长江银行：二季度银行业监管指标解析 息差回升与大行利润观察

一、核心要点 1. 2026年二季度商业银行总资产同比增速降至7.5%，其中国有行8.5%、城商行7.0%，均较一季度下降超2个百分点，核心原因是信贷增速下行、同业业务收缩。 2. 二季度商业银行净息差回升2BP至1.41%，2021年四季度以来首次在监管口径回升；其中国有行回升2BP至1.31，资产端收益率触底，负债端存款成本下降支撑息差，但后续上行概率低，下半年或保持稳定。 3. 国有行二季度净利润监管口径增速从一季度的-1.3%转正至1.6%，边际改善超预期；股份制银行二季度净利润从一季度的0.3%降至-3.4%，部分股份行利润下滑拖累板块。 二、风险与关注 1. 商业银行不良率环比上升1BP，其中国有行下降1BP，股份行、城商行、农商行分别上升1BP、2BP、4BP，农商行压力突出；不良生成率面临零售类贷款（尤其是房贷、经营贷）处置节奏慢的扰动，零售风险尚未出现拐点。 2. 息差复苏基础不牢固，企业贷款利率跌破3%，房贷、消费贷等低利率资产规模收缩，存款到期重定价带来成本下降空间收窄，存贷款LPR全面降息概率低但息差上行空间有限。 三、投资线索 1. 银行业绩边际改善，息差企稳确认，国有行利润加速，核心推荐红利配置逻辑，关注国有行H股、头部核心区域城商行的价值重估机会。 2. 二季度信贷增速持续走低，核心长三角区域（江苏、浙江）信贷增速回落，政信基建类业务扩张放缓，股份制银行信贷投放仍承压。四、数据来源 1. 本次分析基于长江证券2026年二季度商业银行监管指标，外发专题报告、电话会议内容。