中泰策略周道系列汇报52：三季度市场与科技政策环境有望显著改善

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 2026年7月底市场处于悲观阶段时，提出3741点为中短期甚至中长期底部，建议布局科创五零（含国产半导体设备）、以黄金为代表的有色等方向。 2. 提出9月前后，上证指数、科创五零为代表的科技有望再创年内新高，4258点并非年内最高点，核心逻辑为三季度政策环境较二季度更优，叠加美联储加息预期大概率被证伪。二、板块与投资线索 1. 科技板块：重点关注科创五零中的国产半导体设备龙头，同时建议关注恒生科技、消费电子、创新药、电力设备、工程机械等方向，下半年仍有上涨机会。 2. 有色板块：维持关注以黄金为代表的有色，逻辑为美联储加息预期被证伪、美国对中东影响力削弱，伊核协议达成后油价或维持70美元/桶左右，黄金调整为布局时点。3. 其他板块：建议持有高端制造相关板块，如化工材料、电力设备、工程机械等，兼顾攻守，减少单纯防御板块配置。 三、风险与关注 1. 短期回调：8月中下旬市场或出现回调，回调幅度不创新低但力度不确定，需关注美联储杰克逊霍尔会议表态、美国新一代大模型发布、OpenAI年化收入数据等。2. 政策不确定性：8月中下旬或落地量化监管新规，可能导致小盘股波动。3. 海外博弈：8月底前海外处于AI周期、美联储加息预期的博弈节点，需跟踪美国大模型发布进展、OpenAI数据、云厂商资本开支行为等。