焦煤焦炭周报：煤矿端供应预期收紧，双焦期价震荡偏强

煤矿端供应预期收紧，双焦期价震荡偏强 【期现行情】 上周焦煤2601合约周五收于1248.5，周涨幅5.89%，现货市场主流地区报价偏强运行。 研究员 上周焦炭2601合约周五收于1757.5，周涨幅4.86%，现货市场主流地区报价暂稳为主。 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 【基本面分析】 焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率85.1%，环比下降2.2%。全国314家独立洗煤厂产能利用率36.9%，环比上升1.1%；精煤日均产量26.7万吨，环比增加0.6万吨。上周，产地煤矿端安全环保检查趋严，加之部分煤矿因查超产有停、减产情况，炼焦煤矿山核定产能利用率下降，受焦煤价格上涨影响，独立洗煤厂产能利用率均小幅上升，焦煤整体供应稳中小幅增加。库存方面，炼焦煤矿山及洗煤厂生产积极性较高，出货较顺畅，原煤库存下降及精煤库存均下降。 需求端：下游钢厂高炉开工率维持高位，对焦煤需求形成支撑。部分焦化企业近期有所限产，焦企产能利用率略有下降，独立焦企焦煤库存累库。焦煤供应有收紧预期，同时焦炭第二轮提涨开启，部分焦企采购预期增加，但焦钢盈利状况不佳，多数仍维持按需采购为主，同时对部分高价煤种抵触情绪较强。从焦煤线上竞拍来看，焦煤价格持续上涨，成交率较高。 综合看：上周焦煤供应有所上升，需求小幅下降，从盘面看，上周焦煤2601合约震荡偏强运行，短期关注1260附近压力位。 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国全样本独立焦化企业产能利用率73.47%，环比下降0.77%。全国全样本独立焦化企业日均产量64.61万吨，环比减少0.68万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为-41元/吨，环比降低28元/吨，随着上周焦煤价格持续上涨，焦炭第二轮提涨迟迟不能落地，焦企利润受到进一步压缩，焦企生产成本压力增加，部分焦企因亏损加大有限产现象，焦炭供应有小幅收缩。港口方面，焦炭现货偏强运行，市场交投氛围增强，贸易商集港积极性上升，库存增加。 研究员 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.71%，环比上升0.44%；日均铁水产量239.9万吨，环比减少1.05万吨，钢厂盈利率47.62%，环比下降7.79%，上周，高炉开工率持续处于相对高位，支撑焦炭刚需较好，随着钢材价格的持续下跌，钢厂盈利率下降幅度较大，利润承压，铁水产量连续小幅回落体现钢厂生产强度下降，但钢厂厂内焦炭库存下降明显，加之焦炭供应偏紧下，部分地区钢厂短期内采购焦炭较积极，但整体多保持按需采购为主。 综合看：上周焦炭供应有所下降，需求以稳为主。从盘面走势上看，上周焦炭2601合约震荡偏强运行，短期关注1770附近压力位。 套利方面：上周焦煤比大幅下跌均值1.41，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对高位，关注1.35-1.55区间变化。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com