【L周报】地缘主导为主，关注上游产量释放

套保衍生品买卖套保比例(%)入场价格相关场外产品12609-C-7500卖出50134 库存理库存偏高，担心PE价格下跌针对待销售PE量在盘面卖出12609-C-7500卖出50134预防价格下跌风险 采购管理建立库存，寻求低价买入P日空12609-P-7000卖出100187收取权利金12609-C-7500卖出50134期权来对冲风险多 O-2023O- 2024-O-2025 O-2026 （2）2026年1月裕龙石化30万吨油制PE装置顺利投产并计入产能；（3）2026年7月塔里木石化45+45万吨油制PE装置顺利投产并计入产能。 3、当前年度产能增速：截至2026年7月，国内PE新增产能合计170万吨，产能增速4.18%。 （1）中煤榆林二期55万吨油制PE装置计划10月投产；（2）中沙古雷100万吨油制PE装置计划11月投产； （3）蓝海新材料20万吨油制PE装置计划12月投产； （5）华锦阿美95万吨油制PE装置计划12月70投产。5、预估年度产能增速：2026年国内PE计划投产合计460万吨，产能增速预计为11.32%。 货有限公司 【国产产量及负荷】国产供应情况是判断供需情况的重要指标，有助于判断目前供需偏紧还是偏宽松 本期PE开工负荷在73.4%，较上期下降0.21个百分点。本期新增中天合创、浙江石化、天津联合、华东某企业和裕龙石化部分PE装置检修，目前国 内检修涉及到的年产能在855万吨；本期PE检修损失量在14.19万吨，比上期增加1.72万吨，周度检修损失量处于年内较高水平。初步预计下期国内PE检修损失量在13.36万吨，较本期减少0.83万吨，其中LLDPE损失量6.02万吨，LDPE损失量0.89万吨，HDPE损失量6.45万吨。 进口方面，远洋船货陆续到港，进口供应仍存增加预期，整体供应压力小增。总日产量_PE2026-08-12日开工率_PE2026-08-12 1,500 026-04-022026-08-1026-08-12025-12-3-LLD美金价_CFR远东_windO-LLD美金价_FAS休斯顿windO-HD注塑美金价_CFR中国低端_IHS-O-HD注塑美全价_FAS休斯额_wind 05-10 05-2105-31 06-11 06-21 07-02 07-12 07-23 08-02 O-2019 -O-2020-O-20数据来源：隆众资讯，更新频率：周度农膜地膜利润2026-08-13双防膜利润2026-08-13