钢材铁矿周度报告

衡飞池从业资格号：F03122956投资咨询号：Z0022861 目录 01报告摘要 02多空焦点 PART 01报告摘要1.2月全球高炉钢厂生铁产量9776万吨，环比上月下降932万吨，降幅8.7%，较去年同期增加0.7%；除中国大陆外，其他国家及地区样本产量3300万吨，环比上月下降327万吨，降幅9.0%，同比下降0.5%。2.3月2日-8日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1317.9万吨，环比增加39.6万吨，库存规模小幅回升。当前库存量处于年初以来的次高位。3.近日，哈萨克斯坦钢铁生产商Qarmet宣布，正在推进Kentobe铁矿床的开发，以强化其原材料基地。该矿目前通过露天方式开采，设计年产能为210万吨，当前铁矿石产量约75万吨/年。4.由于近期霍尔木兹海峡局势问题，多艘原本目的地为中东的铁矿石货船已改变航线，转而前往中国。据船舶追踪机构及伦敦证券交易所集团提供的数据，目前已有四起船舶改道事件。其中，"CapeShangrila"号原计划于3月9日在巴林卸载其所载的17万吨铁矿石精粉，目前该船现已改道前往中国。与此同时，"Ore Italia"号载有38.5万吨铁矿石精粉，已从原定目的地阿曼苏哈尔港转向，驶往中国东部的董家口港。第三艘船"Cape Jasmine"号载有17万吨铁矿石，同样正离开巴林，驶往中国东部的青岛港。另一艘名为"Mineral Zimbabwe"的铁矿运输船，原计划驶往苏哈尔港，但目前也正前往中国青岛港。5.据彭博社、路透社等国际主流财经媒体消息，继2025年9月暂停澳大利亚必和必拓部分铁矿石采购后，2026年3月，中国矿产资源集团（下称“中矿集团”）再度出手，全面叫停必和必拓Mac细粉、纽曼粉/块矿等核心旗舰产品采购，同步要求合作贸易商不得违规转售、不得承接4月及以后的新船货订单。6.2026年开年以来，国内机床企业订单增长显著。当前，多家机床生产企业正积极扩大产能，开足马力赶订单。有企业负责人表示，自今年初以来，来自人形机器人、新能源汽车等领域的订单大幅增加，已排至9月份。7.2026年两会期间，多位人大代表委员踊跃建言，对钢铁行业的发展提出相关建议，主要聚焦产能调控、整治“内卷式”竞争、支持开展“人工智能+钢铁”等方面。8.美国贸易代表格里尔当地时间3月11日表示，美国将对包括中国、欧盟、墨西哥、越南、印度和日本在内的16个贸易伙伴发起301调查。 市场焦点 PART 01报告摘要 基本面概况 主要观点 热卷产量回落，螺纹产量回升 ➢根据钢联数据统计，截至3月13日当周，建筑钢材钢铁企业螺纹钢实际产量为195.3万吨，环比增加21.99万吨；热轧板卷实际产量为295.26万吨，环比减少5.85万吨。247家钢铁企业高炉产能利用率为82.92%，环比降2.4%，独立电弧炉钢厂产能利用率为50.44%，环比增29.73%。随着电弧炉复产进度加快，螺纹钢产量回升明显，受到两会期间环保要求的影响，高炉产能利用率持续走低，热卷产量回落。 钢企利润小幅改善 PART 03数据分析 ➢根据钢联数据统计，截至3月13日，样本企业螺纹钢高炉生产利润为81元/吨，热卷高炉利润为4元/吨，螺纹钢电炉生产成本为3417元/吨，废钢价格坚挺使得电炉生产成本居高不下，高炉生产利润小幅改善。 节后陆续复工复产，钢厂需求逐步恢复 ➢截至3月13日当周，螺纹钢消费量为176.81万吨，环比增加78.58万吨；热卷消费量为295.36万吨，环比增加13.79万吨，热卷日度成交量也逐步回升至常态化水平。据百年建筑调研，截至3月11日（农历正月二十三），全国10692个工地开复工率为42.5%，环比提升19%，农历同比下降5.2%；劳务上工率43.9%，环比提升14.2%，农历同比下降5.8%；资金到位率42.8%，环比提升7.4%，农历同比下降0.8%。节后下游行业陆续复工复产，需求回升。 需求逐步恢复，钢材累库速率放缓 PART 03数据分析 ➢截至3月13日，螺纹钢厂内库存为239.62万吨，环比增加1.69万吨，35个城市社会库存为654.55万吨，环比增加16.8万吨。热卷厂内库存为89.28万吨，环比减少0.8万吨，33个城市社会库存为382.31万吨，环比增加0.7万吨。螺纹“供需双增”情况下，累库速率逐步放缓，热卷由于产量回落，厂内库存去化，社会库仍有所累库，但累库幅度有限。 全球铁矿发运小幅回落，运价小幅走高 PART 03数据分析 2026年3月2日-3月8日全球铁矿石发运总量2897.8万吨，环比减少442.9万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2342.1万吨，环比减少348.5万吨。非主流发运总量为555.6万吨，环比减少94.5万吨。截至3月12日，铁矿石海岬型黑德兰港到青岛港的运费价格为12.2美元/吨，较前期小幅增加。中东局势刺激油价上行，燃油成本增加，运输成本上行，澳洲到国内港口的运价小幅走高。 PART 03数据分析 疏港量小幅回升，钢厂库存维持去化，港口库存仍处高位 ➢截至3月6日当周，45个港口铁矿到港量为2609.9万吨，较前期增加463万吨；截至3月13日当周，45个港口进口铁矿库存量为17187.52万吨，较前期增加69.66万吨；日均疏港量为317.9万吨，较前期增加6.82万吨；247家钢铁企业进口铁矿库存为8929.1万吨，较前期减少82.47万吨。节后铁矿到港量逐步回升，日均疏港量也小幅走高，但钢厂补库力度有限，以消耗自身库存为主，港口库存持续走高。 铁矿远期现货成交活跃度下滑，港口现货成交走高 PART 03数据分析 ➢据钢联数据统计，截至3月6日当周，铁矿中国主要港口贸易商的现货日均成交量合计为80.6万吨，环比增13.6万吨。铁矿远期现货日均成交量为76.3万吨，较前期减少71.6万吨。3月初，铁矿远期现货成交有所走弱，港口现货日均成交小幅回升。 铁水产量和钢厂铁矿日均消耗同步回落 PART 03数据分析 ➢截至3月13日，247家样本钢铁企业的铁水日均产量为221.2万吨，较上期回落6.39万吨；进口铁矿日均消耗量为271.95万吨，较上期减少8.9万吨。两会期间，铁水产量回落，影响铁矿日均消耗量同步下降，随着两会结束，铁水产量将逐步回升，带动铁矿消耗量逐步回升。 PART 03数据分析 卷螺差区间震荡 钢材铁矿期现基差结构表现平稳 ➢钢材与铁矿基差表现平稳，期现货价格走势及幅度趋于一致。现货价格反映出现实需求疲软，期货价格反映出市场预期仍未有明显改善，预期驱动不足，基差难以扩大。 PART 04后市研判 ➢近期螺纹热卷盘面价格主要跟随成本端波动，目前钢材市场正处在节后恢复阶段，自身基本面缺乏驱动力。从钢材基本面看，随着电弧炉复产进度加快，螺纹钢产量回升明显，受到两会期间环保要求的影响，高炉产能利用率持续走低，热卷产量回落。废钢价格坚挺使得电炉生产成本居高不下，高炉生产利润小幅改善。节后下游行业陆续复工复产，需求回升。螺纹“供需双增”情况下，累库速率逐步放缓，热卷由于产量回落，厂内库存去化，社会库仍有所累库，但累库幅度有限。关注两会结束后，传统“金三银四”旺季带来的库存去化力度。 PART 04后市研判 ➢从铁矿基本面看，全球铁矿发运小幅回落，中东局势刺激油价上行，燃油成本增加，运输成本上行，澳洲到国内港口的运价小幅走高。节后铁矿到港量逐步回升，日均疏港量也小幅走高，但钢厂补库力度有限，以消耗自身库存为主，港口库存持续走高。3月初，铁矿远期现货成交有所走弱，港口现货日均成交小幅回升。两会期间，铁水产量回落，影响铁矿日均消耗量同步下降，随着两会结束，铁水产量将逐步回升，带动铁矿消耗量逐步回升。整体看，短期盘面驱动并非来自自身现实供需面的变化，而是海外供应预期出现一些变化，叠加油价上行带来运价走高，同时下游钢厂仍有补库空间，从而带来预期边际改善，提振矿价。关注下游需求恢复带来的补库动能，以及地缘冲突导致能源价格上行后，燃料成本对运输成本的影响，以及中澳矿商谈判情况。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。