海外新兴产业日报：美国PPI增速回落，AI基础设施投入延续，先进核能项目获追加支持

海外新兴产业日报20260814 推荐 （维持） 美国PPI增速回落，AI基础设施投入延续，先进核能项目获追加支持 华创证券研究所 证券分析师：袁凤婷邮箱：yuanfengting@hcyjs.com执业编号：S0360525110001 证券分析师：张一弛邮箱：zhangyichi@hcyjs.com执业编号：S0360525080005 本日报关注美国宏观、AI、SaaS、核电等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美国7月PPI同比增长4.7%、环比持平，均低于市场预期；布伦特原油当日回落，欧亚天然气价格仍较2月底明显上涨，美国天然气价格维持相对低位。AI方面，应用材料Q3营收同比增长25%，下一季度营收及EPS指引均高于市场预期；闪迪预计2030年企业数据中心闪存需求规模达到1.2ZB，并通过长期业务协议提升未来出货可见度；Together AI向L&T下达超10亿美元AI基础设施订单，计划部署1万块NVIDIA B300 GPU。SaaS方面，Databricks完成50亿美元融资，估值升至1900亿美元。核电方面，X-energy表示美国能源部拟向其与陶氏化学合作的先进核电项目追加最高10亿美元公共资金支持。 一、美股隔夜市场概览 资料来源：iFinD，华创证券注：市场数据截至2026年8月13日收盘，新闻信息统计截至2026年8月14日。 二、美国宏观：PPI低于市场预期，国际原油价格回落 （一）美国PPI：7月同比增长4.7%，环比持平低于市场预期。美国7月PPI同比上涨4.7%，低于市场预期的4.9%，并较6月的5.5%明显回落；环比持平，亦低于市场预期的0.2%。其中商品价格环比下降0.7%，服务价格上涨0.2%；剔除食品和能源后的核心PPI环比上涨0.2%、同比上涨4.2%。（财联社） （二）油气价格跟踪：国际原油回落，欧亚天然气价格维持相对高位。截至8月13日，布伦特原油期货价格为87.07美元/桶，日环比下降2.1%，较2月底上涨20.1%。亚洲JKM、英国天然气及荷兰TTF分别为21.20、16.60和18.73美元/百万英热单位，日环比分别下降0.2%、上涨0.5%和上涨0.2%，较2月底分别上涨97.6%、91.4%和89.6%。美国NYMEX天然气期货为2.73美元/百万英热单位，日环比下降2.2%，较2月底下降4.4%；Henry Hub现货截至8月11日为2.79美元/百万英热单位，日环比上涨2.6%，较2月底下降6.7%。 资料来源：iFinD，华创证券注：期货价格截至2026年8月13日；Henry Hub现货价格截至2026年8月11日 三、AI：设备与存储需求增长，AI基础设施建设持续推进 （一）应用材料：Q3营收同比增长25%，下一季度业绩指引高于预期。Q3净销售额为91.2亿美元，同比增长25%，高于市场预期的90.2亿美元；调整后EPS为3.50美元，高于市场预期的3.42美元。公司预计Q4净销售额97.5亿—107.5亿美元、调整后EPS为3.82—4.22美元，均高于市场预期。（财联社） （二）闪迪：预计2030年企业数据中心闪存需求规模达到1.2ZB。公司预计AI推理对高性能、高容量及低功耗存储的需求持续增长，并给出FY28—FY30收入保持中高双位数增长的长期目标。公司同时已与8家客户签署新型长期业务协议，预计覆盖FY27约50%、FY28约三分之二的bit出货量。（财联社） （三）Together AI：向L&T下达超10亿美元AI基础设施订单。L&T旗下Vyoma.AI通过LTN Compute获得Together AI订单，将在钦奈数据中心园区建设AI基础设施并部署1万块NVIDIA B300 GPU，用于大规模AI训练、推理及微调；该园区一期规划容量为250MW。（界面新闻） 四、SaaS：企业AI融资及产品投入继续推进 Databricks：完成50亿美元融资，估值升至1900亿美元。公司年化营收已超过70亿美元，Q2收入同比增长超过80%。本轮融资后公司估值达到1900亿美元，资金计划继续用于Unity AI Gateway、Genie AI助手等企业AI产品及相关基础设施投入。（新浪财经） 五、核电：先进核电项目获得追加资金支持 X-energy：美国能源部拟追加最高10亿美元支持陶氏化学先进核电项目。X-energy首席执行官表示，公司已收到美国能源部通知，其与陶氏化学在得州合作的先进核电项目将新增最高10亿美元公共资金支持；该项目自2021年以来获得的公共资金支持总额最高将达到约21.5亿美元。（新浪财经） 六、风险提示 AI基础设施项目建设不及预期：大型AI数据中心项目涉及GPU采购、电力接入及工程建设等多个环节，若项目进度延后，可能影响订单交付和算力部署节奏。 SaaS及企业AI商业化不及预期：若企业客户AI预算、产品付费转化或云消费增长不及预期，可能影响相关企业收入增长及后续融资环境。 先进核电项目推进不及预期：先进核电项目仍涉及许可审批、工程建设及政府资金落实等环节，若后续进度低于计划，可能影响项目商业化节奏。 电力设备新能源小组团队介绍 中游制造及海外研究负责人，电力设备与新能源组长：张一弛 北京科技大学材料物理学士，剑桥大学能源技术硕士，伦敦政经金融经济硕士。10年团队首席经验，在公用事业，电力设备新能源领域都获取了新财富、水晶球、金牛奖等前2/前3名次，目前主要覆盖电新/机器人/AIDC/海外研究。擅长多领域，前瞻挖掘低估公司和成长行业。 机器人组长、高级研究员：韩家宝 机器人组长。上海交通大学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 锂电研究小组组长、高级分析师：何家金 上海大学硕士。2年电新研究经验，曾任职于方正证券研究所、德邦证券研究所，2022年加入华创证券研究所。 高级分析师：吴含 中山大学金融学学士，伦敦大学国王学院金融硕士。1年产业，2年电新研究经验，曾任职于西部证券研究所、明阳智能投关部、德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 分析师：张生 北京师范大学心理学学士，北京大学经济学双学位学士，香港科技大学经济学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 分析师：张雅容 复旦大学金融硕士，研究方向AIDC、海外电网，曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 研究员：陈思雨 中国科学技术大学金融学士、金融硕士，威斯康星大学麦迪逊分校计量经济学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 分析师：袁凤婷 香港中文大学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 研究员：程嘉琳 复旦大学硕士，华东理工大学学士，研究方向锂电池及材料。曾任职于财通证券，2025年加入华创证券研究所。 研究员：沈晨 厦门大学硕士，3年电新研究经验，曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 研究员：顾真 英国帝国理工硕士，3年电新研究经验，曾任职于中银证券研究所，2026年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所