开源中小盘2026并购精选路演第1期：三家家居公司跨界并购分析

一、会议基本信息

• 会议名称：开源中小盘2026年深度研究系列路演·并购精选2026年第1期
• 主办方：开源证券中小盘研究团队
• 核心内容：梳理3家家居上市公司跨界并购案例，提示相关风险

二、核心要点

1. 爱丽家居跨界收购欧康诺：
   • 收购方式：现金+控股股东股份转让
   • 估值：6.5亿元收购欧康诺不低于77.08%股权
   • 业务切入：半导体存储测试赛道
   • 效果：欧康诺2026年上半年净利润同比增长509%
   • 背景说明：爱丽家居主营PVC弹性地板，受贸易政策影响业绩下滑，本次收购为上市后首次跨界并购
2. 真爱美家被AI独角兽碳基科技反向整合：
   • 对价与股权：碳基科技以约17亿元对价锁定40.99%股权
   • 业务背景：真爱美家主营家用纺织品，受行业竞争影响业绩承压
   • 转型方向：向AI+智能制造转型
   • 碳基科技介绍：数字生产力大模型平台，服务超5万家企业客户
3. 友邦吊顶被出版AI独角兽理工数传整合：
   • 对价与股权：理工数传以约17亿元对价锁定45%股权
   • 业务背景：友邦吊顶为集成吊顶行业龙头，受新房交付量缩减影响主业下滑
   • 升级方向：依托设计师资源从销售、产品、体系三维度赋能，推动向设计+制造升级

三、投资线索

1. 半导体设备领域：爱丽家居收购的欧康诺具备存储测试全链条技术，全球测试设备市场2024-2027年CAGR达11.1%
2. AI+传统制造领域：真爱美家、友邦吊顶的AI赋能转型案例，具有AI技术与传统产业结合的发展机会

四、风险与关注

1. 交易不确定性风险
2. 并购后整合及协同效应兑现风险
3. 商业检测及行业周期波动风险
4. 本次内容仅为研究观点，不构成投资建议