摘要
豆油主力合约上涨，受国际原油和CBOT大豆拉涨带动。美豆生长状况差，USDA下调优良率，CBOT大豆预计易涨难跌。国内大豆库存高位，豆油库存积累，供应端利空持续。四季度大豆进口量少价高，对01合约形成支撑。远期利多驱动持续，豆油01合约多单考虑持有，稳健型策略可考虑豆油9-1反套操作。支撑位8500-8540元/吨，压力位8800-8850元/吨。
菜油主力合约OI2609基本平收，ICE油菜籽三连涨支撑成本中枢，但获利回吐、移仓减仓、资金净流出，短时菜油09合约预计仍震荡偏强，但上方追高需谨慎。单边考虑逢低回调做多，套利上换月加速，可考虑逐步逢高止盈9-1正套价差。OI2609支撑位10050-10100，压力位10550-10600。OI2701支撑位9900-9950，压力位10150-10200。
棕榈油主力合约01合约上涨，受国际原油和油脂油料价格共振走高带动。超强厄尔尼诺概率增强，天气扰动加剧，印尼山火扰动、生柴推进、印度季节性油脂进口增加等利多驱动仍在。风险点在于国内外宽松的棕榈油库存。弱现实强预期，关注棕榈油01合约做多机会。棕榈油2701合约短期关注9700-9750区间支撑，压力位10200-10500元/吨。
豆粕主力合约01合约上涨，美豆优良率下调，单产面临天气挑战，CBOT大豆预计易涨难跌。我国沿海大豆库存预计维持高位，豆粕库存也将逐步累库，供应端的弱现实持续。四季度大豆进口成本预计抬升，对01合约盘面或形成支撑。弱现实强预期，豆二及豆粕01合约考虑轻仓持多。豆粕01合约支撑位3150-3160，压力位3300-3350。豆二11合约下方支撑关注3890-3920，上方压力关注4080-4100元/吨。
菜粕RM2609大幅反弹，受外盘豆系提振带动。ICE油菜籽期货延续涨势，进口成本抬升为国内菜粕提供一定支撑。水产养殖处于旺季，菜粕刚需支撑仍存。但盘面放量反弹后持仓未有效跟进、资金净流出，主动增仓买盘不足。国内供应端存增量预期，进口菜籽到港预期增加，叠加菜籽压榨开机率环比回升、多厂开机产出增量；下游采购节奏偏慢，市场氛围偏谨慎，需求端未实质放量。综合看，菜粕受豆系提振带动反弹，但基本面利多驱动不足上方空间受限，弱于菜油格局延续，油粕比预计维持高位。RM2611合约区间操作思路，继续持有或逢低做多油粕比，豆菜粕价差M-RM关注做阔机会。11合约合约下方支撑关注2100-2120，上方压力位关注2310-2330。
玉米、玉米淀粉周二期价低位回升。外盘玉米进入生长关键期，天气不确定性以及黑海谷物运输中断风险，继续构成支撑。国内玉米市场替代压力、消费疲弱以及新粮上市的悲观情绪尚不能说完全扭转，中期压力仍存，短期情绪扰动较多，但持续利多仍然不足，谨慎看待当前期价的反弹空间。操作上建议以反弹做空思路为主。玉米11合约支撑区间2150-2160，压力区间2250-2260；玉米淀粉11合约支撑区间参考2450-2460，压力区间2590-2600。期权操作建议考虑卖出宽跨式组合策略。
豆一主力09合约继续冲高，美豆上涨带动豆二走强，也将对豆一价格形成利好提振。市场对于我国大豆产区播种面积与大豆生长状况存在担忧。国产储备大豆启动投放，一定程度上能够缓解新作供应担忧。供应扰动，豆一短期振幅加剧，已有多单考虑轻仓持有或部分减持。整体思路依旧是回调买入为主，不建议偏空操作。豆一11合约短期关注5150-5200元/吨区间压力位，支撑位关注4800-4830元/吨。
生猪期价近强远弱，现货价格延续反弹趋势。本周生猪现货价格调整后再度反弹，集团企业整体缩量挺价，令短期供应压力环比下降。全国均价11.43元/公斤，周环比涨0.27元/公斤左右，8月份现货逐步进入季节性上涨时间。仔猪价格回落至200元/头，自繁自养出栏当前亏损仍然在270元/头左右。8月份以来宏观情绪回暖，生猪期价近强远弱，期价在连续大跌后盘面出现减仓反弹，空头资金部分平仓离场，生猪09期价已经对现货升水收窄。能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头，下降6.5%，目前为正常保有量3750万头的100.8%，基础产能合理调减。生猪当前供需环比仍保持改善，现货8月份仍然存在反弹预期，母猪淘汰进度继续加快，强化远端周期反转预期。交易上，当前生猪期货远月合约对近端现货及近月合约维持小幅升水，中期等待产能去化进一步确认，远月升水可能持续恢复。前期空近多远逐步离场，2611合约参考支撑位12000-12200，参考压力位12500-12800区间震荡，激进投资者等待现货压力释放后养殖成本附近轻仓逢低买入附近2611合约，周期见底反转可能不会一蹴而就，建议逢低买入为主，避免追涨。期权持有备兑看涨策略组合，即持有期货多头+卖出深度虚值看涨期权。关注农产品板块系统性波动。
鸡蛋现货价格涨回稳，鸡蛋期价再度回落，市场博弈激烈，10合约收回部分跌幅后转为宽幅震荡，远月11合约跌回震荡区间下沿，01合约绝对价格回到养殖成本附近。本周现货产区均价4.85元/斤，环比涨0.15元/斤。近期期价波动率处于历史同期高位水平，市场重回中秋节旺季博弈，蛋价仍存在反弹预期。7月份鸡蛋期价跟随农产品指数大幅回落后，期现货价差出现明显收敛，远月合约呈现对现货深度贴水，一定程度可能限制远月合约的调整深度。当前行业鸡蛋平均现金成本跟随玉米及豆粕价格环比反弹至2.95-3.15元/斤，养殖利润环比回升，处于同期新高，养殖户集体延迟淘汰的情况下，老鸡日龄持续走高，8月份需要观察现货起涨的时间以及养殖户淘鸡状况，这可能导致中秋节后出现踩踏风险上升。期价上，鸡蛋远月旺季合约对当前现货迅速收敛，谨慎投资者空单逢低可逐步止盈，激进投资者持有买9抛10或空10多11。2610合约参考支撑位3700-3800点，参考压力位4050-4150点。风险点：消费不及预期、中美关系、商品系统性波动，禽流感，饲料价格，蔬菜价格。
第一部分板块策略推荐
一、行情研判
（无具体内容）
二、商品套利
（无具体内容）
三、基差与期现策略
（无具体内容）
第二部分重点数据跟踪表
一、油脂油料
（一）日度数据
（无具体内容）
（二）周度数据
（无具体内容）
二、饲料
（一）日度数据
（无具体内容）
（二）周度数据
（无具体内容）
三、养殖
（无具体内容）
第三部分基本面跟踪图
一、养殖端（生猪、鸡蛋）
（图表内容省略）
二、油脂油料
（一）大豆
（图表内容省略）
（二）棕榈油
（图表内容省略）
（三）豆油
（图表内容省略）
三、饲料端
（一）玉米
（图表内容省略）
（二）玉米淀粉
（图表内容省略）
（三）菜系
（图表内容省略）
（四）豆粕
（图表内容省略）
第四部分饲料养殖油脂期权情况
（图表内容省略）
第五部分饲料养殖油脂仓单情况
（图表内容省略）
重要事项
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