钢材铁矿周度报告

衡飞池从业资格号：F03122956投资咨询号：Z0022861 目录 01报告摘要 02多空焦点 PART 01报告摘要1.唐山市自4月16日启动重污染天气橙色二级预警管控措施。为积极响应政策要求，唐山市调坯带钢生产企业已全部停产，预计日均影响产量约8000吨，具体复产时间待定。2.因设备检修，莱钢3条螺纹钢产线初步计划于4月29日开始检修15天，预计日均影响螺纹钢产量0.7万吨。3.4月6日-12日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1458.3万吨，环比下降30.4万吨，库存规模小幅回落。当前库存量位于年初以来的次高位。4.Mysteel建筑企业调研大样本数据显示，3月实际钢材采购量577万吨，环比增加44.28%，较此前计划采购量增加13万吨；4月份建筑企业计划钢材采购量653万吨，预计4月份建筑企业钢材实际采购量环比或小幅上升12.7%。5.Mysteel梳理了近年来部分钢企海外投资项目，东南亚项目数占47.7%，为各个区域占比第一名，并且主要集中在印尼；中东占比14.71%，在中东建厂生产的钢企主打高端板材、管材等品种。6.世界钢铁协会预计，2026年全球钢铁需求量将微增0.3%至17.24亿吨，2027年需求量将加速增长2.2%至17.62亿吨。7.财政部办公厅、住房城乡建设部办公厅发布《关于开展2026年度中央财政支持实施城市更新行动的通知》，将遴选不超过15个地级及以上城市，开展2026年中央财政支持实施城市更新工作。8.欧盟达成了一项初步协议，将免关税进口钢铁的上限限制在每年1830万吨，较2024年削减47%，同时将超出配额的关税提高一倍至50%。9.鞍钢、本钢、凌钢公布2026年5月产品价格政策，鞍钢热轧、无取向硅钢、中厚板上调100元/吨，酸洗上调50元/吨；本钢热轧、无取向硅钢、特钢上调100元/吨，酸洗上调50元/吨；凌钢热轧、特钢上调100元/吨。10.国际货币基金组织将2026年全球经济增长预期从1月份的3.3%下调至3.1%。国际货币基金组织警告称，最坏情况下全球经济将出现衰退。11.国家发展改革委副主任王昌林17日在国新办新闻发布会上表示，推动今年的7550亿元中央预算内投资、1万亿元超长期特别国债于6月底前基本下达完毕，进一步提高政府专项债券中用于项目建设的比重，加快有序投放8000亿元新型政策性金融工具资金。 市场焦点 基本面概况 主要观点 螺纹热卷产量较去年同期偏低位运行 ➢根据钢联数据统计，截至4月17日当周，建筑钢材钢铁企业螺纹钢实际产量为213.14万吨，环比减少2.45万吨；热轧板卷实际产量为302.61万吨，环比增加1万吨。247家钢铁企业高炉产能利用率为89.78%，环比增0.04%，独立电弧炉钢厂产能利用率为62.29%，环比减少0.34%。电弧炉产能利用率小幅回落，螺纹产量微降；高炉产能利用率逐步恢复，热卷产量小幅恢复。整体产量较去年同期偏低位运行。 螺纹热卷高炉生产利润小幅回升 PART 03数据分析 ➢根据钢联数据统计，截至4月17日，样本企业螺纹钢高炉生产利润为74元/吨，热卷高炉利润为32元/吨。随着近期炉料价格偏弱运行，螺纹热卷高炉生产利润小幅回升。螺纹钢电炉生产成本为3433元/吨，维持相对稳定。 螺纹热卷需求表现不及往年同期 PART 03数据分析 ➢截至4月17日当周，螺纹钢消费量为238.38万吨，环比增加9.24万吨。热卷消费量为310.74万吨，环比减少1.98万吨。冷轧消费量为90.36万吨，环比增加1.24万吨，冷轧产量为88.24万吨，环比增加0.14万吨。 地产板块仍对螺纹需求产生拖累 PART 03数据分析 ➢2026年1-3月份，全国房地产开发投资17720亿元，同比下降11.2%，降幅比1-2月份扩大0.1%。房地产开发企业房屋施工面积541737万平方米，同比下降11.7%。新建商品房销售面积19525万平方米，同比下降10.4%，降幅比1—2月份收窄3.1%。3月末，商品房待售面积78601万平方米，同比下降0.1%。 制造业增速有所放缓但存韧性 PART 03数据分析 ➢2026年1-3月份金属制品业规模以上工业增加值累计同比增长5.8%；铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业规模以上工业增加值累计同比增长13.5%；汽车制造业规模以上工业增加值累计同比增长5.1%；电气机械和器材制造业规模以上工业增加值累计同比增长7.3%。 PART 03数据分析 ➢2026年1-3月份通用设备制造业规模以上工业增加值累计同比增长7.8%，专用设备制造业规模以上工业增加值累计同比增长7.7%；黑色金属冶炼和压延加工业规模以上工业增加值累计同比2.1%。 螺纹热卷社会库存去化较慢 PART 03数据分析 ➢截至4月17日，螺纹钢厂内库存为200.62万吨，环比减少6.92万吨，35个城市社会库存为601.34万吨，环比减少18.32万吨。热卷厂内库存为80.12万吨，环比增加0.69万吨，33个城市社会库存为339.86万吨，环比减少8.82万吨。螺纹热卷厂内库存均处于往年低位水平，但螺纹热卷社会库存去化较慢。 全球铁矿发运偏宽松 ➢截至4月10日当周，全球铁矿石发运总量3186.2万吨，环比增加84.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2681.4万吨，环比增加233.4万吨。非主流发运总量为504.8万吨，环比减少149万吨。随着澳洲气候扰动因素较弱，澳洲发运量再度回升，整体铁矿石全球发运维持偏宽松。 铁矿运价维持高位震荡 PART 03数据分析 ➢截至4月16日，铁矿石海岬型黑德兰港到青岛港的运费价格为13.27美元/吨，巴西TUBARAO港到青岛港的运费价格为32.4美元/吨。美伊首轮谈判未有结果之后，能源价格高位震荡，海运费近期出现明显上涨，增加铁矿到岸成本。 铁矿港口库存去化明显但仍处高位 PART 03数据分析 ➢截至4月10日当周，45个港口铁矿到港量为2033.7万吨，前期全球发运减少使得近期到港量出现下滑；截至4月17日当周，45个港口进口铁矿库存量为16747.83万吨，较前期减少232.62万吨；日均疏港量为321.18万吨，较前期增加6.56万吨；247家钢铁企业进口铁矿库存为8932.37万吨，较前期增加37.53万吨。近期到港减少叠加下游需求刚性，节前补库，铁矿港口库存去化明显，但仍处高位。 铁水产量和钢厂铁矿日均消耗同步回升 PART 03数据分析 ➢截至4月17日，247家样本钢铁企业的铁水日均产量为239.5万吨，较上期增加0.12万吨；进口铁矿日均消耗量为296.29万吨，较上期增加1.11万吨。铁水产量仍处回升态势，带动铁矿消耗量逐步走高。 PART 03数据分析 卷螺差走阔 ➢截至4月16日，螺纹热卷5月合约价差为209元/吨，螺纹热卷10元合约价差为193元/吨。均较上周有所回升。 PART 04后市研判 ➢从钢材基本面来看，当前螺纹钢与热卷的供应及表观需求均处于历年同期偏低水平，钢厂厂内库存也维持在往年低位，整体库存结构对价格存在一定支撑。不过螺纹钢与热卷社会库存去化节奏偏慢，市场实际成交跟进不足，钢材基本面整体缺乏明显弹性。宏观需求层面，制造业需求增速有所放缓但仍具备一定韧性，而汽车、家电等下游用钢领域需求表现平淡，明显制约了板材需求的回升弹性；同时地产行业依旧偏弱，未能对建材需求形成有效拉动。成本端方面，地缘冲突持续反复，叠加霍尔木兹海峡通航存在不确定性，为能源及上游原料价格提供了阶段性底部支撑。综合来看，短期成材需求尚未出现实质性见顶信号，叠加成本端支撑作用有效，对钢价形成一定托底，但下游需求整体空间受限，难以带动价格走出趋势性行情，因此钢材盘面整体维持窄幅震荡格局。 PART 04后市研判 ➢供应端来看，随着澳洲天气扰动减弱，主流矿山发运量逐步回升，全球铁矿石供应整体仍维持宽松格局，中长期供给压力并未明显缓解，对价格上行形成持续压制。成本端则表现出较强支撑，美伊首轮谈判未取得实质进展，能源价格高位震荡，带动海运费明显上涨，直接推高铁矿石到岸成本，成为盘面阶段性走强的重要驱动因素。需求端，下游钢厂铁水产量持续回升，铁矿石实际消耗量稳步增加，叠加节前刚性补库需求集中释放，支撑港口库存出现明显去化。不过当前港口库存总量仍处于高位水平，整体库存压力尚未根本性缓解，对价格反弹空间形成明显约束。综合来看，铁矿石偏强走势更多是成本抬升与短期补库需求共振的结果，宽松供应与高库存的基本面格局并未扭转，价格整体仍以阶段性震荡修复为主。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。