净利率46%；研发投入1.38亿元，占营收9.21%，同比增31% 2. 分季度看，Q1营收4.79亿（+237%）、归母净利润1.38亿，毛利率53%；Q2营收10.18亿（+407%）、归母净利润5.21亿（环比+277%），毛利率74%、净利率52% 3. 业务板块：Flash占营收近80%，MCP占10%，NAND Flash与DRAM均分；下游网络通讯占50%+，安防+消费电子占30%，工业+汽车电子占15%；存储产品SLCNAND、NAND Flash、DRAM、MCP均量价齐升 二、战略布局与新业务进展 1. 车规产品：三大品类均扩充，多款产品通过AEC-Q100认证，已实现多车型量产交付，推进整车厂白名单及Tier1厂商导入，产品覆盖BMS、座舱等汽车核心系统 2. 连接芯片：布局WiFi芯片，WiFi7芯片完成原型机测试，推进架构优化、流片及客户送样，培育新动能 3. 计算芯片：战略投资上海励算科技（持股35.8%）切入GPU赛道，首款GPU710成功流片，获微软WHQL认证；消费级GPU上线电商平台并迭代；2026上半年对其确认投资亏损4159万元；第二款GPU研发中，预计2027上半年流片，面向推理类市场三、问答核心内容 1. 下游需求：各领域需求稳定，汽车电子为未来增长点，因汽车自动化、电气化及国产化要求提升2. 价格走势：2026下半年SLCNAND涨幅收敛，NAND Flash维持温和上涨，DDR涨价幅度更乐观；MCP涨价幅度较大 3. 毛利率：下半年毛利率预计维持温和或缓慢上涨，不会低于半年报水平，上游成本传导顺畅4. 产能：2026及2027上半年产能偏紧，仍在争取产能中5. GPU业务：消费级持续电商售卖，专业卡导入大客户，下半年开始放量；下一轮融资进展顺利，老股东踊跃四、风险与关注 1. 行业及产品价格波动风险；2. GPU业务商业化进度不及预期；3. 产能扩张进度不确定性 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加东吴电子东兴股份半年报业绩交流电话会议，目前所有参会者均处于静音状态，现在开始播报免责声明声明播报完毕后，主持人可直接开始发言，谢谢东吴证券研究所提醒您本次电话会议及面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点。所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权，严禁录音转发及相关解读。 涉嫌违反上述情形的，我们将保留追究法律责任的权利，感谢您给予的理解和配合。谢谢嗯好的呃，各位尊敬 的投资者，大家晚上好啊，那个呃，欢迎大家今天在这个周五晚上时间跟我们一起。呃，这个呃跟中信股份的管理层啊，来交流一下这个公司的最新的这个半年报的这个情况。呃公司的这个业绩呢，半年的业绩呢？ 刚挂网上整体呢？还是这个非常那这个呃这个表现非常亮眼啊，那个我们今天非常荣幸，然后请到中心的呃，各位领导呢来给大家做一个交流。呃，要不首先请我唐老师来给大家这个呃，给您再更新1下这个中报的一些这个呃电商的这个经营情况对呃，陈总是这样啊，今天晚上我们参会的这个嘉宾呢，呃，有这个我们的呃董秘兼副总蒋总啊还有我们的这个副总潘总啊，以及我们的财务总监。呃，这个呃呃孙总啊，那么呃，今天晚上呢，主要由这个三位领导为大家来进行一个分享。 那么下面把时间交给我们的董秘啊，这个啊江总啊好的，谢谢呃，今天晚上非常感谢大家的时间啊，那尊敬的投资者分析师，朋友，大家晚上好，那也非常欢迎大家参加东兴股份2026年半年度业绩交流会，那我是东兴股份的董秘张宇宙。那整个2026年上半年呢，也是受益于ai算力需求的持续爆发，海外存储原厂加速退出利基型市场供给端收缩态势明显，那与此同时呢，整个网络通讯呃工业控制汽车电子等下游应用需求呢，也是逐步复苏整个利基型存储新口的呃芯片的缺口呢？ 也是持续扩大那公司所面对的存储芯片市场的供需关系呢？呈现结构性的紧缺的一个态势，那产品市场价格呢也大幅攀升。那公司也是抓紧了市场机遇，以slc为代表的存储业务呢，也实现量价齐升，带动整个上半年的业绩大幅增长。那具体来看呢，公司2026年上半年公司实现营业收入14.97亿元，同比增长33.6%。 利润总额达到7.51亿元规模净利润达到6.59亿元，扣非之后的嗯，净利润呢？是达到6.36亿元，公司整体的毛利率呢？是百嗯68%同比提升了49个百分点净利率呢？是是达到了46%，那分季度看呢？ Q1呢，我们是实现营业收入4.79亿元，那同比是增长237%那规模之后呢？Q1的净利润呢？是1.38亿元，毛利率是53%。净利率是32%那q2呢，我们实现营业收入10.18亿元，同比是增长了百分之呃，407环比呢？ 是增长了112%那归母之后呢？净利润呢？是实现5.21亿元，环比是增长了277%。Q2呢？ 整体的毛利率呢？是达到了74%净利率呢？是达到了52%那与此同时呢，公司也是持续加大了我们的研发投入2026年上半年呢，整体研发费用呢？是达到1.38亿元，占当期营业收入的9.21%那同比呢，也是增长了31%。 那整个高强度研发投入呢，也是为公司产品技术迭代和产品升级。嗯，筑牢了基础，也支撑了公司整个的存储主业的基本盘的一个持续稳固。那在业务层面上呢，上半年的公司的存储板块slc. Land。Iran以及mcp呢均处于一个呃上涨通道内，那嗯在flash方面呢，也是主要受益于三星凯峡等海外原厂推出带来的供给侧的一个缺口，那工序的错配呢带来了公司产品价格的一个较大幅度的一个增长那公司呢，也有望凭借在先进制程上面的一个技术积累与产能布局，进一步扩大整体的市场份额。 那在需求方面呢？随着市场需求的进一步复苏，下游应用市场呢对存储容量与可靠性要求呢，也是进一步提升s l c land呢，也是凭借高耐久性低无码率等这样的一个优势呢？正在加速向网络通讯工业控制汽 车电子等领域渗透同时呢，在智能家居可穿戴设备医疗电子等这些新兴行业呢？那也是这个应用边界也是不断的在扩展。 那通讯设备迭代升级安防监控智能化物联网生态扩张等因素呢也是持续拉动了，拉动了整个存储的一个需求。那在智能穿戴这些细分领域呢sl.C呢？在代码存储等一些场景中呢？凭借更快的擦写速度和更高的存储密度，也是对no flash形成了一定的替代。 推动了相关细分市场的一个结构性的变化。那上半年呢noteflash的价格延续温和上涨的一个态势公司呢也是持续推进这个嗯64 make bit到两支bit的一个中高容量产品的一个布局，为可穿戴设备安防监控物联网及汽车电子等领域的一个客户呢，提供更加多样化更加可靠性更加高可靠性的1个即可。国内的企业呢，也是凭借高性价比产品持续切入市场，并通过产品容量升级与制成迭代，逐步构建起了一个竞争优势。 那在d ram方面呢，也是受益于海外大厂的一个退出行业，面临比较严重的一个呃，供应紧缩那受此影响呢。D ram的一个合约价呢，也是持续上行那公司呢？主打的是一个标准品ddr3呢，以及低功耗的这个l p d y d two和dcx这些产品。那也是凭借着小尺寸封装低电压设计及宽温适应性，也是覆盖电呃消费电子工业及汽车电子等多元化的一些场景。 在移动设备轻薄化工业场景高可靠性及aiot数据处理需求中呢，也是展现出了技术优势。那公司呢也将持续关注市场发展趋势的和一个呃需求也不断的拓宽我们的d ram的产品品类。同时呢，公司在车规产品领域呢也是不断的提升市场份额。公司持续提升产品可靠性的一个水平，着力构建高附加值的车规产品的矩阵，那公司的s l cn flash no flash以及mcp呢这三大品类的车规产品呢？ 这个阵容也是持续的进行扩充，那更多的产品型号呢也是顺利的通通过acq100的一个验证那报告期内呢，公司也是持续在多款车型中进行车规产品的一个量产交付，并进一步推进整车厂的一个白名单的一个导入，加速推进更多海内外的t o one的一个厂商的导入与销售落地。那相关的产品呢？已经成功应用于通信及远程控制系统激光雷达及其视觉电池b.M.S系统，以及智慧座舱等汽车电子的一个核心系统。 那在连接领域，那公司也是把握高端wifi芯片替代机遇来精准的切入技术壁垒比较高的路由高端黑嗯，高端黑电黑电透传以及车载类wifi这些细分赛道。那wifi7呢作为下一代的无线连接核心，也凭借更高带宽更高调制率以及mio多链路操作的这个特性。可实现传输速率约两至三倍的一个提升，并将平均延时降低至80%，可以有效的满足未来智能终端arvr以及云游戏等应用。对高速无线连接的一个严苛要求，那公司首款的无线传输芯片呢？ 是定位于高带宽低延迟这样的一个应用场景，那在报告期内呢，公司在前期呢也已经完成了原型机样片的一个测试的基础，那我们呢也是持续深化，整个首款无线传输。芯片的架构优化与系统打磨的一个方案那相关的项目呢仍在持嗯，持续研发的过程当中，那目前呢，公司也在持续推进系统级的验证与流片的一个进程，并同步筹备后续的客户送样与导入工作。那希望可以通过一些差异化的技术创新。公司也是致力于为客户提供本土化的一个智能无线通讯，以感知芯片及。 及系统及解决方案也是积极培育业绩增长的一个新动能。在计算芯片领域呢，公司也是通过战略投资，上海力 算科技切入高性能gpu赛道构建多元化的一个增长引擎。那上海力算呢也是专注于多层次可扩展图形渲染的一个gpu的芯片的研发设计，坚持嗯核心ip是自研，然后在gpu的架构设计等关键。技术环节拥有完整的一个自主知识产权，那也是有望打破国际巨头在高端图形渲染的长期垄断，解决国产替代的一个迫切需求。 在2025年是上海力算首款自研的g.Pu芯片7g1百首次流片，成功到了2026年上半年呢，上海力算将重点工作，也是放在围绕产品的一个生态完善量产工艺优化以及市场化导入的这些方面。那整个报告期内呢立算呃，上海力算呢，也是获得了微软whql的一个认证，那也标志着产品在windows操作系统，呃，这个环境下具备良好的兼容性和稳定性。为进一步拓展主流商业化的一个呃，市场奠定了基础。 那针对区区100的这个产品呢立上海力算呢，也是采取了专业级和消费级双线并行的一个市场策略，那在专业级显卡领域呢，对于产品主要面向aipc云渲染数字孪生等前沿的一些应用领域，客户那从技术验证到采购落地呢，整个周期是比较长。那目前整体销售呢尚处于起步阶段，主要呢？工作呢？是聚焦于重点应用领域的客户导入与呃系统级的一个验证。 在消费显卡领域呢，产品已于报告期呢？成功上线主流电商平台并开启市场化销售，完成了多轮驱动版本的一个迭代升级，持续拓展应用的一个兼容性，并持续实并呃优化实际运行的这个性能。那就整体的业绩影响来看呢，整个2026年上半年公司对上海预算确认的投资亏损呢？是4159万元。 那目前呢，上海力算正紧，呃正紧跟图形渲染与ai技术的一个演进趋势，稳步推进下一代gpu的一个芯片的研发工作。报告期内呢，各项核心模块的架构设计与验证工作也是进展顺利，那为了后续产品性能的提升与迭代。落地奠定了一个坚实的基础。那未来呢，公司也将持续聚焦制成工艺可靠性低功耗等关键性能优化。 推进核心技术迭代升级巩固技术护城河构建多元化芯片的一个解决方案能力。打造更具竞争力的一个业务体系，推动公司整体价值持续提升。那以上呢，就是我们公司上半年的一个基本面的情况。呃，非常感谢大家，嗯哎好呀好呀，感谢公司的各位领导，然后也感谢呃，今晚就是投资者，能够在这么晚时间跟我们一起啊，探讨就是包包括中兴，包括整个存储行业的这个呃发展的进程。 那首先我先抛砖引玉先问几个问题啊，就是呃，首先就是咱们公司，其实q2的整体的营收增长非常的呃，迅速相比都是有个翻倍增长以上的一个呃增速，然后呃能不能麻烦公司帮我们一下就是包括整个呃q2端q2。这个营收的一个结构包括可能分产品端的slslc