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NPO 光引擎 2028 年出货量预测是多少？
根据研报，Scale-up NPO光引擎（OE）总出货量预计将从2027年的1,100万颗增至2028年的4,000万颗，年增约264%。这一增长主要得益于NVIDIA NVL576及AWS Trainium 4的导入，推动3.2TNPO光引擎出货量从2027年的600万颗增至2028年的1,900万颗，其中AWS Trainium 4预期两种配置可能采用NPO，2027、2028年OE需求预估分别达500万颗、1,200万颗。若再加计其他云端服务供应商（CSP），2028年预估将新增约900万颗NPO OE需求。
NPO 光引擎赛道行业发展趋势如何？
NPO光引擎技术正从验证阶段迈向规模化量产。随着NVIDIA Spectrum-XCPO交换器进入量产，法人预估下一阶段将转向Scale-up NPO技术。供应链方面，广发证券看好CWLaser、ShuffleBox、TIA/Driver及NPOPIC需求同步升温。美系Lumentum、Coherent受惠CWLaser需求；台厂波若威切入CPO ShuffleBox市场，预估市占率约50%；美系Semtech、Marvell受惠TIA/Driver需求成长；以色列Tower Semiconductor受惠NPO矽光子PIC需求增加。台积电扩充CPO测试与检测设备能力，显示Scale-out CPO已正式迈向规模化量产。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了Scale-up NPO光引擎（OE）的出货量增长趋势，预估2028年总出货量达4,000万颗。报告详细拆解了主要增长动力，包括NVIDIA平台（NVL576、AWS Trainium 4）的导入，以及3.2TNPO光引擎出货量的增长。同时，报告也分析了供应链各环节的发展，如CWLaser、ShuffleBox、TIA/Driver及NPOPIC的需求增长，并关注了主要受益厂商如波若威（CPO ShuffleBox）、Lumentum（CWLaser）、Coherent（CWLaser）、Semtech、Marvell（TIA/Driver）、Tower Semiconductor（NPO PIC）的表现。
当前NPO 光引擎市场现状如何？
当前NPO光引擎市场正处于快速发展阶段，供应链各环节需求同步升温。根据研报，2027年Scale-up NPO OE出货量为1,100万颗，预计2028年将增至4,000万颗，年增264%。在供应链方面，美系、台系及以色列厂商分别在CWLaser、ShuffleBox、TIA/Driver及NPOPIC领域展现增长潜力。台积电扩充CPO测试与检测设备能力，推动Scale-out CPO规模化量产。整体来看，NPO光引擎市场呈现高速增长态势，各厂商积极布局相关领域。
研报提示了哪些风险？
研报未明确提示具体风险，但从市场快速发展的背景来看，潜在风险可能包括技术迭代风险，如NPO技术未来可能面临新的替代技术挑战；供应链风险，如关键元器件供应稳定性、产能扩张进度可能不及预期；市场竞争风险，随着更多厂商进入NPO光引擎领域，市场竞争可能加剧，影响厂商盈利能力。此外，宏观经济波动也可能对半导体行业产生影响。