家电行业W33数据周报：家电需求转弱，原材料价格整体平稳

家电需求转弱，原材料价格整体平稳 家电行业W33数据周报 核心观点 ⚫家电需求整体转弱。清洁电器线上线下同步降温。根据奥维W32数据，分渠道看，传统大家电线上销量走弱，彩电降幅由3%扩大至8%，冰箱由增长6%转为下降6%，空调增速由34%回落至28%，洗衣机降幅由3%扩大至22%；线下需求转弱，彩电、冰箱、空调、洗衣机分别由增长8%、16%、16%、23%转为下降30%、16%、11%、23%，年累计销量仍全面下滑。清洁电器线上本周降幅显著，扫地机器人由增长19%转为下降30%，洗地机由增长29%转为下降8%；线下亦明显回落，扫地机器人由增长65%转为下降8%，洗地机增速由30%回落至21%。整体看，传统品类线上整体走弱、线下由增转降，清洁电器线上线下同步降温。分品牌看，黑电线上表现转弱，仅海信、Vidda、创维和长虹实现同比增长，TCL、红米由正转负，小米降幅扩大，线下仅长虹同比增长；白电线上空调仍具韧性，除奥克斯和长虹外其余品牌销量同比均增长，但多数品牌增速较上周回落，线下空调明显转弱，冰箱、洗衣机多数品牌同比下降。 曲世强执业证书编号：S0860525100004qushiqiang@orientsec.com.cn021-63326320 李汉颖执业证书编号：S0860525100006lihanying@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫核心原材料价格整体平稳，原油价格环比回升。截至2026年8月13日，铜、铝、钢、塑料价格环比上周分别为0.0%/+1.2%/+0.2%/0.0%，年累计涨跌幅为+5.8%/+1.6%/-1.9%/+18.9%；其中铜价高位持稳，铝价延续上涨且年累计涨幅进一步扩大，钢材价格止跌微升，塑料价格基本持稳，年累计涨幅仍接近19%。WTI原油价格报81美元/桶，环比明显上涨5.1%，年累计涨幅扩大至39.3%。 海外公司发布Q2财报，经营出现明显分化2026-08-10家 电 需 求 边 际 改 善 ， 原 材 料 价 格 涨 跌 分化：家电行业W32数据周报2026-08-09 ⚫海运周度指数环比继续回落，主要航线全面下行。截至2026年8月7日，中国出口集装箱货运价格指数累计54%，环比上周-1%，季度内2%。其中美西航线年累75%，环比上周-3%，季度内1%；欧洲航线年累54%，环比上周-3%，季度内5%；南美航线年累143%，环比上周-6%，季度内-17%；东南亚航线年累0%，环比上周-3%，季度内-8%；地中海航线年累37%，环比上周-3%，季度内1%。 行业内外销持续上行，龙头深耕技术自研与新品迭代：摩托车行业动态追踪2026-08-07 投资建议与投资标的 1）显示产业链多公司业绩超预期，行业地位和产品升级带来超额收益。相关标的：视源股份(002841，未评级)、海信视像(600060，增持)。 2）板块全年节奏预计前低后高，Q2后有望逐步修复，关注H2行业盈利改善。相关标的：海尔智家(600690，未评级)、海信家电(000921，未评级)、科沃斯(603486，未评级)、石头科技(688169，未评级)。 风险提示 以旧换新补贴政策持续性存在不确定性、原材料成本波动、宏观经济增长波动。 目录 1.家电需求走弱，清洁电器线上线下同步降温.............................................42.核心原材料价格整体平稳，原油价格环比回升.........................................53.海运周度指数环比继续回落，主要航线全面下行......................................74.行业重点新闻更新...................................................................................75.投资建议.................................................................................................96.风险提示.................................................................................................9 图表目录 图1：黑电线上降幅扩大，其他大家电品类表现分化，清洁电器线上明显转弱、线下增势显著回落.................................................................................................................................................4图2：黑电线上品牌表现转弱，本周海信、Vidda、创维和长虹实现线上销量同比增长，TCL、红米由增转降...................................................................................................................................4图3：线上空调表现分化，除奥克斯和长虹外其余品牌销量同比均实现增长，其中美的、格力和小米增速提升................................................................................................................................5图4：核心原材料价格整体保持平稳.............................................................................................6图5：铜铝价格近期延续回升态势................................................................................................6图6：钢材价格止跌微升，塑料价格基本保持平稳.......................................................................6图7：WTI原油本周环比明显回升，年累计涨幅有所扩大............................................................6图8：7月中国出口集装箱货运价格指数加速回升........................................................................7图9：综合指数环比继续回落，主要航线普遍高位下行................................................................7 1.家电需求走弱，清洁电器线上线下同步降温 家电需求走弱，清洁电器线上线下同步降温。根据奥维W32数据，分渠道看，传统大家电线上销量走弱，彩电降幅由3%扩大至8%，冰箱由增长6%转为下降6%，空调增速由34%回落至28%，洗衣机降幅由3%扩大至22%；线下需求转弱，彩电、冰箱、空调、洗衣机分别由增长8%、16%、16%、23%转为下降30%、16%、11%、23%，年累计销量仍全面下滑。清洁电器线上本周降幅显著，扫地机器人由增长19%转为下降30%，洗地机由增长29%转为下降8%；线下亦明显回落，扫地机器人由增长65%转为下降8%，洗地机增速由30%回落至21%。整体看，传统品类线上整体走弱、线下由增转降，清洁电器线上线下同步降温。分品牌看，黑电线上表现转弱，仅海信、Vidda、创维和长虹实现同比增长，TCL、红米由正转负，小米降幅扩大，线下仅长虹同比增长；白电线上空调仍具韧性，除奥克斯和长虹外其余品牌销量同比均增长，但多数品牌增速较上周回落，线下空调明显转弱，冰箱、洗衣机多数品牌同比下降。 数据来源：奥维数据，东方证券研究 2.核心原材料价格整体平稳，原油价格环比回升 核心原材料价格整体平稳，原油价格环比回升。截至2026年8月13日，铜、铝、钢、塑料价格环比上周分别为0.0%/+1.2%/+0.2%/0.0%，年累计涨跌幅为+5.8%/+1.6%/-1.9%/+18.9%；其中铜价高位持稳，铝价延续上涨且年累计涨幅进一步扩大，钢材价格止跌微升，塑料价格基本持稳，年累计涨幅仍接近19%。WTI原油价格报81美元/桶，环比上涨5.1%，年累计涨幅扩大至39.3%。 数据来源：Wind，东方证券研究 数据来源：Wind，东方证券研究 图7：WTI原油本周环比明显回升，年累计涨幅有所扩大 数据来源：Wind，东方证券研究 3.海运周度指数环比继续回落，主要航线全面下行 海运周度指数环比继续回落，主要航线全面下行。截至2026年8月7日，中国出口集装箱货运价格指数累计54%，环比上周-1%，季度内2%。其中美西航线年累75%，环比上周-3%，季度内1%；欧洲航线年累54%，环比上周-3%，季度内5%；南美航线年累143%，环比上周-6%，季度内-17%；东南亚航线年累0%，环比上周-3%，季度内-8%；地中海航线年累37%，环比上周-3%，季度内1%。 数据来源：Wind，东方证券研究 数据来源：Wind，东方证券研究 4.行业重点新闻更新 小熊电器、北鼎股份披露2026年中报，业绩表现有所分化。8月14日，小熊电器发布2026年中报，实现营业收入23.49亿元，同比下降7.34%；归母净利润1.20亿元，同比下降41.30%，基本每股收益0.78元，公司拟不进行利润分配及资本公积转增。北鼎股份同期实现营业收入4.95亿元，同比增长14.68%；归母净利润4763万元，同比下降14.69%，基本每股收益0.15元，并拟每10股派发现金红利0.85元（含税）。两家厨电公司营收增速分化，但归母净利润均同比承压。 长虹华意、冰山冷热披露2026年中报，营收及归母净利润均同比下滑。8月13日，长虹华意发布2026年中报，实现营业收入58.09亿元，同比下降12.36%；归母净利润2.51亿元，同比下降2.60%，基本每股收益0.36元。冰山冷热同期实现营业收入21.80亿元，同比下降8.62%；归母净利润4714万元，同比下降39.98%，基本每股收益0.06元。两家公司上半年收入均有所承压，其中冰山冷热利润降幅相对更为明显，均拟不进行利润分配及资本公积转增。 三家公司披露2026年中报，营收均实现同比增长，盈利表现有所分化。九联科技上半年实现营业收入14.42亿元，同比增长30.92%；归母净利润3511万元，同比增长128.51%。九号公司实现营业收入143.58亿元，同比增长22.28%；归母净利润10.08亿元，同比下降18.79%。悍高集团实现营业收入16.78亿元，同比增长15.74%；归母净利润2.92亿元，同比增长10.12%，并拟每10股派发现金红利2.20元（含税）。 美的集团持续推进股份回购，连续四日累计回购金额超1.8亿元。8月10日至13日，美的集团连续实施股份回购，分别回购30.00万股、47.00万股、59.05万股和82.04万股，对应回购金额分别为2548.54万元、4025.35万元、4984.91万元和6906.00万元。四日合计回购218.09万股，累计回购金额约1.85亿元，其中8月13日单日回购数量及金额均为四日最高，显示公司持续推进回购计划。 海信家电实施2025年度分红，A、H股均于8月14日派息。A股2025年度分配实施方案