银行业二季度监管数据点评：利润增速边际回升，净息差降幅收窄

核心观点与关键数据

• 监管指标表现：2025年二季度，商业银行总资产、负债同比增长8.88%、8.95%，增速较一季度提升；净息差为1.42%，环比下降1bp，但降幅收窄；不良率为1.49%，环比下降2bp，资产质量总体平稳。
• 利润增速回升：上半年净利润同比下降1.2%，降幅较一季度收窄1.11个百分点。其中，国有行、股份行、城商行、农商行净利润同比增速分别为+1.08%、-1.97%、-1.1%、-7.89%，国有行增速最高，城商行边际改善最大。
• 规模增速：二季度末，商业银行总资产、负债同比增长8.88%、8.95%，增速较一季度提升。国有行、股份行、城商行、农商行总资产同比增速分别为10.36%、5.00%、10.25%、5.48%，城商行和大行增速超10%；总负债同比增速分别为10.48%、4.73%、10.46%、5.58%，股份行扩表动能减弱。
• 净息差：上半年净息差1.42%，环比下降1bp，同比下降13bp。国有行、股份行、城商行、农商行息差分别边际下降2、0、1、1bp。年初重定价影响消退及负债成本管控显效，息差收窄压力缓释。
• 资产质量：二季度末不良率1.49%，环比下降2bp；关注率2.17%，环比下降1bp。国有行、股份行、城商行、农商行不良率分别变动-1、0、-3、-10bp。拨备覆盖率211.97%，环比提升3.84个百分点，农商行改善幅度最大。
• 资本充足率：二季度末核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.93%、12.46%、15.58%，环比提升。银行资本补充改善，安全垫夯实。

研究结论与建议

• 经营指标修复：二季度商业银行经营指标向上修复，净息差降幅收窄，利润增速边际回升。
• 中长期利好：财政支出结构优化，向民生领域倾斜，有助于畅通经济内循环，利好银行中长期基本面。
• 配置价值：当前无风险收益率低，红利资产具性价比，股息逻辑驱动下板块仍具配置价值。
• 维持评级：维持行业“同步大市”评级。
• 风险提示：宏观经济增速下行、政策落地不及预期、资产质量大幅恶化。

资料来源

同花顺IFind，财信证券