DW电子东芯股份50pcts毛利率提升未被定价SLC

2026-07-21 未知机构大熊

【事件】东芯股份Q2业绩超预期，营收环比翻倍至10.2亿，净利润环比增长277%至5.2亿，净利率达51%。

【行业】本轮利基存储涨价的核心是供给端永久性减产，铠侠和美光分别于27年中及26年底大幅减产SLC NAND，导致全球SLC有效晶圆产能同比大幅减少。供给收缩是长期且不可逆的，利基存储涨价时间晚于大宗，具强持续性。

【公司】东芯股份为大陆SLC fabless龙头，SLC NAND营收占比超70%，产品线涨价弹性大，有望成为Q2毛利率最高的利基存储厂商。公司2x nm SLC已大规模量产，1x nm研发进度领先，预计26年底量产，27年量价齐升。

【估值】预计公司全年利润25亿，明年40亿。当前市值已回到25年8月砺算时的位置，彼时公司存储毛利率仅约22%，尚未进入涨价周期。近50pcts的毛利率提升尚未被市场定价，持续看好东芯股份。

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣