一、全球市场核心概览
（一）美股市场
美伊军事冲突持续升级，布伦特原油触及95美元/桶高点，通胀预期快速抬升。货币市场显示市场近乎完全计价至2027年1月前美联储将加息两次，7月重启加息概率显著回升。特朗普强硬表态或致短期冲突难以平息，美国两党财政分歧引发联邦政府关门风险。科技七巨头中，英伟达上涨2.3%，Meta上涨2.58%，其余均下跌，中概股金龙中国指数下跌1.8%。
（二）港股市场
港股大盘及板块表现数据详见表格。
二、两大科技巨头Q2财报核心拆解
（一）Alphabet（GOOGL.US）
核心财务数据：总营收1198亿美元，同比+24%；营业利润408亿美元，同比+30%；净利润1121亿元人民币，同比大增298%（主要为股权投资浮盈一次性收益）。谷歌云收入248亿美元，同比+82%，未确认合同订单积压达5140亿美元，AI商业化落地确定性强。季度资本支出449亿美元，首次出现单季自由现金流转负，市场担忧AI算力投入回报周期拉长。核心看点：广告主业稳固，AI广告工具提升转化效率，Gemini企业版覆盖近九成财富100强企业。
（二）特斯拉（shturl.）
收入端：总收入282.4亿美元，同比+26%，创三年最高增速，过去12个月总收入首次突破1000亿美元；汽车收入+23%，服务业务收入+50%，储能业务收入恢复正增长；FSD订阅用户148万户，同比+56%；上半年AI算力翻倍，Cortex 2算力超115MW，Optimus人形机器人产线已完成安装。利润端：增收不增利，EPS较预期低35%，毛利率下滑至16.3%，营业利润仅为市场预期三成；资本支出同比激增142%，自由现金流两年内首次由正转负，下半年现金流压力将进一步扩大。
三、港股个股公告汇总
- 圣米格尔啤酒（236.HK）：发布盈警，上半年净利润1140万港元，同比大幅下滑，主因美伊冲突拖累出口销量、推高运营成本。
- 云志晟（9678.HK）：业绩预增，2026年上半年营收区间5.3-5.8亿元人民币，同比增长31%-43%，较去年同期收入近乎翻倍。
- 国泰航空（293.HK）：正面盈喜，预计上半年净利润60-65亿港元，大幅高于去年同期37亿港元，客运、货运高需求对冲油价上涨成本压力。
四、当日整体结论
宏观层面：中东地缘冲突推升油价与通胀预期，美联储加息预期反复压制全球风险资产，美股仅半导体板块相对抗跌。科技基本面：谷歌AI云业务已兑现大规模收入利润，长期价值确定性更高；特斯拉仍处于AI、机器人、自动驾驶重投入周期，短期盈利能力持续承压。港股层面：资金从高估值互联网科网股避险出逃，黄金、新能源电力设备板块成为资金避风港，市场结构性分化显著。后续观察重点：美伊冲突是否进一步封锁霍尔木兹海峡、美联储7月议息会议表态、科技巨头AI资本开支后续指引。
