中信主题策略刘易团队--技术跃迁系列之 SST主

#白皮书明确了什么？# 8月12日，NVIDIA正式发布《800 VDC Architecture: Industry Alignment & Execution》V2.0白皮书，核心内容从1.0的“为什么做800V”切换到“产业如何对齐、如何落地”。 1、配套三套可独立选择的落地方案（非替代，客户可灵活选择）： 方案A｜Power Rack（机架级）：不改配电室，新增约660kW边柜/功率机架，配套800→54V电源架与BBU；改造成本最低、落地最快，预计2026Q3量产。 方案B｜Power Center（集群级）：行间/行末集中整流，单套最高约2MW，配套直流母线+Tap Can；预计最早2027Q3部署。方案C｜DC Power Block（机房级）：标准化约4.8MW功率块、约20MW部署单元；近中期TRU（含巴拿马/移相整流等成熟路线）为主，SST定义为中远期终局路径。 2、SST仍是高压直流方向的高集成度终局选项，其以SiC/IGBT等高频电力电子+高频隔离替代工频铁心绕组，在效率（可≥98%）、占地、模块化工期、多端口绿电接入上相对UPS/传统HVDC具备优势。 #重点标的# #✨金盘科技：#深耕数据中心市场，北美头部CSP有供货基础及在手订单。近端海外数据中心变压器订单已放量，2026H1海外新签约41.9亿（+271%）。数据中心新一代产品全栈卡位，布局HVDC（400V/±400V）+元神ONE系列SST（10kV/2.4MW，全SiC，效率约98%，样机已发往海外数据中心客户测试）。 #✨伊戈尔：#阿里巴拿马电源移项变核心供应商。数据中心产品品类已扩至干变/油变，销售延伸日本、美国，2025年数据中心产品收入约+59%。JUNO系列SST已于2026年4月发布，转换效率≥98%。 #✨中熔电气：#白皮书2.0明确高压直流、SST系统对直流熔断器、固态保护器件刚需， 高电压大电流工况下电路保护为系统安全底座。公司重点布局AI数据中心高压电力熔断器、智能高速开断器，覆盖800V HVDC、SST固态变压器全链路保护需求。已进入海外头部数据中心设备厂商验证序列，同步配套储能、光储业务基础盘，SST大规模商用前优先受益800V高压直流架构渗透。 #✨爱科赛博：# HVDC设备测试验证需求爆发。公司为全球头部云厂商、SST设备厂商提供大功率交直流测试电源，是Meta核心供应商、谷歌SST测试电源供应商；深度参与国内AIDC、SST产业标准研讨，产品用于SST整机、HVDC电源模块的可靠性、耐久测试，充分受益SST从样机、送样到规模化落地全周期的测试设备需求。 ☎欢迎来电探讨！中信主题策略 刘易/田鹏/王涛/王子昂/白弘伟