国联民生电子Rubin超算产业链架构及投资机会分析会议纪要

发布时间：2026-08-13 一、会议基本情况 1. 国联民生电子团队召开线上电话会，面向白名单客户解读Rubin Ultra NV576超算产业链架构、海外供应商财报及Rubin产业链投资逻辑，明确内容不构成投资建议，客户需自担风险。 二、核心架构解析 1. Rubin Ultra NV576由8个Aubern NV72机柜互联而成，单机柜内Switch托盘从9个增至18个，存储成本占比从40%降至28%，互联方式初期为NPO，后续升级为CPU方案。 2. 架构增量核心来自Switch托盘PCB及光模块环节。 三、财报及产业链节奏 1. 海外供应商Lumentum、Coherent财报超预期，2027年数据中心业务增速有望超80%，NPO/CPU后续按计划爬坡。 2. Rubin产业链Q3起上游启动拉货，Q4实现批量交付下游，投资方向主抓PCB、光模块等关键环节。四、投资标的推荐 1. 明确将Rubin作为下半年电子行业投资主线，具体标的如下：PCB端关注沪电股份、深南电路等；光模块端关注中际旭创、源杰科技、长飞光纤等；上游材料关注生益科技、华正新材等。 五、会议收尾 1. 会议正式宣布结束，向所有参会人员送上生活愉快的祝福。