工业硅&多晶硅日评：震荡整理

核心观点与关键数据

• 工业硅市场：华东不通氧553#平均价格9,100元/吨，上涨0.55%；期货主力合约收盘价8,645元/吨，下跌1.43%；基差455元/吨，上涨175元。甘肃、宁夏、四川等地电价上调，开工减少，预计日减产1000吨。需求端有机硅减产，多晶硅企业减产，下游低位囤货。
• 多晶硅市场：N型多晶硅料40元/千克，上涨2.56%；期货主力合约收盘价38,810元/吨，下跌0.56%；基差1,190元/吨，上涨30元。7月产量9.85万吨，8月预计增产11万吨。需求端终端补库力度弱，组件企业开工负荷平稳，电池片和硅片需求无实质性好转。
• 政策影响：四川渠县暂停分布式光伏项目备案，原因包括光伏诈骗和欠薪问题。

研究结论

• 市场格局：政策强预期与行业弱现实博弈，短期维持拉锯状态，趋势性行情需实质性利好驱动。
• 交易策略：工业硅区间操作，多晶硅暂时观望。
• 风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。

关键数据

• 工业硅价格：不通氧553#（华东）9,100元/吨（+0.55%），421#（华东）9,450元/吨（+1.07%）。
• 多晶硅价格：N型多晶硅料40元/千克（+2.56%），期货主力合约38,810元/吨（-0.56%）。
• 产量：7月工业硅产量9.85万吨，8月预计增产11万吨。
• 需求：终端补库力度弱，组件企业开工负荷平稳。