广发机械 专用设备跟踪 阿里表示算力投资回收期2.5-3年 坚定看好相关专用设备

根据阿里半年报，AI算力投资回收周期约为2.5-3年。阿里云与算力服务同比增长45%，AI相关产品年化收入达495亿元，占比升至35%，连续12个季度三位数增长。三年3800亿元计划已累计投入1900亿元，本季度资本开支677亿元主要受设备交付周期波动影响。AI算力供不应求态势预计持续至2030年。

AI算力行业发展趋势向好，国内外多家CSP财报显示AI资本开支将逐步进入良性循环。阿里、腾讯等国内CSP资本开支大幅增加，AI算力投入明显提速。AI算力供不应求态势预计持续至2030年，产业趋势坚定看好。

报告重点分析了阿里AI算力投资回收期、资本开支计划及AI相关产品收入增长情况。同时关注平头哥自研芯片规模化商用情况，超650家客户使用，以及AI算力供不应求态势。报告推荐光模块设备联讯仪，半导体设备长川科技、强一股份、华峰测控、精智达等。

当前AI算力市场供不应求，阿里AI云与算力服务同比增长45%，AI相关产品年化收入达495亿元。三年3800亿元AI算力计划已投入1900亿元，本季度资本开支677亿元。AI算力供不应求态势预计持续至2030年，产业需求爆发增加了CPU采购，半导体组件价格上涨。

研报提示AI算力设备交付周期波动可能导致资本开支短期大幅增加，非线性均匀分布。同时半导体组件价格上涨可能影响AI算力投资成本，需关注产业链供应链风险。AI算力市场竞争加剧也可能带来挑战。