加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-08-17版)

注册声明第333-275898号 依据第424(b)(2)条规则提交 本初步价格补充信息不完整，并可能被修改。 初步价格补充协议，以完成为准：日期为2026年8月14日 $ 双向缓冲数字笔记®，挂钩标普500指数，到期日为2027年10月1日 2026年8月日生效的定价补充文件，对应于2023年12月20日发布的招股说明书、2023年12月20日发布的招股说明书补充文件、2024年5月16日发布的基础文件第一号补充文件以及2025年7月22日发布的产品文件第一号补充文件。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与标普®500指数（“标的指数”）表现挂钩的双向缓冲数字票据（“票据”）。 或有固定回报——如果最终标的物价值大于或等于数字障碍价值·（初始标的物价值的92.70%），在到期时，投资者将获得等于7.30%数字回报的固定回报。 绝对值回报——如果最终标的物价值低于数字障碍价值，但高于或等于缓冲价值（初始标的物价值的86%），在到期时，投资者将获得等于标的物回报绝对值的1:1正回报。本金风险——如果最终标的物价值低于缓冲价值，在到期时，投资者将损失初始投资额的1%。 其票据本金按最终标的物价值低于初始标的物价值的每1%计算。超过14%缓冲百分比的价值注释不计利息。票据的任何付款均受我方信用风险影响。该笔记不会在任何证券交易所上市。 CUSIP：78018DEY9投资票据涉及多项风险。请参阅本定价补充文件第P-6页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文 件和产品说明书中的“风险因素”。 任何证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准、拒绝批准或对票据或本定价补充的充分性或准确性发表意见。任何相反的陈述均属刑事犯罪。票据不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司的保险存款或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。票据是不可进行存款保险的票据，且不适用根据加拿大存款保险法第39.2(2.3)条将其转换为我们的普通股的规定。按票据总额 (1) 公布价格(1) 承保折扣和佣金 收入：加拿大皇家银行 (1) 我们或我们的附属机构可能就每1,000美元面值的票据支付最高达10.00美元不等的销售让利。与记名凭证分配给其他已注册的证券经销商的关系。某些购买记名凭证的经销商 向特定付费顾问账户销售时，这些账户可能会放弃部分或全部承销折扣或销售让步。投资者通过这些账户购买票据时，其公开要约价格可能在每1,000美元面值的票据990.00美元至1,000.00美元之间。此外，我 们或我们的关联方可能向与我们无关联的证券经销商支付每1,000美元面值的票据高达4.33美元的推荐费。参见下文“分配补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据初始估计价值（我们将其称为初始估计价值）预计在每1,000美元面值票据937.00美元至987.00美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将规定初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映多种因素，无法准确预测，且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 RBC资本市场有限责任公司 关键词 本“关键术语”部分中的信息，受本定价补充文件、随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件和产品补充文件中载明的更详细信息所约束。 加拿大皇家银行资本市场监管公司（简称“RBCCM”） 1000美元及1000美元以上的最低面额 交易日期：发行日期：估值日期：*到期日期：*到期付款： 延期可能性。请参阅随附产品补充文件中的“票据通用条款——确定日期的延期”和“票据通用条款——付款日期的延期”。 笔记的附加条款 您应连同2023年12月20日修订的招股说明书，以及关于我们高级全球中期票据J系列（该票据为此系列一部分）的定价补充说明，一起阅读本定价补充说明。该定价补充说明与上述文件共同构成票据条款，并取代所有此前或同时作出的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易思路、实施结构、示例结构、资料表、手册或我们提供的其他任何教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述已包含在本价格补充文件中或通过引用包含在内。对于他人可能向您提供的任何其他信息，我们概不负责，亦不对其可靠性提供任何保证。这些文件仅为提供此处所述的票据要约，但仅限于合法进行此类行为的情形和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时为有效。 如果本价格补充文件中的信息与下方所列文件中的信息存在差异，您应以本价格补充文件中的信息为准。 您应仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“选定的风险考量”以及下文所列文件中“风险因素”所载事项，因为本票据涉及的风险不同于传统债务证券。我们敦促您在投资本票据前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者，如果该网址已更改，则可以通过查看SEC网站上相关日期的我们的申报文件来访问）： 2023年12月20日招股说明书：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日招股说明书补充文件：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件一A，日期为2024年5月16日：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 2025年7月22日产品补充声明第1B号：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325009131/dp231901_424b2-opsn1b.htm 我们在美国证券交易委员会（SEC）网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”均仅指加拿大皇家银行。 假设回报 下表及示例说明了在标的物假设表现的情况下，基于初始标的物价值的86%作为缓冲价值、初始标的物价值的92.70%作为数字障碍价值、7.30%作为数字回报和14%作为缓冲百分比，在到期时假设的支付。该表和示例仅用于说明目的，可能不会显示投资者实际适用的回报。 标的资产价值从初始标的资产价值增长至最终标的资产价值，增幅为2%，产生的收益等于数字收益。 示例 1 — 2%$1,000 + ($1,000 × 7.30%) = $1,000 + $73 = $1,073底层资产回报：到期付款：由于最终基础资产价值大于或等于数字障碍价值，投资者获得的回报等于数字回报。在此示例中，票据到期时的支付金额为每1,000美元本金支付1,073美元，收益率为7.30%，此即为数字收益。 标的资产价值从初始标的资产价值增加到最终标的资产价值。 示例 2 — 增加了20%，回报率与数字回报率相等。 底层资产回报率：20%到期支付：$1,000 + ($1,000 × 7.30%) = $1,000 + $73 = $1,073 在此示例中，到期支付金额为每1,000美元面值票据支付1,073美元，收益率为7.30%，即为数字收益率。由于最终基础资产价值大于或等于数字障碍价值，投资者将获得 与数字回报相等的回报。此示例说明，如果标的资产升值，投资者在到期时不会获得超过数字回报的回报。因此，票据的回报可能低于标的资产的回报。 示例3—标的资产价值从初始标的资产价值下降至最终标的资产价值，降幅为5%，导致收益等于数字收益。 在此示例中，到期支付金额为每1,000美元票据本金支付1,073美元，收益率为7.30%，即为数字收益。由于最终基础资产价值大于或等于数字障碍价值，即使 底层回报为负，投资者获得的回报等于数字回报。 示例4—标的物价值从初始标的物价值下降至最终标的物价值，降幅为10%（即，最终标的物价值低于数字障碍价值，但高于缓冲价值）。 底层资产回报：-10%到期支付：$1,000 + (-1 × $1,000 × -10%) = $1,000 + $100 = $1,100 在此示例中，到期支付为每1,000美元票据本金支付1,100美元，收益率为10%。因为最终基础资产价值低于数字障碍价值，但高于或等于 缓冲值，即便标的回报为负，投资者仍能获得等于标的回报绝对值的正回报。 示例 5 — 基础资产价值从初始基础资产价值下降至最终基础资产价值，降幅为 50%（即，最终基础资产价值低于缓冲价值）。 由于最终基础资产价值低于缓冲价值，投资者无法全额收回其票据的本金。在此示例中，到期支付金额为每1,000美元本金的640美元，相当于本金损失的36%。底层资产回报率：-50%到期支付：$1,000 + [$1,000 × (-50% + 14%)] = $1,000 – $360 = $640 票据持有人可能会损失其部分票据本金，尤其是在票据到期时。 精选风险考量 投资票据涉及重大风险。我们敦促您在投资票据前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。适用于投资票据的部分风险总结如下，但我们敦促您同时阅读随附招股说明书、招股说明书补充文件及产品说明书的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 笔记条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失大部分本金——如果最终标的物价值低于缓冲值，那么最终标的物价值每低于初始标的物价值超过缓冲比例的1%，您持有的票据本金就会损失1%。您可能在到期时损失部分或大部分本金。 您在到期时的潜在回报是有限的——即使标的资产价值显著上涨，您的票据投资回报也不会超过数字回报。因此，与直接投资于与标的资产正向表现挂钩的证券相比，您的票据投资回报可能会较低。 您从标的资产贬值中获得的正回报潜力有限——绝对值回报特性仅适用于最终标的资产价值低于数字障碍价值但高于或等于缓冲价值的情况。因此，若最终标的资产价值低于数字障碍价值，票据的任何回报潜力均受限于缓冲价值。最终标的资产价值跌破缓冲价值将导致票据产生亏损，而非正回报。 票据不支付利息，且您的票据投资回报率可能低于同等期限的传统债务证券回报率——由于票据没有像具有相同期限的传统固定利率或浮动利率债务证券那样进行定期利息支付，因此您将收到的票据回报率（可能为负）可能低于您在其他投资中可能获得的回报率。即使您的回报率为正，您的回报率也可能低于如果您购买我们的一种传统优先息票债务证券所能获得的回报率。 票据的付款受我方信用风险影响，且市场对我方信用状况的预期可能对票据的市场价值产生不利影响——票据为我方高级无担保债务证券，您收到票据到期应付款项取决于我方履行到期义务的能力。若我方未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下应得的款项，并可能损失全部投资。此外，市场对我方信用状况预期的任何负面变化都可能对票据的市场价值产生不利影响。 票据的任何付款将根据标的资产在指定日期的收盘价确定——你不会从标的资产在任何其他时间确定的任何更有利价值中获益。 投资这些票据的美国联邦所得税后果尚不明确——目前没有直接的法律依据来规定这些票据应如何在美国联邦所得税方面进行处理，并且这些票据的税务处理中的重大方面也存在不确定性。您应仔细阅读本文中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合随附产品补充说明中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分进行审阅，并就投资这些票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 票据初始估值相关风险及票据二级市场风险 证