招商证券2026年8月TMT中小盘行业观点

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 各行业嘉宾发布最新观点，涉及半导体、PCB、游戏、光通信、计算机、中小盘电子等TMT领域 二、行业观点及投资线索 1. 电子行业程老师：看好半导体国产替代反弹行情；PCB板块业绩指引上限为主，三季度受北美算力旺季、产能满载、成本传导驱动，毛利率有望改善，推荐景旺电子、鹏鼎控股、盛路互电、深南电路、胜宏科技等，关注技术升级如LPC向MSAP转型、陶瓷基HDI等 3. 通信行业罗老师：光通信为产业趋势方向，看好明年光互联爆发，推荐光迅科技、中际旭创、天孚通信、光库科技，关注光纤龙头长飞港股、亨通光电 4. 计算机行业周老师：推荐智谱AI、MiniMax，关注海外大模型公司；看好AI算力需求旺盛，推荐国内算力公司虹信软件、协创智慧、神州泰岳、行云新能、捷创智能 5. 中小盘行业陈老师：更新云涌科技中期业绩，上半年营收3.78亿同比增53.68%，MCC产品收入1.7亿同比增150.44%，Q2亏损收窄，6月起月度调价，Q3-Q4有望享提价及量升红利，明年高端产品或受益AI存储缺口，后续将更新春风动力等公司业绩 三、风险与关注 1. 行业竞争加剧、技术迭代不及预期、宏观环境影响下游需求、业绩兑现风险等