钢材铁矿周度报告

衡飞池从业资格号：F03122956投资咨询号：Z0022861 目录 01报告摘要 02多空焦点 1.7月2日，上清所人民币铁矿石掉期（CIS）（简称CIS合约）做市业务成功达成首笔成交。该笔交易由浦发银行提供代理清算服务，上海橙心橙意商务咨询有限公司提供撮合服务。CIS合约是以上海钢联电子商务股份有限公司发布的进口铁矿石（60.8%品位PB粉）日照和青岛港口现货价格均值为标的，现金交割，以人民币进行计价、清算和结算的场外大宗商品衍生品，上海清算所为其提供中央对手清算服务。2.6月全国30家建筑钢企减产检修，影响产量146万吨，环比增17.24%，其中螺纹钢影响量显著增加。3.6月29日-7月5日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1439.4万吨，环比增加42.1万吨，港口库存延续累库趋势，当前库存规模已升至年内高位区间。4.7月3日，中国钢铁行业价格监督员制度工作启动会在京召开。中国钢铁工业协会党委副书记、副会长唐祖君强调，价格监督不是价格协调，更不是价格联盟，价格监督工作必须依法依规开展。5.7月6日夜间湖北遭遇强对流天气，黄冈黄州区受灾。调研显示，鄂州地区钢材仓库出入库及发运正常；钢厂生产未受影响，贸易端订单交付无延误；武鄂、大广等高速已逐步疏通，运输时效仅短时受扰。6.水利部和中国气象局联合发布红色山洪灾害气象预警。预计，7月5日20时至6日20时，湖南西南部、广西东部等地部分地区发生山洪灾害可能性大（橙色预警）。7.国家统计局公布数据显示，6月，我国CPI环比下降0.3%，同比则上涨1%，核心CPI同比上涨1%。PPI环比下降0.3%，同比上涨4.1%。8.本周，唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存198.52万吨，周环比减少12.63万吨。调研周期内，下游调坯轧材企业开工率回升，按需采购补库需求增加，带动仓储库存持续去化。9.中指研究院预计，下半年全国新房销售同比降幅有望有所收窄，全年新建商品房销售面积约8.1亿平米，同比下降7.8%。 市场焦点 PART 01报告摘要1.螺纹产量回落，热卷产量小幅回升。 基本面概况 主要观点 螺纹产量回落，热卷产量小幅回升 ➢根据钢联数据统计，截至7月10日当周，建筑钢材钢铁企业螺纹钢实际产量为205.16万吨，环比减少11.36万吨；热轧板卷实际产量为304.02万吨，环比增加1.74万吨。247家钢铁企业高炉产能利用率为90.55%，环比减0.75%，独立电弧炉钢厂产能利用率为57.02%，环比回落4.54%。近期电弧炉产能利用率有所回落，螺纹产量下滑。热卷产量小幅回升。 螺纹热卷高炉生产亏损逐步放大 ➢根据钢联数据统计，截至7月9日，样本企业螺纹钢高炉生产利润为-69元/吨，热卷高炉利润为-19元/吨。螺纹热卷高炉生产亏损幅度放大。螺纹钢电炉生产成本为3348元/吨，电炉生产成本维持相对稳定。 螺纹消费走弱，热卷消费存韧性 PART 03数据分析 ➢截至7月10日当周，螺纹钢消费量为194.97万吨，环比减少15.05万吨。热卷消费量为302.39万吨，环比增加9.1万吨。螺纹热卷需求同处淡季，但螺纹钢受天气和房地产拖累更为明显，消费量回落；热卷则因制造业及出口支撑展现一定韧性，消费边际回暖。 “巴威”逐渐靠近,中东部地区有大范围强降水 PART 03数据分析 ➢据中央气象台显示，中央气象台7月10日06时继续发布台风橙色预警。今年第9号台风“巴威”于昨天晚上由超强台风级减弱为强台风级，10日早晨5点钟其中心位于台湾省基隆市东南方大约830公里的西北太平洋洋面上，中心附近最大风力有14级（45米/秒），中心最低气压为945百帕，七级风圈半径450～500公里，十级风圈半径280～300公里，十二级风圈半径120～180公里。受西南季风和台风“巴威”影响，未来三天，台湾岛、华东、华北中北部、东北地区、西北地区东部等地有大到暴雨，部分地区大暴雨，局地特大暴雨，其中，浙江东南部和福建东北部累计雨量局地有500～600毫米，台湾岛局地可超1000毫米；北京东北部、河北东北部局地可达300～350毫米。 制造业新订单指数回升 PART 03数据分析 ➢6月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间。从企业规模看，大型企业PMI为50.7%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点；中型企业PMI为50.5%，比上月上升1.9个百分点，高于临界点；小型企业PMI为48.2%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。生产指数为51.4%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业生产活动扩张加快。新订单指数为51.2%，比上月上升1.3个百分点，表明制造业市场需求回升。原材料库存指数为48.4%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续下降。从业人员指数为48.5%，比上月下降0.1个百分点，表明制造业企业用工景气度略有回落。供应商配送时间指数为49.9%，比上月上升0.7个百分点，仍低于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间略有放慢。 钢材库存去化不畅 PART 03数据分析 ➢截至7月10日当周，螺纹钢厂内库存为194.48万吨，环比增加1.42万吨，35个城市社会库存为505.6万吨，环比增加8.77万吨。热卷厂内库存为79.19万吨，环比减少1.14万吨，33个城市社会库存为361.12万吨，环比增加2.77万吨。钢厂产量回落，厂内库存幅度有限，下游面临雨季，终端需求承压，社库累积。热卷需求同处淡季，社库去化同样不畅，库存压力较大。 全球铁矿发运较为宽松 PART 03数据分析 ➢截至7月3日当周，全球铁矿石发运总量3549.4万吨，环比增加226.9万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2831.6万吨，环比增加36.9万吨。非主流发运总量为717.8万吨，环比增加190万吨。45个港口到港量为2512.1万吨，环比减少225.7万吨。非主流发运回升，主流发运较为平稳，整体发运较为宽松。 铁矿海运费回升 PART 03数据分析 ➢截至7月9日，铁矿石海岬型黑德兰港到青岛港的运费价格为13.33美元/吨，巴西TUBARAO港到青岛港的运费价格为32美元/吨。近期中东局势再度升温，海运费价格有所回升。 ➢截至7月10日当周，45个港口进口铁矿库存量为16596.36万吨，较前期减少106.23万吨；日均疏港量为324.11万吨，较前期减少10.29万吨；247家钢铁企业进口铁矿库存为8888.55万吨，较前期减少155.47万吨。近期到港量偏低位，港口库存小幅去化，钢厂补库意愿不足，库存维持低位运行。 PART 03数据分析 铁水产量小幅回落影响铁矿日均消耗 ➢截至7月10日当周，247家样本钢铁企业的铁水日均产量为241.27万吨，较上期减少1.98万吨；进口铁矿日均消耗量为295.94万吨，较上期减少3.37万吨。近期国内自然灾害频发，下游生产受到阶段性影响，铁水产量小幅下滑，铁矿日耗承压 PART 03数据分析 卷螺差维持区间震荡 ➢截至7月9日，螺纹热卷10月合约价差为207元/吨。卷螺差维持区间震荡。 PART 04后市研判 ➢从供应端来看，受电弧炉产能利用率近期回落影响，螺纹钢产量出现下滑；而热卷产量则因部分高炉产量平稳，产量小幅回升。与此同时，螺纹钢与热卷的高炉生产亏损幅度均有所放大，钢厂整体生产积极性受到抑制，这在一定程度上限制了产量进一步上行的空间，也为价格提供了底部支撑。需求方面，两大品种同处传统消费淡季，但内部分化显著。螺纹钢受南方雨季持续、全国大范围强降水以及房地产投资疲弱的拖累更为明显，终端采购节奏放缓，表观消费量环比回落；而热卷则得益于制造业新订单指数回升以及出口订单的相对韧性，消费边际有所回暖，表现出更强的抗跌性。不过，随着台风“巴威”逐渐靠近，中东部地区降水强度加大，下游施工及物流运输均受到阶段性干扰，终端需求整体承压，淡季特征依旧突出。库存结构上，钢厂因产量回落，厂内库存累积幅度有限，但社会库存却面临较大压力，螺纹钢在需求走弱背景下社库持续累积，热卷虽然消费略有回暖，但社库去化同样不畅，库存绝对水平偏高，对现货价格形成持续压制。短期价格缺乏单边驱动，预计仍以区间震荡运行为主，后续需关注雨季结束后需求恢复节奏及钢厂减产范围的扩大情况。 PART 04后市研判 ➢从供应端看，全球铁矿石发运总量维持宽松态势：非主流矿山发运量有所回升，主流矿山发运则保持平稳。然而，近期中东地缘局势再度升温，带动国际海运费价格反弹，在一定程度上抬高了矿石到岸成本，对盘面价格形成边际支撑。不过，由于前期发运节奏影响，近期国内港口实际到港量处于偏低水平，导致港口库存小幅去化，短期供应压力略有缓解。需求则表现偏弱。受近期国内多地自然灾害频发影响，下游建筑施工及物流运输受到阶段性干扰，钢厂生产节奏被迫放缓，铁水产量出现小幅下滑，削弱了铁矿的日耗水平。与此同时，钢厂盈利状况欠佳，亏损幅度未见明显改善，其补库意愿持续低迷，厂内铁矿石库存维持低位运行，按需采购为主，难以对矿价形成有效提振。短期矿价仍以震荡运行为主。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。