广发机械 专用设备跟踪阿里表示算力投资回收期

根据阿里半年报，AI算力投资回收周期约2.5-3年。AI云与算力服务同比增长45%，AI相关产品年化收入达495亿元，占比升至35%，连续12个季度三位数增长。三年3800亿元计划已累计投入1900亿元，本季度资本开支677亿元主要受设备交付周期波动影响。算力供不应求态势预计持续至2030年。

AI算力投入明显提速，国内外多家CSP财报显示CAPEX将逐步进入良性循环。继腾讯后阿里资本开支大幅增加，AI算力将持续高速增长。三年3800亿元计划已投入1900亿元，智能体时代需求爆发增加CPU采购，半导体组件价格上涨，AI算力投资回收周期约2.5-3年。

报告重点分析了阿里AI算力投入计划、资本开支情况、AI相关产品收入增长、平头哥自研芯片规模化商用情况以及AI算力投资回收周期。同时关注了国内外CSP的CAPEX增长趋势，以及AI算力供不应求的长期态势。

当前AI算力市场供不应求，阿里AI算力投资回收周期约2.5-3年。AI云与算力服务同比增长45%，AI相关产品年化收入达495亿元，占比升至35%，连续12个季度三位数增长。三年3800亿元计划已累计投入1900亿元，本季度资本开支677亿元主要受设备交付周期波动影响。

报告提示AI算力投资回收周期受设备交付周期波动影响，本季度资本开支较高主要因此。同时半导体组件价格上涨可能增加成本压力。长期来看，AI算力市场供不应求态势预计持续至2030年，但需关注技术迭代和市场竞争变化带来的不确定性。