我们认为,AI大规模互联核心聚焦两大主线:光互联、超节点。大模型训练持续往万亿参数、万卡集群演进,算力瓶颈逐步由单卡算力转向GPU之间通信效率。光互联核心是解决物理传输瓶颈问题,负责“通路”,解决怎么高速,超节点是解决集群组网架构问题,负责“组织”,解决怎么高效组网。光互联为超节点提供高速底座,超节点充分释放光互联的带宽红利,双线并行或打开更大规模AI集群的落地空间。光互联:传统可插拔高速光模块是现阶段主力产品,2026年或成为1.6T光模块放量元年,硅光技术或加速落地,有望成为1.6T高速光模块主流方案,NPO是中期重点增量,将光引擎挪至交换芯片周边,兼顾性能与运维便捷性,近两年或快速发展;