黑电行业正处于高端升级+全球格局重塑的重要拐点,全球彩电年销量稳定在2亿台左右,结构升级带动均价年复合增速1~2个点,销额随之增长,海外是未来需求增量核心来源。当前中系厂商已占据全球主流量份额,海信、TCL合计量份额达30%左右,单品牌与三星尚有约3个点差距,预计2027-2028年有望比肩三星,行业中长期核心主线为价格与利润的修复升级。供给端面板产业中心已转移至中国大陆,京东方、华星合计出货量占比接近7成,面板价格周期收窄;技术端MiniLED高端化确定性强,国内渗透率已达30%以上,正复制至海外放量。中系龙头海信、TCL已完成制造出海到品牌出海的升级,对标三星、LG巅峰期仍有较大盈利提升空