焦煤焦炭周报：煤矿陆续复产 双焦高位震荡

2026年6月15日 煤矿陆续复产 双焦高位震荡 核心观点及策略 ⚫下游：上周钢厂盈利率回落，铁水保持韧性，煤矿复产偏慢，现货紧张。钢厂的焦炭生产维持，日均焦炭产量微降，库存与可用天数保持高位。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫中游：焦煤涨价，焦企盈利显著下滑，焦炭产量下降，库存有所增加。全国平均吨焦盈利21（环比-28）元/吨。上周产能利用率为75.43%（-0.48）；焦炭日均产量64.94（-0.42）万吨，焦炭库存94.43（+5.86）万吨，焦煤库存1100.13（-56.86）万吨。 黄蕾从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫上游：煤矿安检影响，国内煤矿开工下降，原煤与精煤产量显著减少，库存下降。上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为69.6%，环比-1.9%。原煤日均产量156.4万吨，环比-3.5万吨，原煤库存471.1万吨，环比-13.8万吨，精煤日均产量67.4万吨，环比-1.8万吨，精煤库存175.0万吨，环比-23.2万吨。 王工建从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 赵凯熙从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 ⚫整体看，上游国内煤矿开工仍下滑，原煤及精煤产量减少；后续煤矿陆续复产，供应将逐步恢复。焦炭端，焦企盈利大幅下滑致开工回落，焦炭产量主动调整。钢厂端，上周盈利率下降，但铁水产量保持韧性。下游企业原料库存已升至高位，补库需求减弱。预计双焦维持高位震荡。 何天从业资格号：F03120615投资咨询号：Z0022965 赵奕从业资格号：F03153902投资咨询号：Z0023788 ⚫风险因素：宏观超预期，需求不确定 一、交易数据 二、行情评述 上周焦煤焦炭期货偏强，上游煤矿复产偏慢，现货支撑偏强。大商所调低焦炭保证金，提振资金交易热情，焦炭期货补涨。 下游，上周钢厂盈利率回落，铁水保持韧性，煤矿复产偏慢，现货紧张。钢厂的焦炭生产维持，日均焦炭产量微降，库存与可用天数保持高位。上周钢厂盈利率55.84%，环比上周减少3.47个百分点，同比去年减少2.60个百分点；日均铁水产量240.86万吨，环比上周增加0.14万吨，同比去年减少0.75万吨。钢厂焦炭日均产量47.65（环比-0.05）万吨，产能利用率87.08%（-0.09）。焦炭库存703.16（+3.6）万吨，焦炭可用天数12.61天。 中游，焦煤涨价，焦企盈利显著下滑，焦炭产量下降，库存有所增加。全国平均吨焦盈利21（环比-28）元/吨。上周产能利用率为75.43%（-0.48）；焦炭日均产量64.94（-0.42）万吨，焦炭库存94.43（+5.86）万吨，焦煤库存1100.13（-56.86）万吨。 上游煤矿方面，煤矿安检影响，国内煤矿开工下降，原煤与精煤产量显著减少，库存下降。上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为69.6%，环比-1.9%。原煤日均产量156.4万吨，环比-3.5万吨，原煤库存471.1万吨，环比-13.8万吨，精煤日均产量67.4万吨，环比-1.8万吨，精煤库存175.0万吨，环比-23.2万吨。 港口库存方面，全国16个港口进口焦煤库存为557.70增1.50万吨，全国18个港口焦炭库存为280.85减6.13万吨。 现货焦煤偏强，焦炭第七轮提涨部分落地。基本面，上游国内煤矿开工仍下滑，原煤及精煤产量减少；后续煤矿陆续复产，供应将逐步恢复。焦炭端，焦企盈利大幅下滑致开工回落，焦炭产量主动调整。钢厂端，上周盈利率下降，但铁水产量保持韧性。下游企业原料库存已升至高位，补库需求减弱。预计双焦维持高位震荡。 三、行业要闻 1.全国煤矿安全整治密集部署。山西、广西、云南等产煤省份同步启动专项排查整治，聚焦瓦斯治理、隐蔽工作面、监控造假、超能力生产、违法分包等突出顽疾，从严从实筑牢煤矿安全生产防线。 2.山西吕梁市召开进一步压实煤矿安全生产属地责任专题会议。会议要求，以最严肃的态度、最严厉的措施、最严实的作风抓好安全工作。3.大商所发布公告，自2026年6月12日交易时起，非期货公司会员或者客户在焦炭期货各合约单日开仓量不得超过500手。6月12日结算时起，焦炭期货合约投机和套期保值交易保证金水平分别由20%和15%调整为12%。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 焦煤焦炭周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室电话：025-57910823 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。