开源中小盘2026年深度研究系列路演新股精选 2026年第3期

00:00:00 嗯，好的，各位投资者大家早上好，我是开源开源赵盘的首席周佳啊，欢迎大家收听我们开源赵盘团队，2026年深度研究的系列电话会议啊。那么今天是我们系列电话会议的呃第四期啊，也是我们2026年新股精选系列的一个第三期啊。新股精选系列呢，主要是针对近期上市的优质新股做一个基本面的梳理啊，并不构成投资建议啊。那么今天主要给大家汇报了一下春光集团、里奇智能、福恩股份啊这3只次新股的情况。 00:00:36 那么第一家次新股就是今年4月份上市的春光集团。我先用一句话来概括这家公司的逻辑啊，春光集团是本土软磁啊铁氧体材料的一个龙头厂商啊，公司形成了贯穿啊，软磁铁氧体磁粉磁芯到电子元器件到电源的全产业链产品矩阵，2022年到2024年。软磁铁氧体磁粉销量连续三年排名国内第一。然后在龙头主业的基础之上呢，公司积极向电子元器件、电源等下游环节做一个延伸。 00:01:12 啊，未来有望充分受益于新能源汽车啊，5G通信、光伏储能等新兴产业的一个快速发展，以及软磁材料供应链国产替代的一个行业趋势。 00:01:24 啊，那么首先我来简单介绍一下这家公司是做什么的啊。春光集团主要业务啊为软磁铁氧体磁粉啊、软磁铁氧体磁芯啊，电子元器件及电源的研发生产和销售啊。这里给大家做一个小的科普，就软磁铁氧体是一种具有高磁导率啊低损耗特性的软磁材料，是制造变压器、电感、滤波器等电子元器件的核心原材料，广泛应用于新能源汽车、智能家居、通信电源、光伏储能、物联网及医疗等领域。然后公司基于自研的宽温高直流叠加，软磁前氧体材料制备技术等核心技术呢，能够为客户提供性能优良的磁性材料及一体化应用解决方案啊。 00:02:12 经过多年发展呢，公司形成了贯穿软磁铁氧体磁粉磁芯到电子元器件，再到电源全产业链的一个成熟产品矩阵。 00:02:22 2025年，公司软磁铁氧体磁粉、软磁铁氧体磁芯啊电子元器件电源的收入分别为啊9.39亿元啊，1.25亿元和0.55亿元啊200.27亿元，营收占比分别为81.35%。啊，10.85%4.79%和2.34%啊。 00:02:45 接下来我分业务介绍一下，首先是公司的核心业务软磁铁氧锂磁粉啊，磁粉是制造软磁铁氧体磁芯的一个核心原材料啊。磁粉的配方和性能一致性直接决定了磁芯的一个电磁性能，是磁芯产品品质的一个决定决定性因素啊。公司磁粉产品品种齐全、性能优异且品质稳定，在行业内具备技术领先和规模的优势，是国内软磁铁氨锂磁粉行业的一个龙头。 00:03:16 啊，根据中国电子材料行业协会啊磁性材料分会的数据呢，2022年至2024年，公司软磁提氧体磁粉销量连续三年排名国内第一啊。然后第二块业务啊，第二块业务是软磁铁氧体磁芯啊，磁芯主要用于生产变压器啊、滤波器及电感器啊等元器件啊，公司磁芯产品紧跟新兴产业发展方向。啊，公司公司磁性产品紧跟新兴产业啊的一个啊发展方向啊，公司磁性产品紧跟新兴产业的发展方向，主要面向中高端市场，是国内领先的制造商之一。 00:04:00 然后第三块业务呢是电子元器件，主要包括电子变压器、电感器滤波器等产品，重点应用于电源适配器、开关电源、逆变器啊智能家居等产品和领域。 00:04:13 第四套业务是电源产品，主要包括it周边电源、消费周边电源、车用电源、通讯电源以及定制化开关电源等等。广泛应用于物联网、智能家居、医疗、新能源汽车等众多领域，是公司未来重点布局的方向。 00:04:30 有望成为公司长期发展的一个强强劲的动力啊，这里我想特别强调一下，公司磁粉到磁芯到电子元器件到电源垂直一体化布局，带来了一个独特优势。一方面呢，磁粉是决定下游磁芯，电子元器件和电源产品电磁性能的一个核心因素啊。公司通过布局产业链上游的磁 粉们，能够从产业链源头出发，不断提升下游产品的性能，满足客户定制化需求，同时能在供应链波动时期最大程度保证此新产品的及时交付。 00:05:04 啊，另一方面呢，通过布局磁芯、电子元器件、电源等下游产品，公司能够及时了解终端客户对磁粉磁芯内在性能的一个前沿需求。啊，动机行业发展方向反向促进四份产品性能的一个区域提升。 00:05:20 啊，那么这四个产业板块呢是互相支撑错位发展的，从而形成了公司独特的技术和产业优势啊。接下来讲一下行业的前景啊，啊，软磁体体行业目前正迎来应用场景拓展、技术迭代升级、生产智能化与产业整合加速的一个多重发展趋势啊。 00:05:40 那么受益于智能消费电子、新能源、通信、数据中心及储能等领域的共同推动呢？软磁铁氧体在新能源汽车电控系统、风光发电系统、5G高频元件啊、物联网传感器及电感、氮化镓及碳化硅功率转换器件啊、低空飞行器、电源管理、AI芯片及人形机器人电机控制等新兴场景的应用不断拓展，为行业带来了广阔的发展空间。 00:06:08 然后从市场容量看，根据qyresearch的一个统计与预测呢，2024年全球软磁铁氧体市场销售额达到了26.76亿美元，预计2031年将达到36.87亿美元。啊，年复合增长率为4.8%啊。那么作为全球最大的软磁铁氧体生产国和市场呢，根据中国电子材料行业协会磁性材料分会的统计呢，2020~2024年，我国软磁墙体销量从41.5万吨增长至50.6万吨，年复合增长率为5.08%。 00:06:44 啊，最后讲一下公司的亮点。1、公司是本土软磁铁氧体材料全产业链龙头，公司积累了超高超高频高阻啊抗锰锌铁氧体材料制备技术，高温高直流叠加软磁铁氧体材料制备技术，高超薄低功耗啊。超薄低功耗高叠加啊。铁氧体磁性制备技术等核心技术产品性能能够对标国际先进水平，打破了国际巨头在高端磁性材料领域的长期垄断啊。公司也是建有国家二级博士后科研工作站、省级企业技术中心等研发平台，拥有两名国家二级领军人才，研发人员92人。 00:07:30 然后公司春光磁电子公司呢啊，春光磁电子公司啊，也是被认定为国家级制造业单项冠军企业和专精特新小巨人企业，进一步确立了。本土软磁前体材料的一个龙头地位，第二啊，公司具备本土化全产业链竞争优势啊，公司得益于。磁粉到磁芯到电子元器件的垂直一体化战略，能够实现从材料配方到终端应用的快速响应、深度定制和成本优化，已经与华为、比亚迪、美的等众多知名终端客户。 00:08:06 建立了稳定的合作关系，第三，公司成长性突出，营收利润稳步增长，202320242025年，公司营业收入分别为。9.3亿元啊10点啊76亿元和11.54亿元，年复合增长率为11.45%。啊，规模净利润分别为0.87亿元、0.9呃0.99亿元和1.24亿元，盈利能力呢也是在持续提升啊。这第一家就是刚刚说的一个中冠集团啊，然后第二家公司就是今年4月份上市的里奇智能。我先用一句话来概括这家公司，锂奇智能是国内锂电制浆上料系统的龙头企业。根据高工产研锂电研究所的数据呢，2023年和2024年啊，公司在中国锂电制浆上料系统市场的市占率，由27%增长至43%，均居行业首位。 00:09:01 往后看，随着锂电设备市场的回暖扩容。以及公司在精细化工、复合材料等领域的横向拓展和海外市场的先发布局，公司有望持续扩大市场份额，打开成长空间。 00:09:16 啊，接下来我将回答3个问题啊，包括李奇智能是做什么的，里奇智能所处行业的发展前景如何，以及里奇智能的亮点有哪些啊。先来看一看第一个问题，就李奇智能是做什么的啊？里奇智能专注于啊物料自动配料啊，分散乳化混合搅拌啊等物料自动化处理领域。啊，提供专业的物料智能处理系统整体解决方案，主要产品为物料智能处理系统单机设备、其他产品以及改造和售后业务。 00:09:48 啊，这里给大家做一个科普啊，物理智能处理物料智能处理系统呢，简单来说就是把物料从投料计量输送预处理。到搅拌分散反应干燥的全流程装备串联起来的智能化成套系统，而配料制浆呢是锂电池生产的第一道工序和核心环节。正负极材料的计量准确性啊，浆料分散效果和均匀性会直接影响电池的能量密度、循环寿命、内阻等性能指标啊。公司产品 也是配备了智能集成控制系统，能够与工厂MES进行数据交互，实现生产数据实时上传、工单自动下发、工艺辅助分析和设备主动维护等功能。2025年公司物料智能处理系统。 00:10:38 单机设备、其他产品及改造售后业务的收入分别为啊。 00:10:43 18.59亿元，然后3。3.84亿元啊，0.83亿元和0.45亿元，营收占比分别为七十八点三五百分之七十八点三五百分之十六点一八百分之3.52和1.91%。 00:11:01 啊，那么第二个问题就是里奇智能所处行业的发展前景如何啊？公司是属于智能制造装备行业，下游覆盖了锂电制造、精细化工、复合材料等行业。从智能制造装备整体来看，根据中商产业研究院的数据，2025年中国智能制造装备啊产值规模已达到4.79万亿。4.79万亿元，预计2026年将增长至5.58万亿元，2021~2026年的年复合增长率达到47.02%，为行业内企业提供了广阔的成长空间。 00:11:37 然后从核心下游锂电设业来看呢，根据ttii的一个统计啊，就是2024年中国锂电设备市场规模啊为660亿元，达到近年来的一个低点啊。但是随着头部锂电池啊产能利用率的逐步回升呢，下游应用需求的强劲增长呢，电池企业的扩产积极性啊正在逐步提高啊，预计啊。中国锂电设备市场规模将于2027年回升至900亿元，2025~2027年的年复合增长率超过15%。 00:12:09 啊，此外，在人口红利逐渐消失的背景之下呢，机器换人趋势也将推动物流智能处理系统的市场需求持续增长。 00:12:20 那么最后一个问题就里奇智能有哪些亮点？第一啊，公司在锂电制浆上料系统这一细分赛道确立了一个绝对的龙头地位啊，根GDI的一个统计，公司市占率由2023年的27%，增长至2024年的43%，均居行业首位。第二，公司技术储备深厚啊，围绕物料自动化处理全流程，公司在智能化整线啊配料输送、混合反应、分散乳化、干法混料以及集成控制等 方面掌握多项核心技术。截至262026年2月28日，拥有专利啊434项，其中发明专利37项，软件著作权43项，参与起草国家标准3项。 00:13:03 啊，此外公司也是保持高强度研发投入。2023年至2025年，研发费用复合增长率达到37.86%，成长性布局了干法电极、固态电池等前沿工业前沿供应技术、现有产品和在研技术，以实现对固态电池片制造工序所需装备的一个全面覆盖。 00:13:25 啊第三公司客户资源优质，粘性极强。公司积累了宁德时代、比亚迪、LG新能源啊新旺达、亿维锂能等全球头部电子厂商，以及大众集团、福特汽车等知名整车厂商。同时长期服务于杜邦、汉高啊3 MPPG啊3 MPBG海虹老人等世界500强经济化工企业，连续多年获得宁德时代优秀供应商、比亚迪最佳合作伙伴等荣誉。第四，公司全球化的一个生态布局。啊公司业务覆盖了亚洲、北美、欧洲、澳大利亚等30多个国家和地区，已在匈牙利、德国、美国、新加坡等地设立生产、研发及售后服务基地。 00:14:12 啊报告期内累计取得20余余亿元海外订单，海外业务已成为公司重要的业绩增长点。 00:14:20 啊，那么第三家公司就是今年4月份上市的福恩股份。我先用一句话来概括这家公司，福恩股份是专注于中高端面料的纺织企业，以生态环保面料为主业，是国内服装。是国内服装用再生面料的一个龙头企业，凭借过硬的产品质量和稳定的供应能力呢，进入了优衣库、saro、HM、太平鸟、维密等国内外知名服装品牌的一个供应体系啊。往后看，随着全球纺织服装业绿色转型加速，头部品牌再生材料啊使用规划落地啊，公司有望充分受益于可再生面料的啊需求的一个持续攀升。 00:15:02 啊，接下来我同样回答三个问题啊，包括福恩股份是做什么的，福恩股份所处行业的发展前景如何，以及福恩股份的啊核心亮点有哪些啊。 00:15:13 先来看一下第一个问题，福恩股份是做什么的？福恩股份主要从事中高端面料生产品的研发、生产和销售啊，立足差异化的