焦煤焦炭周度报告：煤矿事故频发 双焦偏强震荡

全球商品研究·焦煤焦炭煤矿事故频发双焦偏强震荡2023年8月28日星期一内容提要行情回顾上周煤矿事故频发下，双焦价格大幅上涨。截至8月28日，焦煤主力合约收于1509元/吨，环比上涨6.72%，焦炭主力合约收于2241元/吨，环比上涨5.73%。现货价格持稳为主。后市展望与策略建议从基本面来看，焦煤进口方面，海外煤价偏稳运行,进口通关量整体尚可；国内方面，产地煤矿事故频发，供应端仍有干扰，近日山西古交及灵石地区除事故煤矿外已陆续开始复产，区域内供应紧张格局可能稍有改善。需求端，焦钢持续博弈，市场参与者观望心态普遍偏强，预计短期煤价震荡为主。焦炭方面，焦企方陆续接受首轮降价，随着原料煤价格下跌，焦企成本线下移，焦炭落实首轮降价后多数焦企仍有一定盈利空间，生产积极性不减，供应端产量继续小幅增加。钢厂方面，成材价格震荡偏弱，钢厂盈利能力一般，个别已经安排高炉检修，刚需略有下降，并且考虑到当前原料市场偏弱叠加近期焦炭库存增库明显，对焦炭采购积极性有所回落。整体看短期市场继续偏弱运行，后期继续关注高炉检修及库存变化情况。仅供参考。风险因素宏观经济因素扰动；煤矿进口政策；煤矿安全事故；兴证期货.研究咨询部林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903王其强从业资格编号：F03087180投资咨询编号：Z0016577联系人林玲电话：0591-38117682邮箱：linling@xzfutures.com周度报告 周度报告1.行情与现货价格回顾上周煤矿事故频发下，双焦价格大幅上涨。截至8月28日，焦煤主力合约收于1509元/吨，环比上涨6.72%，焦炭主力合约收于2241元/吨，环比上涨5.73%。现货价格持稳为主。根据Wind、Mysteel数据显示，焦煤现货报价，京唐港库提价（含税）山西产报2100元/吨，沙河驿镇自提价1900元/吨；焦炭现货报价，日照港平仓价准一级冶金焦2240元/吨，天津港平仓价准一级冶金焦2240元/吨。图表1焦煤主力合约期货盘面走势数据来源：同花顺IFinD、兴证期货研究咨询部图表2焦炭主力合约期货盘面走势数据来源：同花顺IFinD、兴证期货研究咨询部 周度报告图表3焦煤现货走势（单位：元/吨）图表4焦炭现货走势（单位：元/吨）数据来源：Mysteel，Wind，兴证期货研究咨询部2.基本面分析2.1焦煤供应根据Mysteel数据显示，110家样本洗煤厂精煤日均产量62.48（-0.48）万吨，110家洗煤厂煤炭开工率74.72（-1.15）%。洗煤厂精煤库存118.93（7.56）万吨，洗煤厂原煤库存227.26（16.86）万吨。图表5洗煤厂精煤日均产量（单位：万吨）图表6洗煤厂煤炭开工率（单位：%）数据来源：Mysteel，Wind,兴证期货研究咨询部 周度报告图表7洗煤厂精煤库存（单位：万吨）图表8洗煤厂原煤库存（单位：万吨）数据来源：Mysteel，Wind,兴证期货研究咨询部2.2焦煤库存根据Mysteel数据显示，焦煤进口港口库存160.26（-10.59）万吨，独立焦化企业库存892.01（-31.47）万吨，247家钢厂样本焦化厂库存746.28（18.57）万吨，矿山企业库存218.8（1.92）万吨，焦煤总库存2017.35（-21.57）万吨。图表9炼焦煤港口库存（单位：万吨）图表10全样本独立焦化厂库存（单位：万吨）数据来源：Mysteel，Wind,兴证期货研究咨询部 周度报告图表11247家钢厂炼焦煤库存（单位：万吨）图表12矿山企业炼焦煤库存（单位：万吨）数据来源：Mysteel，Wind,兴证期货研究咨询部图表13独立焦化企业平均可用天数图表14炼焦煤总库存（单位：万吨）数据来源：Mysteel，Wind,兴证期货研究咨询部2.3焦炭供应根据Mysteel数据显示，230家独立焦化厂产能利用率76.91（0.81）%，247家钢厂样本焦化厂日均产量46.21（-0.09）万吨，247家钢厂样本焦化厂产能利用率85.61（-0.17）%，全样本独立焦化企业日均产量70.6（0.84）万吨。 周度报告图表15230家独立焦化厂焦炭产能利用率图表16247家钢厂样本焦化厂焦炭日均产量数据来源：Mysteel，Wind,兴证期货研究咨询部图表17247家钢厂样本焦化厂产能利用率图表18独立焦化企业焦炭日均产量数据来源：Mysteel，Wind,兴证期货研究咨询部2.4焦炭需求根据Mysteel数据显示，247家钢铁企业高炉产能利用率91.77（-0.02）%，247家钢铁企业铁水日均产量245.57（-0.05）万吨。焦炭周度消耗量110.51（-0.02）万吨。 周度报告图表19247家钢铁企业铁水日均产量图表20247家钢铁企业高炉产能利用率数据来源：Mysteel，Wind,兴证期货研究咨询部2.4焦炭库存根据Mysteel数据显示，247家钢厂样本焦化厂库存570.56（24.52）万吨，独立焦化企业全样本库存74.66（4.41）万吨，港口库存194.7（-12.80）万吨，焦炭全样本库存839.92（16.13）万吨。图表21247家钢厂样本焦化厂焦炭库存图表22全样本独立焦化企业焦炭库存数据来源：Mysteel，Wind,兴证期货研究咨询部 周度报告图表23焦炭港口库存图表24全样本焦炭总库存数据来源：Mysteel，Wind,兴证期货研究咨询部2.5产业链利润根据Mysteel数据显示，独立焦化厂吨焦平均利润24（-50.00）元/吨，螺纹钢高炉利润-254.87（-1.49）元/吨，查干哈达堆场到甘其毛都口岸运费155（-5.00）元/吨。图表25独立焦化厂吨焦平均利润图表26螺纹钢高炉利润数据来源：Mysteel，Wind,兴证期货研究咨询部 周度报告图表27双焦汽车运输价格图表28查干哈达堆场→甘其毛都口岸运费数据来源：Mysteel，Wind,兴证期货研究咨询部 周度报告分析师承诺本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。