hcdx瑞浦兰钧:储能保持高景气,海外扩张+产能稀缺打开成长空间行业新增产能审批趋严,公司提前锁定产能额度,供给约束反而强化存量资产价值。国内锂电新增产能审批明显收紧,而公司此前规划产能已完成相关审批,预计2026年底静态产能达到140GWh,目前已获批额度尚未完全落地,因此短期扩产不受新增审批收紧影响。若行业供给端持续受到约束,公司产能利用率及盈利能力有望受益。储能保持高景气,业务结构继续向盈利能力更强的方向优化。公司26H1出货42+GWh,全年预计达到100GWh,较2025年82GWh继续增长;储能占比由2025年的约60%提升预计至65%,其中户储、工商储表现较好,并与头部企业形成错