焦煤焦炭周报：煤矿开工低位 双焦震荡反弹

2026年8月17日 煤矿开工低位 双焦震荡反弹 核心观点 ⚫下游：上周钢厂利润低位企稳，铁水环比回落，采购力度有限。钢厂的焦炭生产节奏减慢，日均焦炭产量微降，库存小幅下降。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫中游：焦化利润继续恶化，焦企开工与产量下降，厂内库存回落。全国平均吨焦盈利-110（环比-69）元/吨。上周产能利用率为71.28%（-0.96）；焦炭日均产量61.22（-0.82）万吨，焦炭库存124.39（-9.35）万吨，焦煤库存922.45（+14.16）万吨。 黄蕾从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫上游：国内煤矿生产偏弱，原煤与精煤产量偏低水平。上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为67.5%，环比+0.5%。原煤日均产量151.5万吨，环比+1.1万吨，原煤库存406.3万吨，环比-7.8万吨，精煤日均产量63.1万吨，环比-0.5万吨，精煤库存180.8万吨，环比-12.7万吨。 王工建从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 ⚫整体看，基本面，国内煤矿生产偏弱，原煤与精煤产量偏低水平。焦炭方面，焦化利润继续恶化，焦企开工与产量下降，厂内库存回落。钢厂端，上周钢厂利润低位企稳，铁水环比回落，采购力度有限。焦煤偏紧、焦炭宽松、钢厂需求弱稳，预计双焦偏强。 赵凯熙从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 何天从业资格号：F03120615投资咨询号：Z0022965 ⚫风险因素：宏观超预期，需求不确定 赵奕从业资格号：F03153902投资咨询号：Z0023788 一、交易数据 二、行情评述 上周焦煤焦炭期货偏强，煤矿开工低位现货支撑。 下游，上周钢厂利润低位企稳，铁水环比回落，采购力度有限。钢厂的焦炭生产节奏减慢，日均焦炭产量微降，库存小幅下降。上周钢厂盈利率33.77%，环比上周增加1.74个百分点，同比去年减少32.03个百分点；日均铁水产量238.2万吨，环比上周增加0.17万吨，同比去年减少2.46万吨。钢厂焦炭日均产量47.3（环比+0.02）万吨，产能利用率86.44%（+0.04）。焦炭库存651.92（-5.25）万吨，焦炭可用天数11.5天。 中游，焦化利润继续恶化，焦企开工与产量下降，厂内库存回落。全国平均吨焦盈利-110（环比-69）元/吨。上周产能利用率为71.28%（-0.96）；焦炭日均产量61.22（-0.82）万吨，焦炭库存124.39（-9.35）万吨，焦煤库存922.45（+14.16）万吨。 上游煤矿方面，国内煤矿生产偏弱，原煤与精煤产量偏低水平。上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为67.5%，环比+0.5%。原煤日均产量151.5万吨，环比+1.1万吨，原煤库存406.3万吨，环比-7.8万吨，精煤日均产量63.1万吨，环比-0.5万吨，精煤库存180.8万吨，环比-12.7万吨。 港口库存方面，全国16个港口进口焦煤库存为680.50减40.30万吨，全国18个港口焦炭库存为277.61减0.48万吨。 基本面，国内煤矿生产偏弱，原煤与精煤产量偏低水平。焦炭方面，焦化利润继续恶化，焦企开工与产量下降，厂内库存回落。钢厂端，上周钢厂利润低位企稳，铁水环比回落，采购力度有限。焦煤偏紧、焦炭宽松、钢厂需求弱稳，预计双焦偏强。 三、行业要闻 1.据中国煤炭资源网调研结果显示，8月12日全省停产炼焦煤煤矿（长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市）合计53座，涉及产能5680万吨；停产煤矿数量日环比减少2座，相比5月25日减少66座。停产产能日环比下降240万吨，相比5月25日下降7770万吨。产地检查依然严格，煤矿整体复产进程缓慢，在产煤矿开工低位，供应端整体延续偏紧格局。 2.国家发展改革委、国家能源局印发《煤炭工业发展“十五五”规划》。其中指出：（1）到2030年，煤炭兜底保障能力进一步增强，生产开发布局持续优化，优质先进产能比重进一步提升，产供储销体系更加完善，全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%。（2）坚持先立后破，统筹煤矿关闭退出与区域供应保障，按照市场化法治化原则，推动落后产能煤矿有序退出。（3）提升规模化集约化开发水平，2030年，五大煤炭供应保障基地产量占全国比重超80%。（4）“十五五”期间，新增产能必须纳入产能“一本账”后组织实施。各类型煤矿新增产能要严格执行产能置换政策。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 焦煤焦炭周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688 深圳分公司深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋910、911室电话：025-57910823 铜陵营业部安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 合肥营业部 安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203电话：0551-66020723 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。