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NPO 光引擎 2028 年出货量具体是多少？
根据研报，NVIDIA预计Scale-up NPO光引擎总出货量将从2027年的1,100万颗增至2028年的4,000万颗，年增约264%。这一增长主要得益于NVIDIA Spectrum-X CPO交换器量产推动及云端服务供应商（CSP）需求增加，其中AWS Trainium 4预期将有两种配置采用NPO，2027、2028年OE需求预估分别达500万颗、1,200万颗。若再加计其他云端服务供应商，2028年预估将新增约900万颗NPO OE需求。
NPO 光引擎行业发展趋势如何？
NPO光引擎行业正处于快速发展阶段，从2027年的1,100万颗增长至2028年的4,000万颗，年增约264%。主要驱动因素包括NVIDIA Spectrum-X CPO交换器量产转向Scale-up NPO光引擎，以及云端服务供应商对高性能计算需求的提升。广发证券（香港）看好CW Laser、Shuffle Box、TIA / Driver及NPO PIC需求同步升温，其中美系Lumentum、Coherent受惠CW Laser需求，台厂波若威（3163）切入CPO Shuffle Box市场，美系Semtech、Marvell受惠TIA / Driver需求成长，以色列晶圆代工厂Tower Semiconductor受惠NPO矽光子PIC需求增加。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了NVIDIA Spectrum-X CPO交换器量产对NPO光引擎出货量的影响，以及云端服务供应商（CSP）对NPO OE的需求增长。报告指出，AWS Trainium 4预期将有两种配置采用NPO，2027、2028年OE需求预估分别达500万颗、1,200万颗。此外，报告还分析了波若威（3163）在CPO Shuffle Box市场的表现，预估其市占率约50%，2026年第四季单季出货破1万套，2027年上半年持续加速放量。NVIDIA Spectrum-X CPO交换器量产推动台积电扩充CPO测试与检测设备能力，尤其增加Insertion 2 / 3相关产能，显示Scale-out CPO已正式迈向规模化量产。
当前NPO 光引擎市场现状如何？
当前NPO光引擎市场正处于高速增长阶段，从2027年的1,100万颗增长至2028年的4,000万颗，年增约264%。主要增长动力来自NVIDIA Spectrum-X CPO交换器量产推动及云端服务供应商（CSP）需求增加。AWS Trainium 4预期将有两种配置采用NPO，2027、2028年OE需求预估分别达500万颗、1,200万颗。若再加计其他云端服务供应商，2028年预估将新增约900万颗NPO OE需求。此外，广发证券（香港）看好CW Laser、Shuffle Box、TIA / Driver及NPO PIC需求同步升温，其中美系Lumentum、Coherent受惠CW Laser需求，台厂波若威（3163）切入CPO Shuffle Box市场，美系Semtech、Marvell受惠TIA / Driver需求成长，以色列晶圆代工厂Tower Semiconductor受惠NPO矽光子PIC需求增加。
研报是否存在风险提示？
研报未明确指出具体风险提示，但可从市场快速变化中隐约感知潜在风险。NPO光引擎市场虽增长迅速，但技术迭代快，供应链稳定性及竞争格局变化可能带来不确定性。此外，云端服务供应商（CSP）需求增长受宏观经济及数据中心建设规模影响较大，若市场增速放缓，可能对NPO光引擎出货量增长带来压力。同时，NVIDIA平台及AWS等主要客户的技术路线变化也可能影响市场供需关系。因此，投资者需关注技术发展趋势及主要客户需求变化，以评估市场风险。