银行业二季度监管数据点评：利润增速边际回升，净息差降幅收窄

银行 利润增速边际回升，净息差降幅收窄 银行业二季度监管数据点评 投资要点： 2025年08月19日评级同 步 大 市评级变动：维持 国家金融监督管理总局公布了2025年二季度银行业主要监管指标。数据显示：商业银行总资产、负债同比增长8.88%、8.95%，较Q1提速；上半年商业银行净息差为1.42%，环比Q1下降1bp，息差降幅收窄；不良率1.49%，环比下降2bp，资产质量总体平稳。 利润增速边际回升。2025年上半年商业银行净利润同比下降1.2%，降幅较一季度收窄了1.11pct.。其中国有行、股份行、城商行、农商行累计净利润同比增速分别为+1.08%、-1.97%、-1.1%、-7.89%，较2025Q1分别变化了+1.00、+2.56、+5.59、-5.86个百分点。国有行利润增速绝对值最高，城商行利润增速边际改善幅度最大。 规模增速稳中有进。截至2025年二季度末，商业银行总资产、负债同比增长8.88%、8.95%，较2025Q1分别提升1.7、1.60pct.。其中国有行、股份行、城商行、农商行总资产同比增速分别为10.36%、5.00%、10.25%、5.48%，较2025Q1分别变化了+3.06、-0.23、+0.68、+0.02个百分点；总负债同比增速分别为10.48%、4.73%、10.46%、5.58%，较2025Q1分别变化了+2.92、-0.47、+0.69、-0.05个百分点。大行和城商行资产规模增速在10%以上，增速仍然较快，农商行增速较为平稳，股份行扩表动能边际减弱。 洪 欣佼分 析师执业证书编号:S0530524110002hongxinjiao@hnchasing.com 息差降幅收窄。商业银行2025H1息差录得1.42%，季度环比收窄1bp,同比下降13bp。其中国有行、股份行、城商行、农商行息差分别边际下降2、0、1、1bp至1.31%、1.55%、1.37%和1.58%。年初集中滚动重定价影响消退，叠加负债成本管控举措进一步显效，二季度净息差收窄压力显著缓释。 相关报告 1银行业2025年度中期投资策略：政策红利与资 金 驱 动 共 振 ， 继 续 看 好 行 业 配 置 价 值2025-07-21 2银行业2025年7月月报：货币政策定调更加灵活，险资再度举牌银行2025-07-103银行业5月金融数据点评：融资需求偏弱，低基数下M 1增速回升2025-06-19 资产质量总体稳定。截至2025Q2末，商业银行不良贷款率、关注率分别为1.49%、2.17%，较上季末分别下降2、1bp，资产质量静态指标环比改善。分银行类型来看，国有行、股份行、城商行、农商行不良率分别变动-1、0、-3、-10bp至1.21%、1.22%、1.76%和2.77%。截至2025Q2末，商业银行拨备覆盖率211.97%，环比提升3.84pct.，其中国有行、股份行、城商行、农商行分别边际提高1.99、0.08、1.60、9.23pct.至249.16%、212.40%、185.53%、161.87%，拨备厚度均有不同程度的回升，农商行不良率和拨备的改善幅度更大。 资本充足率回升。截至2025Q2末，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.93%、12.46%、15.58%，环比2025Q1分别提高了23.5、28.3、29.6bp。随着银行摒弃规模情节、大行注资、部分银行可转债转股等的支持，叠加二季度利润增速边际回升，内生资本有所补充，资本安全垫进一步夯实。 投资建议：二季度商业银行经营指标向上修复，净息差降幅收窄，利润增速边际回升。目前财政支出结构在逐步优化，逐步向消费、生育等民生领域倾斜，有助于畅通经济内循环，利好银行中长期基本面的改善。当前无风险收益率或处于低位，红利资产仍具性价比，股息逻辑驱动下板块仍具配置价值。维持行业“同步大市”评级。 风险提示：宏观经济增速下行，政策落地不及预期，资产质量大幅恶化 。 资料来源：同花顺IFind，财信证券 资料来源：同花顺IFind，财信证券 资料来源：同花顺IFind，财信证券 资料来源：同花顺IFind，财信证券 评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明本报告风险等级定为R3，由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的 证券投资咨询业务资格。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供本公司客户中风险评级高于R3级（含R3级）的投资者使用。本报告对于接收报告的客户而言属于高度机密，只有符合条件的客户才能使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司不因此承担任何责任并保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438