钢材铁矿周度报告

衡飞池从业资格号：F03122956投资咨询号：Z0022861 目录 01报告摘要 02多空焦点 PART 01报告摘要 1.美国7月非农就业人数减少2.3万人，市场预估为增加8万人。7月失业率报4.1%，市场预估为4.2%。数据公布后，美国利率期货市场对美联储9月加息的预期概率有所下降。2.美国7月未季调CPI同比增速放缓至3.4%，核心CPI同比增速放缓至2.5%，符合市场预期。数据公布后，交易员对美联储9月加息预期整体持稳。3.北京出台房地产新政策，包括非本市户籍居民家庭购买五环内商品住房的，在本市缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满1年；适度提高住房公积金最高贷款额度等。4.SimFer公布西芒杜项目2026年上半年进展：矿山建设进度达77%，港口完成85%，铁路已于第一季度全面投运。第二季度向中国发运铁矿石160万吨，上半年累计发运量达到220万吨，港口预计2027年第一季度调试。5.8月，东北螺纹钢南下计划发运量14.7万吨，同比减少29.2万吨，环比减少0.3万吨；盘线南下计划发运量19.6万吨，同比减少10.6万吨，环比增加2万吨。6.鞍钢、本钢、凌钢发布2026年9月产品价格政策：在8月价格基础上，热轧、酸洗、冷轧、冷硬、镀锌、无取向硅钢上调50元/吨。7.Mysteel建筑企业调研大样本数据显示，7月实际钢材采购量634万吨，环比收窄2%，较此前计划采购减少29万吨；8月份建筑企业计划钢材采购量652万吨，综合预判，8月份建筑企业钢材实际采购量环比或微幅增长1.5%左右。8.8月3日-9日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1233.3万吨，环比下降146.8万吨，港口库存延续回落趋势，当前库存规模降至第三季度以来最低值。9.8月10日，印度尼西亚反倾销委员会发布公告，对原产于中国武钢集团有限公司生产的铁或非合金钢热轧板卷作出反倾销肯定性终裁，建议对中国武钢集团有限公司及其出口商以从价税4.87%或从量税28.06美元/公吨征收为期5年的反倾销税。 市场焦点 PART 01报告摘要 基本面概况 主要观点 螺纹产量延续回落，热卷产量小幅回升 PART 03数据分析 ➢根据钢联数据统计，截至8月14日当周，建筑钢材钢铁企业螺纹钢实际产量为182.55万吨，环比减少7.25万吨；热轧板卷实际产量为296.76万吨，环比增加9.03万吨。247家钢铁企业高炉产能利用率为89.44%，环比增0.06%，独立电弧炉钢厂产能利用率为54.03%，环比减少0.29%。 螺纹热卷高炉生产亏损放大 PART 03数据分析 ➢根据钢联数据统计，截至8月13日，样本企业螺纹钢高炉生产利润为-127元/吨，热卷高炉利润为-29元/吨。螺纹热卷高炉生产亏损幅度放大。螺纹钢电炉生产成本为3315元/吨，电炉生产成本维持相对稳定。 螺纹热卷消费量小幅回升 PART 03数据分析 ➢截至8月14日当周，螺纹钢消费量为194.31万吨，环比增加15.83万吨。热卷消费量为303.93万吨，环比增加18.16万吨。 江淮江南东部华南等地有强降雨 PART 03数据分析 ➢据中央气象台显示，8月14日08时至15日08时，江苏中南部、安徽中南部、浙江中北部和西南部、上海、江西西北部和中东部、湖北东部、福建西北部和南部、广东大部、贵州中部、广西西部、云南南部、西藏东南部、青海西部、吉林东北部、黑龙江东南部、海南岛东部和西南部、台湾岛南部等地部分地区有大到暴雨，其中，江苏南部、广东南部等地局地有大暴雨。 物价涨幅放缓 PART 03数据分析 ➢2026年7月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%。1—7月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.9%。7月份，食品烟酒及在外餐饮类价格同比下降0.8%，影响CPI下降约0.22个百分点。其他七大类价格同比六涨一降。其中，其他用品及服务、医疗保健价格分别上涨5.8%和2.9%，衣着、教育文化娱乐价格分别上涨1.4%和1.3%，生活用品及服务、交通通信价格分别上涨0.8%和0.4%；居住价格下降0.3%。全国工业生产者出厂价格同比上涨3.5%，环比下降0.7%。工业生产者购进价格同比上涨5.5%，环比下降1.0%。7月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格环比下降0.9%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.70个百分点。其中，采掘工业价格下降0.2%，原材料工业价格下降2.4%，加工工业价格下降0.1%。生活资料价格下降0.1%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.01个百分点。 PART 03数据分析出口增幅明显主要聚焦在新质生产力方向，对传统产业提振有限 ➢海关总署数据显示2026年7月中国出口钢材1012.1万吨，1-7月累计出口6499.5万吨，同比降4.4%。中国7月出口（以美元计价）同比增23.9%，前值增27%；进口增27.5%，前值增36%；贸易顺差1125亿美元，前值1256.2亿美元。半导体出口按价值计算同比近乎翻番，整体高科技产品出口扩大40.7%，在全球人工智能基础设施建设热潮的持续驱动下，相关需求保持旺盛。7月份，包括工业机器人、3D打印机在内的高技术产品出口同比增长超50%，高于上半年39%的同比增速，贡献7月近六成出口增量，且电动汽车、锂电池等绿色低碳产品出口连续17个月两位数增长。出口增幅明显主要聚焦在新质生产力方向，对传统产业提振有限。 钢材社会库存去化不畅 PART 03数据分析 ➢截至8月14日当周，螺纹钢厂内库存为184.48万吨，环比减少6.38万吨，35个城市社会库存为514.15万吨，环比减少5.38万吨。热卷厂内库存为71.41万吨，环比减少7.22万吨，33个城市社会库存为367.37万吨，环比增加0.05万吨。 全球铁矿发运维持区间波动 PART 03数据分析 ➢截至8月7日当周，全球铁矿石发运总量3201.2万吨，环比减少138.2万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2568.5万吨，环比减少168.5万吨。非澳巴发运量为632.7万吨，环比增加30.2万吨。中国45港铁矿石到港总量1869.8万吨，环比减少1229.9万吨。 铁矿海运费维持相对高位 PART 03数据分析 ➢截至8月13日，铁矿石海岬型黑德兰港到青岛港的运费价格为13.66美元/吨，巴西TUBARAO港到青岛港的运费价格为35.8美元/吨。近期中东局势反复，油价坚挺，海运费价格维持相对高位。 铁矿港口库存维持高位 ➢截至8月14日当周，45个港口进口铁矿库存量为16618.2万吨，较前期减少81.52万吨；日均疏港量为303.71万吨，较前期减少32.11万吨；247家钢铁企业进口铁矿库存为8811.27万吨，较前期增加38.24万吨。周度到港量再度回落，钢厂小幅补库，港口库存有所去化，但仍在高位。 PART 03数据分析 铁水产量小幅回升铁矿日均企稳 ➢截至8月14日当周，247家样本钢铁企业的铁水日均产量为238.2万吨，较上期增加0.17万吨；进口铁矿日均消耗量为290.65万吨，较上期减少0.27万吨。铁水产量近期小幅回升，钢厂日耗企稳。 PART 03数据分析 卷螺差维持区间偏强震荡 ➢截至8月13日，螺纹热卷10月合约价差为231元/吨。卷螺差维持区间偏强震荡。 PART 04后市研判 ➢从基本面看，供应端呈现品种结构性分化，高炉产能利用率小幅抬升，长流程整体生产节奏偏稳健，短流程电弧炉产能利用率小幅回落，核心源于电炉生产成本刚性维稳，生产盈利空间受限，钢厂生产积极性走弱。本周螺纹、热卷终端消费量同步环比回升，刚需边际改善。但当前仍处于传统需求淡季，叠加江淮、江南东部、华南等核心消费区域强降雨天气频发，直接扰动户外施工进度与区域物流流通，阶段性压制需求释放力度。钢材社会库存维持高位，市场货源消化速度偏慢。综合来看，当前成材市场整体处于成本底部支撑、供需弱修复、利润持续负反馈。盘面短期窄幅震荡行情大概率延续。后期关注焦煤支撑力度的强弱变化以及极端天气消退后，下游开工需求的力度。 PART 04后市研判 ➢海外供应端最大扰动来自澳洲必和必拓黑德兰港劳资罢工事件，港口核心岗位停工，短期压制发运节奏，但本次实际停工时间有限，尚未造成大规模实质性长周期减量。澳巴主流矿山本期发运环比回落，非主流矿源形成部分补充。海运方面，中东地缘局势反复扰动油价，海岬型船运费维持高位运行，抬升铁矿到岸成本。国内到港出现阶段性大幅回落，港口库存小幅去化，但绝对库存水平依旧处在历史高位区间，库存压力并未实质性改善，港口疏港节奏走弱，反映贸易流通环节提货积极性一般。钢厂端铁水产量小幅抬升，刚需维持企稳状态，但成材利润修复有限，钢厂主动大规模补库意愿不强，整体以刚需随用随采为主。整体看，铁矿近期缺乏方向性驱动，跟随黑色系整体震荡运行为主。后续关注澳洲港口劳资谈判走向、海外矿山发运恢复节奏，以及国内铁水进一步变化。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。