光通信和光互联20260816 导读

2026年08月16日19:56 关键词 AI本支 光通信 光模据中心 商化落地 光器件 光芯片 超交网算力替代 液冷资开块 数业节点换络国产TPU rubi英交机华为伟达换GPU卡供 给 全文摘要 本次集中了光通信域的投前景，尤其注对话讨论领资关AI的海外算力增的可持性。分析指出，驱动长续资本支增直接利好硬件提供商，开长AI商化落地良好，特是云的迅猛展了业趋势别业务发验证AI浪潮的长性。特了光互域的重要性，指出光模生需确保定性和大批量出，推荐了在物料远对话别强调联领块产稳输定和能定方面表突出的家公司。此外，探了光器件和光芯片市的投机，介了几家锁产稳现两还讨场资会绍公司的展亮。涵了技突破和替代的机遇，反映了行未展的极期。发点讨论还盖术国产业对来发积预 章节速览 l00:00 AI浪潮下的光通信投资价值分析 了讨论AI浪潮的可持性，通本支、模型迭代和商化落地三方面分析了续过资开业个AI的期，指出长趋势光通信作分道在为细赛AI本投中的重要性，管存在，但其投价值依然值得密切注。资资尽担忧资关 l04:02光模块行业分析：物料短缺与量产稳定性的竞争格局 了光模行面的挑，包括量和定性要求，以及物料短缺。块业临战产稳问题强调创 行中的优，包括物料定能力、大模出力、技成熟度和北美客程度，家公司业势锁规货潜术户验证预测这两在未保持先的地位。将来领竞争 l06:18光模块产业升级与光器件通胀趋势 光器件行正小型化到价值量攀升的，尤其是业经历从转变MPU接器等品，由于据中心集群化和小型连产数化，其价值量著提升。同，通道速率提升度加大，促使通道量增加，一步推光器件的趋势显时单难数进动通。杰普特作行的家的，注于胀为业内独标专MPU、MAC和FU等光器件，展出巨大的展力，值得现发潜注。关 l07:48光芯片行业分析与投资建议 光芯片行展，了量、份及能等指市的影。推荐注科技和对话围绕业开讨论订单额产关键标对场响关远见长光新家公司。同，提及市高估值股票的持，以及中的正向化，了行基本华两时场对续验证产业链变强调业面的改善。 l08:56全球AI算力景气度持续验证，EBS与Core Wave业绩亮眼 EBS和Core Wave相公布继2026年二季度，业绩EBS收营达5.82美元，同比增亿450%，比增近环50%，AI云收入占比98%，整后利率调润为40.6%。Core Wave收营达25-26美元，同比增超亿100%，比增环24%，整后调EB利率近润60%。全球AI算力需求旺盛，本支著增加，二季资开显腾讯度本支同比增资开176%。 l10:45算力市场新变化与国产算力前景展望 了海外算力市的化和算力需求的增，指出讨论场变国内长AIDC需求旺盛，算力和国产IEC域有极领积变化，推荐注关TPU和液冷技相企，特是海外出海的液冷厂商及其核心件供商，了市信术关业别组应强调场心回升和三季度可能成拐的期。为点预 l13:41超节点放量对交换网络的影响及核心环节转变 了超在突破卡性能限制中的作用，以及交网作核心的重要性提升。通系架构讨论节点单换络为环节过统级新，即使在卡性能受限的情下，也能整体算力的著提升。交机在算力集群部署中的价值量创单况实现显换著增加，网架构的演与显络进AI集群需求推了交机需求的快速增。交芯片与训练动换长换GPU的配比变化反映了交网在算机系中重的提升，其用量增呈量升。换络计统权长现数级跃 l17:11 AI投资与国产技术进展推动产业链升级 家改委宣布国发1553网建新增联设4万直接投，鼓民本与，亿资励间资参国内AI巨如阿里、等头腾讯自2024年起加大本支，加速资开AI大模型版。图扩张国产AI域，字跳与领节动deepseek分布新别发一代作模型和深度模型，性能著提升。方面，交机和交芯片量提升明确，视频创学习显产业链换换产趋势2026年超有望大模用，交网需求增。国产节点规应带动换络长 要点回顾 AI这一波海外算力的可持续性到底到什么时候？对于光互联板块是否值得投资，有何看法？ 可持性可以三方面行考：本支、模型迭代和商化落地。本支角度看，北美四续问题从个进虑资开业从资开大云厂商在2026年二季度的本支合超资开计过1700美元，全年指引上修至亿约7450美元，硬亿这为件服商了利源。模型方面，由于持迭代，整体能力逐增并于白化，一步务带来润来续渐强趋竞争热进验证了本支的持性。光互作资开续联为AI本投的分道，相于资资细赛较AI本身可能有更多的。光模生担忧块需要兼量和定性，目前只有旭和新光家企能足大模定供的需求。此外，新光在物产顾产稳创两业满规稳货料定方面具有优，能确保在物料短缺的情下取大批量出能力，并且明年锁势况获货1.6T光模大模放块将规量，其提供基。同，旭和新光在技成熟度、客程度以及新品展望等方面具有为业绩坚实础时创术户验证产先地位。领 AI商业化落地的情况如何？ 目前，多厂商具商化落地能，如许备业产AR到六七百美元水平，云如谷歌、微和等业务达亿业务软亚马逊也了著增。全年收上及本支增加，明了商化落地程在持加快，不限于云服实现显长营调资开证业进续仅务体在还现SOB等大模型代表上，已实现从0到1的段飞。阶跃 光器件赛道有何变化趋势？在光器件赛道中，有哪些推荐标的？ 光器件道已生化，除了原有的出量大之外，加了通，即器件尺寸越越小、赛逻辑发变货还叠胀逻辑随着来域小型化（如区MMC、USM、SMT方案、MPO光器件），以及通道速率提升致通道增加的通单导数带来效，整体胀应MPU接器代表的光器件价值量呈上升。在光器件道中，我家推荐杰普特，连为趋势赛们独该公司生产MPU、MAC以及FU等光器件，具有大可塑性。较 光芯片赛道的情况如何？ 光芯片道以缺主，未按照量和市份行。除了量和份外，能也是赛紧逻辑为导来将订单场额进竞争订单额产注焦。推荐投者注科技和光新家公司。关点资关远见长华这两 最近市场对于之前抢高的票以及之前的一些观点，是否得到了持续验证？市场面上，产业链有哪些正向变化值得关注？ 是的，最近市我之前的一些确得到了持。在市基本面上，我欣喜地看到整场对们观点实续验证场们个产业中出了一些极的化。链现积变 EBS在2026年二季度的业绩表现如何？ EBS在二季度的收到了总营达5.82美元，同比增了亿长450%以上，比增接近环长50%。AI云收入占总收入的98%，整后的调EBITDA为2.4美元，利率高亿润达40.6%。 EBS二季度的资本开支情况及全年指引是什么？ 二季度季的本支到了单资开达57美元，而亿2026年全年的本支指引资开为200到250美元。部亿这分本支用于资开将GPU服器高速网建和据中心建，目前务络设数设GPU能接近荷。产满负 海外算力公司Core View在二季度的营收表现怎样？国内算力领域有哪些积极迹象？ CoreView二季度收营为25到26美元，同比超百分之百增，比增亿过长环长24%，整后的调EBITDA达到15.1美元，利率接近亿润60%，大幅超期。如，在二季度本支到预国内腾讯资开达527.8元，同比亿增长176%，并且有算力厂商国产HI3正式版上的消息，示出算力市也有一些新的正面化。线显国内场变 从IDC需求层面来看，当前情况如何？ 目前IDC需求旺盛，尤其是在供能耗指方面有新的展，整体看，侧较为给侧标进来IDC需求持向好是一续主。同，下半年算力方面有极的化。个线时预计国产会积变 对于TPU和Rubin三季度的预期交付情况市场有何反应？ 市上于、份和交付奏的信息越越多，表明三季度可能是拐，市信心和注度逐回场关订单额节来这点场关渐升。 对于液冷相关公司有哪些跟踪和推荐？ 我持看好液冷股，包括海外出海的液冷厂商及其核心件供商，如板、泵相的飞们将续龙头组应换银轮关龙和大源等，并建投者极注些公司海外本支中受益的核心公司和化。议资积关这将从资开动态变 超节点放量对于交换网络有何影响？ 去过讨论AI算力焦在点GPU，但系架构和同架构成突破卡性能的主要路，交机正随着统级协为单径换从 配套施角色升核心。算力通集同卡性能不足，整体算力跨越式突破，而设跃为环节国产过训协弥补单实现大模算力集群部署著提升高速率、多端口交网的价值增量。规将显换络 AI巨头近期有哪些资本开支计划？ 自2024年起，字、阿里、等节腾讯国内AI巨了模投新周期，尤其阿里和在头开启规资腾讯2024年三季度始著提速本支，以大开显资开扩AI大模型版，一步拉大模算力集群的建。图这将进动规设