美国PPI下跌缓解加息担忧 三大美国股指上涨

一、美国经济数据：通胀进一步降温，加息预期降温 1. 7月PPI生产者物价指数 -PPI环比持平，同比4.7%（前值5.5%）；核心PPI环比+ 0.2%，同比4.2%，低于市场预期，回落主因能源价格下行、服务涨价放缓。-叠加前一日CPI数据同样降温，市场认为短期美联储政策调整紧迫性下降，9月维持利率不变概率抬升。通胀后续高度依赖能源价格，美伊地缘局势成为关键变量。-分歧：美银仍维持年内三次加息的偏鹰预测，与多数投行维持利率不变的基准判断形成对比。 2.劳动力市场：初请失业金 截至8月8日当周初次失业救济申请20.9万，高于预期，环比增加9000；持续申领失业金人数回落至178万。解读：单周波动来自夏季季节性因素，月度移动平均19.9万，劳动力市场整体韧性仍存，没有出现基本面恶化。 3.美债拍卖信号 10年期国债拍卖中标收益率高于预发行区间下限，为2007金融危机以来最高投标，反映海外央行、全球投资者美债需求边际走弱，但尚未形成系统性风险。 二、美股盘面 -道琼斯：+69.72点，+0.13%，收53839.99-标普500：+50.69点，+0.65%，收7799.19-纳斯达克：+214.54点，+0.81%，收26803.03-费城半导体指数+0.46%-纳斯达克金龙中国指数下跌，收6259.42，中概逆势走弱。 科技巨头分化：英伟达+ 0.54%；亚马逊‑0.8%；苹果+ 1.00%；谷歌A‑0.8%；微软+ 0.90%；特斯拉+ 3.80%；Meta+2.70%。 重点公司：SanDisk（shturl.）投资者日Sandisk Co...公布2028‑2030财年长期指引： -营收目标：中高双位数增长；毛利率约80%，营业利润率约75%，调整后自由现金流利润率约50%。-策略：可出售比特数量根据盈利灵活调节；完成业务再投资后，剩余现金100%返还股东。-客户：8家主要客户签署长期协议，2028年协议覆盖约三分之二出货量。-行业空间：预计2030企业级闪存TAM达到1.2ZB。 消息公布后股价大涨近13%，带动存储产业链概念股集体上行。 三、港股市场 恒生指数收报25396点，‑43点；盘中最低25288点，25000点关口面临考验；全日成交2637亿港元，腾讯单日成交295亿港元。外围流动性预期改善，但港股整体偏弱，受大型科技股拖累；AI、存储板块资金流入明显，资源股承压。 #板块&个股表现 1）互联网科技股 -腾讯(700.HK)：盈利略超预期，但遭摩根士丹利下调目标价，股价‑4.4%-阿里巴巴(9988.HK)‑0.5%；小米(1810.HK)‑1.8%；美团(3690.HK)‑0.4%；快手(1024.HK)‑1.7%；百度(9888.HK)+0.98% 2）AI /芯片存储板块 -华虹宏力(1347.HK)+3%；中微(981.HK)+0.2%；技嘉设备(3986.HK)‑2.7%；志蒲(2513.HK)+9%；MINIMAX(100.HK)+5.4%-联想集团(992.HK)：一季度扭亏，调整后营业利润同比增1.4倍至15.23亿 美元；多家投行上调评级，股价大涨+20.1%，为表现最佳蓝筹股。 3）资源股大幅走弱 -中国铝业(2600.HK)‑6.2%；中国宏桥(1378.HK)‑7.1%，两大蓝筹领跌大市。 #重点财报速递 1.中国移动(941.HK)｜2026中期业绩 -营收5380亿元，同比‑1.1%；主业收入4527亿元，同比‑3.1%；其他业务收入854亿元，同比+ 11.2%。-算力及智能服务收入占主业收入22.6%，同比提升2.2个百分点。 2.中芯国际(981.HK)｜2026Q2业绩 -销售收入30.06亿美元，环比+ 20.0%，同比+ 36.1%；毛利7.61亿美元，环比+ 51.0%；毛利率25.3%，环比+ 5.2pct，受益于产品结构、售价提升。-归母利润4.79亿美元，环比+ 142.7%，同比+ 261.7%；8英寸等效硅片出货287万片，产能利用率93.7%；资本开支18.36亿美元。 3.长江集团(1.HK)｜2026上半年财报 -总收入2556亿港元；基础净利润126亿港元（IFRS16前）同比+ 6%；普通股东利润268亿港元，每股收益7港元。 -宣布中期每股股息0.7455港元，同比+ 5%。 -完成英国铁路、电力网络资产出售，回笼178亿港元；确认22亿非现金核销。 四、A股与亚太市场 上证综指‑19点，收3926点；亚太股市整体向好，日韩主要股指上涨1%‑3%。 五、核心要点总结 1.美国PPI、CPI同步降温，市场押注美联储9月维持利率不变；但能源、地缘冲突仍是通胀最大变量。劳动力市场韧性仍在。美债拍卖显示海外买盘边际减弱。 2.美股科技、存储芯片走强，SanDisk长期高利润率指引引爆存储板块；但中概指数走弱，内外市场分化明显。 3.港股成交放大，板块分化剧烈：AI硬件、联想业绩驱动大涨；腾讯等互联网权重走弱拖累大盘，恒指焦点落在25000点支撑；周期资源股回调。 4.一批港股龙头披露中期/季度财报，半导体、算力业务成为重点看点。