谷歌推出全新第八代 TPU，AI 算力需求上涨，光通信景气度依旧

总结

周观点

AI需求爆发，光互联成为决定AI基础设施性能的核心变量。多源协议联盟成立，聚焦光互连、高速铜互联等AI数通核心领域，标志着AI通信互联进入协同发展、规范升级新阶段。国内产业链加速兑现商业化，硅光、高速光模块、光交换等技术取得突破。

行业重点新闻

• 工信部将系统布局6G，支持开展太空算力技术前瞻性研究，推进算力基础设施按需有序建设，提升算力资源利用效率。
• 太平洋电信理事会2026年年度会议（PTC'26）召开，倡导“连接未连接地区”，全球海底光缆建设加速推进。
• 谷歌推出全新自研AI芯片——第八代定制TPU（TPU 8t和TPU 8i），分别面向训练和推理，性能大幅提升。
• 全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本正式上线并同步开源，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现领先。

投资要点

• 行业持仓比例提升，估值来到历史中枢偏上位置，反映出AI产业链带动板块预期向上。
• AI驱动网络升级，海外需求强劲，国内核心企业充分受益全球基建浪潮，预计至2030年全球AI资本开支投入将达到3-4万亿美元。
• 国内新一代算力基建开启，全国产化产业链迎来新的周期，细分领域龙头公司有走上新的台阶的机会。
• 新连接也有望于2026年迎来行业发展奇点，涌现更多投资机会，如卫星互联网、量子通信、万兆网络。

风险提示

新技术商业化或慢于预期，CSP资本开支或不及预期等。