MWC26上海召开，展示AI光互联场景，光通信景气度依旧

通信行业周报 本报告导读： 通信设备及服务《光通信再创新高，AI算力需求上涨，关注其余弹性机会》2026.06.21通信设备及服务《NPO持续推进，AI算力需求上涨，光通信景气度依旧》2026.06.13通信设备及服务《光博会圆满举行，NPO有望加速导入》2026.05.30通信设备及服务《算力需求持续爆发，光通信持续受益》2026.05.22通信设备及服务《盈利稳健增长，AI算力产业链持续向好》2026.05.15 光互联价值量占比提升趋势不可逆，从来靠的不是涨价，而是带宽升级、场景扩张等，成长持续性很强；GTC/OFC大会落幕，AI需求爆发，光互联成为决定AI基础设施性能的核心变量，国内厂商在OFC 2026大放异彩。 投资要点： 当前光互联核心技术迎来技术突破与商业化落地并行的黄金窗口。2026年3月19日，全球光通信顶级产业学术大会OFC 2026于美国洛杉矶收官，展会汇聚全球光互联全产业链厂商，集中展出新一代技术成果与完整系统解决方案，直观体现前沿光通信技术正加速完成实验室验证，迈入规模化商用阶段，产业长期成长动能充足。 光互联单集群价值占比上行是长期不可逆趋势，核心驱动并非产品涨价，而是带宽持续迭代、算力应用场景不断拓宽，行业成长具备长期可持续性。我们维持三大布局思路：第一，优先配置技术壁垒深厚、业绩确定性较强的核心龙头，代表企业为旭创及其配套产业链；第二，把握上游核心原材料国产替代机遇，重点关注光芯片、mSAP、光纤、隔离器、MPO连接器等赛道国内厂商产能与技术能力持续扩张的成长空间；第三，布局处于从零到十产业化周期的新技术、新应用赛道，覆盖NPO/CPO共封装光学、数据中心互联DCI等方向。 投资要点：行业持仓比例提升，估值来到历史中枢偏上位置，反映出AI产业链带动板块预期向上。AI驱动网络升级，海外需求强劲，国内核心企业充分受益全球基建浪潮。国内新一代算力基建开启，全国产化产业链迎来新的周期。新连接也有望于26年迎来行业发展奇点，涌现更多投资机会。驱动网络升级——AI的大模型训练及应用提升通信能力需求，网络创新和新技术应用快速推进。 风险提示：新技术商业化或慢于预期，CSP资本开支或不及预期等。 目录 1.周观点..............................................................................................................32.行业重点新闻..................................................................................................33.个股重要公告..................................................................................................44.通信行业模拟投资组合..................................................................................55.国泰海通通信6月行业投资组合表现..........................................................56.指数表现（6月22日-6月26日）...............................................................57.涨幅榜（6月22日-6月26日）...................................................................68.投资要点..........................................................................................................78.1.行业持仓比例提升，估值来到历史中枢偏上位置，反映出AI产业链带动板块预期向上。..............................................................................................78.2.AI驱动网络升级，海外需求强劲，国内核心企业充分受益全球基建浪潮。78.3.国内新一代算力基建开启，全国产化产业链迎来新的周期.................78.4.新连接也有望于26年迎来行业发展奇点，涌现更多投资机会...........79.风险提示..........................................................................................................7 1.周观点 光互联作为AI算力基础设施里增长弹性最突出的核心赛道，行业需求在2023-2025年主要依靠横向扩容（Scale out）与传输速率迭代两大逻辑持续放量。站在2026年视角，横向扩容场景依旧维持高增态势；产业链上游厂商集中扩产、头部企业锁定长期大额订单的行业现状，也充分验证了中长期需求具备确定性。与此同时，以CPO、NPO为核心的纵向集成（Scale up）光互联技术正式进入商业化落地周期，为行业打开全新增量市场，光互联在AI算力集群中的价值权重有望持续上行。2026年也因此成为行业重要拐点：存量成熟产品依托原有场景实现规模放量，CPO、NPO等前沿技术新品同步实现量产落地，行业迎来双线驱动的增长红利，建议重点挖掘高壁垒细分赛道与行业龙头投资机会。 当前光互联核心技术迎来技术突破与商业化落地并行的黄金窗口。2026年3月19日，全球光通信顶级产业学术大会OFC 2026于美国洛杉矶收官，展会汇聚全球光互联全产业链厂商，集中展出新一代技术成果与完整系统解决方案，直观体现前沿光通信技术正加速完成实验室验证，迈入规模化商用阶段，产业长期成长动能充足。 光互联单集群价值占比上行是长期不可逆趋势，核心驱动并非产品涨价，而是带宽持续迭代、算力应用场景不断拓宽，行业成长具备长期可持续性。我们维持三大布局思路：第一，优先配置技术壁垒深厚、业绩确定性较强的核心龙头，代表企业为旭创及其配套产业链；第二，把握上游核心原材料国产替代机遇，重点关注光芯片、mSAP、光纤、隔离器、MPO连接器等赛道国内厂商产能与技术能力持续扩张的成长空间；第三，布局处于从零到十产业化周期的新技术、新应用赛道，覆盖NPO/CPO共封装光学、数据中心互联DCI等方向。 2.行业重点新闻 MWC26上海盛大开幕，前沿技术共绘智能互联产业新图景。2026年6月24日，2026上海世界移动通信大会（MWC26上海）在上海新国际博览中心正式拉开帷幕。作为亚洲规模领先、辐射力广泛的连接产业盛会，本届大会汇聚全球移动生态各方力量，打造高端演讲、专业论坛、沉浸式展示多元融合的交流平台，集中呈现全球通信与数字科技领域的最新成果与发展趋势。国家互联网信息办公室副主任王京涛、工业和信息化部总工程师钟志红出席开幕式并致辞。市经济信息化委主任汤文侃参加巡馆，工业和信息化部信息通信发展司副司长孙姬、市经济信息化委副主任潘焱出席开幕式并巡馆。GSMA首席执行官洪曜庄（John Hoffman）、GSMA大中华区总裁斯寒主持开幕仪式，并介绍了本届大会的整体安排与核心亮点。本届大会打造多个沉浸式特色展区，全景呈现产业生态全貌与最新技术成果。全新设立的移动AI创新先锋专区，集中展现中国全栈式移动AI能力，覆盖先进芯片、前沿大模型、AI原生硬件等全产业链环节；专区内同步开启人形机器人点球大战首秀，首场比赛于开幕当日开赛，后续将依次开展半决赛、决赛及配套活动，成为现场人气焦点。荣耀开发的两款人形机器人“元气仔”与“闪电”也亮相开幕式，其中“闪电”曾在2026北京亦庄人形机器人半程马拉松比赛中夺冠并刷新相关纪录。6G产业专区全面展示全球6G技术研发、标准制定与产业协同的最新进展；“未来星座”卫星产业专区聚焦星地融合前沿领域，呈现卫星互联网与地面通信网络协同发展的创新成果。此外，呈现FE电动方程式赛车实况的Formula E展区、首次设立的“全球移动大奖·亚洲”（GLOMOs Asia）评选也在本届展会重磅首发；全球初创企业平台4YFN创新专区、GSMA政策领导者论坛等经典板块同步登场，覆盖产业创新、政策治理等多元维度。开幕前夕，GSMA正式发布《2026中国移动经济发展》报告。报告显示，中国5G连接数在全球占比已超过40%；5G- Advanced已在中国大陆330多个城市实现商用，用户规模突破3000万；2025年移动技术为中国创造1.5万亿美元经济价值，预计2030年将增长至2.1万亿美元，为产业持续创新筑牢了坚实的市场基础。 6月24日，长飞光纤在2026 MWC上海展期间宣布，截至目前，长飞空芯光纤已累计交付超过10000芯公里，创下最低衰减0.04dB/km、最长拉丝91.2公里、最长商用线路100公里等多项纪录，并在国内及海外多地部署超13个商用及试点项目，成为全球商用部署最广的空芯光纤供应商。长飞光纤表示，该次试验的成功，充分展现了空芯光纤与高功率放大技术融合应用的巨大潜力，为构建大带宽、长距离、高可靠的下一代光传输网络提供了切实可行的技术路径与落地方案。公司将持续携手合作伙伴，深耕空芯光纤技术创新与产业化应用，助力全球光通信网络迈向更高速、更智能、更绿色的未来。此外，长飞光纤还联合行业伙伴发布“推动空芯光纤产业化，加速全球商用部署”合作倡议，积极推进该产品核心技术的标准立项与商用部署，并与国内外高校、科研机构围绕新型光纤、光通信器件、光网络架构等关键技术开展联合攻关与成果转化，构建起从技术研发到标准制定、再到商用落地的完整生态闭环。 高通：将向微软和Meta供货最新AI芯片。高通披露，微软、Meta将采用其全新AI芯片方案；同时公司还将为另外两家未具名超大型云厂商开发定制化芯片。这家全球智能手机芯片龙头企业举办投资者沟通会，正式落地数据中心AI芯片布局。高通介绍，微软将采用其全新高带宽计算（HBC）芯片架构。该方案依托手机、笔记本通用的平价普通内存，而非英伟达高价HBM高带宽内存、Cerebras所用静态存储SRAM，成本优势突出。Meta则将搭载高通专为AI数据中心设计的自研CPU——Dragonfly C1000。 3.个股重要公告 沪电股份：关于吸收合并全资子公司的公告：公司以现金20,669.4445万元收购昆山普江仓储设施有限公司100%股权，将普江仓储的厂房用于产能扩建。 翱捷科技：关于首次公开发行部分限售股票上市流通公告：本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为49,161,557股，上市流通日期为2026年7月1日。 亨通光电：关于变更公司财务总监的公告：吴燕女士不再担任公司财务总监职务；由王金猛先生担任公司财务总监。 中国移动：关于执行董事辞任的公告：王利民先生因工作调动原因辞任公司执行董事的职务。 大族激光：关于控股子公司投资建设光纤及预制棒项目的公告：控股子公司永通智造及张家港大族拟以自有资金及自筹资金于江苏省张家港市投资建设年产6,000万芯公里光纤及预制棒项目，项目总投资不超过人民币25.2亿元，将根据业务情况分二期建设，一期项目投入15.2亿元，二期项目投入10亿元。 4.通信行业模拟投资组合 表1：6月通信行业模拟投资组合（组合标的：中际旭创20%、新易盛20%、天孚通信20%、光迅科技10%、长飞光纤10%、杰普特10%、亨通光电10%） 5.国泰海通通信6月行业投资组合表现 上周（6月22日-6月26日），WIND通信板块下跌4.26%，投资组合个股平均下