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这份研报主要分析了哪些利基存储产品？
本报告重点分析了利基型DRAM（CMS）和SLC NAND产品。报告指出，这两类产品在2023年第三季度预计将分别上涨约50%。利基DRAM主要受AI服务器、工控、边缘计算和网通设备的需求拉动，而SLC NAND则因其高毛利特性成为公司主力产品线。此外，NOR Flash预计季涨约30%，主要得益于AI服务器和交换机单机使用量的增加，尤其是高容量512Mb/1Gb规格最为紧缺。
利基存储赛道未来发展趋势如何？
利基存储赛道未来发展趋势向好。报告预测，2027年存储紧张程度将超过2026年，主要原因是现有产线爬坡后进入两年左右的“产能真空期”，仅能依靠制程微优化小幅增产，无大新增产能。同时，国际大厂如三星、铠侠、美光和SK海力士正战略性退出2D NAND产能，资源向3D-NAND和HBM倾斜，仅保留少量军工/航天特种订单。这导致供给缺口持续扩大，推动现货与合约价同步上行。
研报重点分析了哪些利基存储产品？
研报重点分析了利基型DRAM（CMS）和SLC NAND产品。报告指出，这两类产品在2023年第三季度预计将分别上涨约50%。利基DRAM主要受AI服务器、工控、边缘计算和网通设备的需求拉动，而SLC NAND则因其高毛利特性成为公司主力产品线。此外，NOR Flash预计季涨约30%，主要得益于AI服务器和交换机单机使用量的增加，尤其是高容量512Mb/1Gb规格最为紧缺。
当前利基存储市场现状如何？
当前利基存储市场呈现供不应求状态。报告显示，客户正积极抢签2029-2030年的长期供货协议，以提前锁定产能。Q2部分产品价格曾翻倍上涨，Q3涨幅虽有所收敛但趋势不变，产能利用率已近满载。国际大厂持续缩减成熟2D/利基存储产能，导致供给缺口扩大。SLC NAND现货价格自2025年底至今部分型号累计涨幅数倍，交期拉长至6个月，车规/宽温型号最为紧缺。
研报提示了哪些风险？
研报提示的主要风险包括产能扩张受限和行业竞争加剧。由于现有产线爬坡后进入“产能真空期”，短期内无法通过大规模扩产缓解供需矛盾，仅能依靠制程微优化小幅增产。同时，国际大厂的战略性退出进一步加剧了供给紧张，可能导致价格波动和客户供应不稳定。此外，同业退出叠加AI固件备份需求爆发，使得供需关系持续紧绷，存在价格下行压力。