中信主题策略刘易团队 SST主题再强调

这份研报的核心内容是NVIDIA发布的《800VDCArchitecture:IndustryAlignment&Execution》V2.0白皮书，从关注“为什么做800V”转向“产业如何对齐、如何落地”，并提供了三套可独立选择的落地方案，包括PowerRack（机架级）和PowerCenter，旨在推动新一代供电架构加速渗透。

800V供电架构的行业发展趋势是加速渗透。NVIDIA的白皮书明确了产业落地路径，通过提供灵活的落地方案，如PowerRack和PowerCenter，推动800V供电架构在数据中心等领域的应用，预计将降低改造成本、加快落地速度，促进整个行业向更高效率的供电架构演进。

研报重点分析了NVIDIA提出的800V供电架构的落地方案，包括PowerRack和PowerCenter，以及产业如何对齐和落地。其中，PowerRack方案通过新增边柜/功率机架和配套电源设备，实现低成本、快速落地，预计2026年第三季度量产，而PowerCenter方案作为独立选择，进一步丰富了产业落地选项。

当前800V供电架构的市场现状是正处于加速渗透阶段。NVIDIA通过发布V2.0白皮书，明确了产业落地路径，并提供了三套落地方案，显示出行业对800V供电架构的积极态度。这些方案的设计旨在降低改造成本、加快落地速度，推动新一代供电架构在数据中心等领域的应用，市场潜力巨大。

研报中提到的风险提示主要集中在产业落地路径的不确定性。虽然NVIDIA提供了三套可独立选择的落地方案，但各方案的具体实施效果和市场需求仍存在一定的不确定性，可能影响800V供电架构的推广速度和广度。此外，产业对800V供电架构的接受程度和配套技术的成熟度也可能带来一定的风险。