2026年8月新股精选系列电话会研报

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 本次为开源证券中小盘新股精选系列第一期，梳理联讯仪器、世华科技、易思维3只新股基本面，不构成投资建议 2. 三家公司均为细分领域龙头，受益于AI、XR、新能源汽车等产业趋势及国产替代逻辑二、个股核心信息 （一）联讯仪器 1. 业务：高端测试仪器，含光通信测试仪器（2024H1占电子测量仪器收入超70%）、碳化硅半导体测试设备 2. 赛道：AI驱动光模块放量，2024年全球电子测量仪器规模160亿美元，2025年预计超200亿美元；半导体测试中碳化硅赛道2025-2029年国内年复合增速超30% 3. 核心亮点：2024年中国光通信测试市占9.9%（本土第三），全球少数1.6T光模块测试仪器量产厂商；2024年碳化硅测试国内市占约30%（国内第一）；绑定头部光模块厂商，境外收入占比35.5%；毛利率长期超65% （二）世华科技 3. 核心亮点：全球首家建成12英寸硅基OLED产线，2024年全球XR硅基OLED市占35.2%（全球第二）；攻克三大核心技术，0.6英寸屏对比度60万:1（索尼同级别约10万:1），部分细分市场市占91.6%；绑定字节跳动等客户，2026年获海外龙头数百万片产能订单 （三）易思维 1. 业务：汽车制造机器视觉，含检测、引导、测量系统，2025H1分别占比47.1%、38.83%、8.68% 2. 赛道：2020-2024年中国工业机器视觉市场年复合增速34%，2024年汽车制造国产化率仅31.7% 3. 核心亮点：2024年汽车整车机器视觉市占22.5%（国内第一），进入86%乘用车整车厂；2025H1在手订单超2.48亿元；2020-2025年营收复合增速16.1%，毛利率59.98%，研发费用率28.11%；轨交运维业务在手订单2923万元，市场空间约53.4亿元 三、风险与关注 1. 本次仅为新股基本面梳理，非投资建议2. 产业需求波动、技术迭代、客户合作不及预期等潜在风险