钢材铁矿周度报告2026-04-17
报告摘要
- 政策影响：唐山市启动重污染天气橙色预警，调坯带钢企业停产，日均影响产量约8000吨；莱钢计划检修3条螺纹钢产线，预计影响日均产量0.7万吨。
- 铁矿石库存：澳大利亚、巴西主要港口铁矿石库存1458.3万吨，环比下降30.4万吨，但位于年初次高位。
- 建筑用钢需求：3月建筑企业实际采购量577万吨，环比增加44.28%；4月计划采购量653万吨，预计环比上升12.7%。
- 钢企海外投资：东南亚项目占比47.7%，主要集中在印尼；中东项目占比14.71%，主要生产高端板材、管材。
- 全球需求预测：世界钢铁协会预计2026年全球钢铁需求微增0.3%，2027年加速增长2.2%。
- 政策支持：财政部、住建部发布通知，遴选不超过15个城市开展2026年城市更新行动。
- 欧盟关税政策：欧盟初步协议将免关税进口钢铁上限限制在每年1830万吨，较2024年削减47%，超出配额关税提高至50%。
- 钢价调整：鞍钢、本钢、凌钢上调2026年5月产品价格，热轧、无取向硅钢等品种上调100元/吨。
- 宏观经济：国际货币基金组织下调2026年全球经济增长预期至3.1%，警告可能衰退。
- 财政政策：国家发展改革委表示将加快中央预算内投资、特别国债下达，提高专项债券用于项目建设的比重，投放8000亿元新型政策性金融工具。
多空焦点
- 钢材：
- 多方：炉料端成本支撑有韧性，制造业增速放缓但存韧性。
- 空方：地产数据偏弱，建筑用钢需求承压，螺纹热卷社会库存压力较大。
- 铁矿石：
- 多方：运费价格高位震荡，铁水产量回升，铁矿日消耗量走高。
- 空方：港口库存高位，海外天气因素扰动暂缓，全球铁矿发运宽松。
数据分析
- 钢材产量：螺纹钢产量213.14万吨，环比减少2.45万吨；热轧板卷产量302.61万吨，环比增加1万吨。高炉产能利用率89.78%，独立电弧炉钢厂产能利用率62.29%。
- 钢材利润：螺纹钢高炉生产利润74元/吨，热轧板卷高炉利润32元/吨。螺纹钢电炉生产成本3433元/吨。
- 钢材需求：螺纹钢消费量238.38万吨，环比增加9.24万吨；热轧板卷消费量310.74万吨，环比减少1.98万吨。
- 地产数据：1-3月全国房地产开发投资同比下降11.2%，新建商品房销售面积同比下降10.4%。
- 制造业数据：金属制品业、铁路运输设备制造业等增长较快，黑色金属冶炼和压延加工业增长2.1%。
- 钢材库存：螺纹钢厂内库存200.62万吨，环比减少6.92万吨；热轧板卷厂内库存80.12万吨，环比增加0.69万吨。螺纹钢社会库存601.34万吨，环比减少18.32万吨；热轧板卷社会库存339.86万吨，环比减少8.82万吨。
- 铁矿石发运：全球发运总量3186.2万吨，环比增加84.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2681.4万吨，环比增加233.4万吨。
- 铁矿石运费：海岬型黑德兰港到青岛港运费13.27美元/吨，巴西TUBARAO港到青岛港运费32.4美元/吨。
- 铁矿石港口库存：45个港口进口铁矿库存16747.83万吨，较前期减少232.62万吨；日均疏港量321.18万吨，较前期增加6.56万吨。
- 铁矿石需求：铁水日均产量239.5万吨，进口铁矿日均消耗量296.29万吨。
- 卷螺差：螺纹热卷5月合约价差209元/吨，10月合约价差193元/吨。
后市研判
- 钢材：螺纹钢与热卷供应及表观需求处于历年同期偏低水平，钢厂厂内库存低位，但社会库存去化较慢，需求整体空间受限。短期成材需求未见实质性见顶，成本端支撑有效，但难以带动价格走出趋势性行情，盘面维持窄幅震荡。
- 铁矿石：全球铁矿石供应维持宽松格局，中长期供给压力未缓解。成本端受能源价格及海运费上涨支撑，短期补库需求集中释放，支撑港口库存去化。但港口库存仍处高位，价格整体以阶段性震荡修复为主。
