钢材铁矿周度报告

衡飞池从业资格号：F03122956投资咨询号：Z0022861 目录 01报告摘要 02多空焦点 1.近日，工业和信息化部印发《钢铁行业产能置换实施办法》，进一步加严了产能置换要求，更加突出差异化政策引导，强化了监督管理要求。修订的主要内容如下：一是提高置换比例。全国炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5:1，兼并重组置换比例提高至不低于1.25:1。二是逐步取消不同企业间产能置换。对不同企业间实施产能置换设置2年过渡期；过渡期后，仅可通过实质性兼并重组实现产能转移。这是继2015年、2017年、2021年三版办法后的第四次重大修订，延续“控产能、促整合、推绿色”主线，通过统一置换比例、收紧产能交易、强化重组激励、严控无效产能、闭环监管升级，实现从“区域差异化管控”向“全国一盘棋”、从“控规模”向“控产能+促低碳”的深层跨越，对行业供给格局、竞争生态与发展路径形成系统性重塑。2.国家统计局数据显示，2026年4月，中国粗钢产量8363万吨，同比下降2.8%；1-4月，累计产量33112万吨，同比下降4.1%。3.2026年1-4月，国内钢坯出口总量494.16万吨，同比增加47.77%。其中，4月国内钢坯出口总量163.98万吨，环比增加7.31%，同比增加109.03%。4.国家统计局最新数据显示，2026年4月份，中国钢筋产量为1511.2万吨，同比下降13.4%；1-4月累计产量为5684.1万吨，同比下降13.5%。5.据百年建筑调研，截至5月19日，样本建筑工地资金到位率为54.91%，周环比下降0.05个百分点。6.5月11日-17日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1379.7万吨，环比增加73.6万吨，库存延续上行态势。目前库存水平略高于二季度以来的平均值。7.美国钢铁协会（AISI）5月18日数据显示，截至5月16日当周，美国钢厂产能利用率升至82.2%，较前一周的81.4%进一步提高，去年同期美国钢厂产能利用率仅为76.6%，粗钢产量为172万吨；今年同期产量同比增长10.3%。 市场焦点 基本面概况 主要观点 螺纹热卷产量小幅回升 ➢根据钢联数据统计，截至5月22日当周，建筑钢材钢铁企业螺纹钢实际产量为221.14万吨，环比增加19.74万吨；热轧板卷实际产量为299.26万吨，环比增加2.4万吨。247家钢铁企业高炉产能利用率为90.28%，环比增加0.56%，独立电弧炉钢厂产能利用率为62.12%，环比增加1.32%。电炉钢厂盈利好转，短流程复产积极性提升，使得本期螺纹产量回升明显。高炉维持高利用率，铁水来到240万吨上方，但铁水部分流向其他钢材品种，热卷产量回升有限。 螺纹热卷高炉生产利润较高位回落 ➢根据钢联数据统计，截至5月21日，样本企业螺纹钢高炉生产利润为111元/吨，热卷高炉利润为172元/吨。螺纹热卷高炉生产利润较上周高位有所回落。螺纹钢电炉生产成本为3444元/吨，电炉生产成本小幅走低。 螺纹需求进入季节性淡季 PART 03数据分析 ➢截至5月22日当周，螺纹钢消费量为241.79万吨，环比减少0.73万吨。2026年4月，我国钢筋出口48.0349万吨，环比减少9.67万吨，同比增加17.41万吨。5月中旬左右，全国多地降雨频发，高温多雨天气对户外施工产生较为明显的影响，建筑用钢有所回落。今年以来钢筋出口较往年有明年增幅主要是受外部地缘冲突影响，我国钢筋出口有一定性价比，但出口绝对量仍比较少。 螺纹地产方面需求仍承压 PART 03数据分析 ➢2026年1—4月份，全国房地产开发投资23969亿元，同比下降13.7%；房地产开发企业房屋施工面积545116万平方米，同比下降12.1%。1—4月份，新建商品房销售面积25258万平方米，同比下降10.2%，降幅比1—3月份收窄0.2%。4月末，商品房待售面积77801万平方米，同比下降0.5%。其中，待售3年以下面积57903万平方米，下降2.6%。 降雨天气影响户外施工，拖累建筑用钢需求 PART 03数据分析 ➢【中央气象台5月18日10时发布暴雨橙色预警】5月18日14时至19日14时，黄淮东部、江淮西部和北部、江汉东部和南部、江南西北部以及贵州东部和南部、广西西北部和南部沿海、广东西南部等地部分地区有大到暴雨，其中，安微西部、湖北东部和南部、湖南西北部、贵州东南部、广西南部沿海、广东西南部沿海等地部分地区有大暴雨（100~150毫米）。上述部分地区伴有短时强降水（最大小时降雨量20~60毫米，局地可超过80毫米），局地有雷暴大风等强对流天气。 ➢【中央气象台5月19日10时继续发布暴雨黄色预警】5月19日14时至20日14时，贵州南部、江南西部和北部、广西北部和南部沿海、广东西南部和中北部、海南岛南部、山东半岛南部等地部分地区有大到暴雨，其中，贵州东南部、湖南西南部、广西东北部和南部沿海、江西北部、广东西南部沿海、海南岛东南部等地部分地区有大暴雨（100~200毫米）。上述部分地区伴有短时强降水（最大小时降雨量30~50毫米，局地可超过80毫米），局地有雷暴大风等强对流天气。 ➢【贵州继续发布暴雨橙色预警】2026年5月19日16时，贵州省气象台继续发布暴雨橙色预警。今天傍晚到明天白天，六盘水市南部、黔西南州大部、黔南州南部、黔东南州中南部、安顺市中南部等地区局地有暴雨，黔西南州北部和东部、黔南州南部、黔东南州南部、安顺市南部、六盘水市南部部分乡镇有大暴雨。贵州省的西南部和南部地区雷雨中局地伴有短时强降水、雷暴大风、冰雹等强对流天气。 ➢【江西新余发布暴雨红色预警】江西省新余市气象台2026年5月19日18时36分变更暴雨红色预警信号：目前分宜城区及北部乡镇过去3小时普遍出现60毫米以上降水，降水量前三分别为西坑水库（100.3毫米），分宜县城（96.6毫米），盘溪村（95.1毫米），预计未来3小时降水仍将持续，并伴有雷电等强对流天气。 ➢【海南暴雨预警和防汛防风应急响应均升至三级】19日夜间到20日白天，三亚、保亭、陵水、万宁、琼中等5个市县的部分乡镇仍将出现80-150毫米的强降水，个别乡镇将达250毫米以上；乐东、五指山、琼海和文昌等4个市县的部分乡镇将出现30-80毫米的降水。海南省气象局于2026年5月19日17时30分提升暴雨四级预警为暴雨三级预警。 ➢【深圳发布暴雨红色预警信号】5月20，过去3小时，广东深圳珠江口和宝安区（西乡、福永、航城、福海街道）累计雨量已达60毫米左右，预计未来2小时还将出现40-60毫米降水，广东深圳市气象台5月20日20时28分在上述区域发布暴雨红色预警信号，同时将分区暴雨黄色预警信号扩展至深圳全市。 热卷需求表现不及往年同期 PART 03数据分析 ➢截至5月22日当周，热卷消费量为297.84万吨，环比减少9.66万吨。2026年4月，我国热卷出口108.93万吨，环比减少5.97万吨，同比减少90.2万吨。受海外反倾销影响，我国热卷直接出口承压，表需需求量也处于往年同期低位水平。 制造业工业增加值增速放缓 PART 03数据分析 ➢4月份，金属制品业规模以上工业增加值同比增长1.5%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业规模以上工业增加值同比增长8.2%。汽车制造业规模以上工业增加值同比增长9.2%，电气机械和器材制造业规模以上工业增加值同比增长3.1%。 制造业工业增加值增速放缓 PART 03数据分析 ➢4月份，通用设备制造业规模以上工业增加值同比增长5.5%，专用设备制造业规模以上工业增加值同比增长6.2%。黑色金属冶炼和压延加工业规模以上工业增加值同比增长1%。电气机械和器材制造业规模以上工业增加值同比增长3.1%。 热卷社会库压力较大 PART 03数据分析 ➢截至5月22日当周，螺纹钢厂内库存为175.36万吨，环比增加7.82万吨，35个城市社会库存为489.93万吨，环比减少28.47万吨。热卷厂内库存为78.52万吨，环比减少0.02万吨，33个城市社会库存为330.14万吨，环比增加1.44万吨。螺纹社库延续去库，供应回升下厂内有所累库。热卷厂库变动不大，社会库去化不畅，绝对值处高位。 全球铁矿发运维持稳定 PART 03数据分析 ➢截至5月15日当周，全球铁矿石发运总量3205.5万吨，环比增加346.1万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2573.1万吨，环比增加281.1万吨。非主流发运总量为632.4万吨，环比增加65万吨。45个港口到港量为2699.3万吨，环比增加411.6万吨。巴西发运回升，非主流发运增加，对冲部分主流发运减量，铁矿全球发运维持相对稳定。 铁矿海运费维持高位水平 PART 03数据分析 ➢截至5月21日，铁矿石海岬型黑德兰港到青岛港的运费价格为15.23美元/吨，巴西TUBARAO港到青岛港的运费价格为36.23美元/吨。在当前地缘背景下，铁矿的海运费维持高位水平，使得到岸成本增加。 供需边际改善，港口库存去化，钢厂维持按需采购 ➢截至5月22日当周，45个港口进口铁矿库存量为16400.78万吨，较前期减少101.15万吨；日均疏港量为324.66万吨，较前期增加1.8万吨；247家钢铁企业进口铁矿库存为8827.43万吨，较前期增加50.59万吨。港口库存进入小幅去库阶段，当前供需边际改善。日均疏港绝对值仍处于较高水平，港口现货流转活跃，下游提货需求稳定。钢厂按需采购，库存维持偏低位水平。 PART 03数据分析 铁水产量暂稳，铁矿日耗有韧性 ➢截至5月22日当周，247家样本钢铁企业的铁水日均产量为240.81万吨，较上期增加1.48万吨；进口铁矿日均消耗量为296.24万吨，较上期增加1.74万吨。铁水日均产量绝对水平仍处于240万吨附近，钢厂生产维持稳定，对铁矿石存刚性需求，但铁水上行空间预期有限，也同步限制铁矿需求力度。 PART 03数据分析 卷螺差维持高位震荡 ➢截至5月21日，螺纹热卷10月合约价差为219元/吨。近期卷螺差维持高位震荡走势。 螺纹热卷美元计价有所回落 ➢截至5月21日，螺纹钢上海地区价格指数为472.43美元/吨，热轧卷板出口价格指数为499.35美元/吨。 PART 04后市研判 ➢前期螺纹热卷单边价格持续上行，钢厂利润走阔后，终端需求未能有效跟进，高价资源接受度偏弱，前期做多资金逐步获利了结，盘面缺乏持续上行动能。周中工信部印发新版《钢铁行业产能置换实施办法》，虽长期看将严控新增产能、推动行业减量提质，但短期市场已有预期，黑色板块反应平平，现实影响有限，难以扭转当前偏弱格局。从基本面来看，螺纹热卷产量随钢厂复产意愿增强而小幅回升，螺纹需求进入季节性淡季，房地产新开工低迷、施工进度放缓；热卷需求表现不及往年同期，制造业订单偏弱，出口订单虽有支撑但边际减弱，社会库存去库压力较大。整体而言，当前钢材市场供需基本面偏弱，资金驱动意愿不足，短期盘面预计延续震荡偏弱走势，需重点关注终端成交回暖情况与钢厂主动限产信号。 PART 04后市研判 ➢供应端来看，巴西矿山发运量稳步回升，非主流货源外发增量对冲主流矿减量，全球整体发运总量保持平稳区间。地缘因素扰动下，海运费用持续居高不下，直接推升铁矿石综合到岸成本，成本端对价格形成一定托底作用。港口库存小幅回落，供需边际格局略有修复，港口日均疏港量依旧处于高位区间，现货流转交易活跃度较好，下游提货意愿保持平稳。钢厂维持按需补库策略，自身原料库存整体维持低位运行，并无大规模囤货动作。生产端日均铁水产量稳定在240万吨附近，钢厂生产节奏保持平稳，对铁矿石形成刚性采购支撑。不过终端钢材需求乏力，制约钢厂进一步增产空间，铁水产量上行预期偏弱，也使得铁矿需求扩张力度受到明显牵制。叠加成材价格回落拖累市场情绪，短期铁矿价格跟随黑色板块波动，后续关注成材需求、海运费情况、铁水变动及海外发运增量情况。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信