2026年上半年中国海外投资概览

中企全行业对外直接投资稳中有升；海外并购小幅增长，区域表现分化 安永中国海外投资业务部2026年8月17日 目录 1序言32重点摘要43全球宏观经济形势54外交互动与政策沟通摘要65对外直接投资76海外并购97对外承包工程148安永中国海外投资业务部介绍16 “ 2026年上半年，中国经济展现出较强韧性，实现GDP同比增长4.7%1；与此同时，全行业对外直接投资同比增长8.1%2，海外并购总额同比增长3.6%3，货物出口总值大幅增长17.6%4，表明中企出海的整体动能依旧充沛。 政策层面，7月1日，中国对外投资领域首部行政法规《国务院关于对外投资的规定》正式施行，该规定不仅为对外投资提供了一个制度性框架，明确了服务、管理、保护等方面的制度措施，以切实保护投资者及其对外投资的合法权益；新规还进一步将监管视角从投资备案审批的‘起点’延伸至境外运营全流程，尤其对跨境技术、数据、人员流动及安全审查等方面的监管提出了明确要求。 在国际环境层面，中东地缘冲突的外溢效应仍在持续，红海航运持续受阻，全球经济复苏乏力，全球供应链或将面临新一轮调整。展望下半年，中企出海还需密切关注重点区域的政策突变与市场波动风险，提前布局替代方案与应急机制，切实增强在复杂地缘博弈环境下的经营韧性。 周昭媚 中国海外投资业务部全球主管“一带一路”主管 2026年上半年重点摘要 对外直接投资1 海外并购2 地缘关系 ◼当前，各国经贸规则与产业竞争格局持续演变。中国坚持对外开放，通过元首外交、高层政策对话等多层次外交互动拓展全球务实合作网络，不断巩固双边、多边合作机制，为中企出海及全球化拓展创造更为稳定的外部宏观环境与政策支撑。 ◼中企宣布的海外并购总额为214亿美元，同比增长3.6%；交易数量同比下降13%。 ◼全行业对外直接投资865亿美元，同比增长8.1%； ◼非金融类对外直接投资657亿美元，同比下降9.0%；金融类对外直接投资208亿美元，同比上升167%；◼对“一带一路”共建国家非金融类直接投资175亿美元，占比27%。 ◼行业分析： ◼按金额计，采矿与金属业及消费品业成为最热门行业；◼按数量计，先进制造与运输、TMT*及医疗与生命科学业则录得更多交易。 ◼中美取得积极进展：中美在韩国举行第七轮经贸磋商，围绕贸易壁垒、高端产业、资源贸易等核心议题凝聚共识；美国总统时隔九年对华开展国事访问，确立“中美建设性战略稳定关系”新定位，为未来三年乃至更长时间的中美关系提供战略指引，改善双边营商预期。 对外承包工程1 ◼新签合同额1,256亿美元，同比下降3.3%，“一带一路”新签合同额1,142亿美元，同比增长0.7%，占比91%。◼完成营业额880亿美元，同比增长12.6%；“一带一路”完成营业额755亿美元，同比增长16.5%，占比86%。 ◼区域分析： ◼欧亚合作分化推进：中欧双方保持高层战略沟通，正式建立中欧贸易投资磋商机制，在绿色低碳、数字经济等领域具备广泛合作空间；但欧盟市场准入门槛与合规监管趋严，双方在贸易平衡、产业规则等领域仍存分歧。中国与亚洲周边国家高层保持密切往来，产业链供应链协同持续深化，区域合作韧性不断增强。 ◼大洋洲、欧洲的交易金额大幅上涨；但亚洲是唯一一个交易数量录得上涨的大洲； 宏观经济形势 ◼中国上半年GDP同比增长4.7%，国民经济运行总体平稳3。◼IMF预计2026年全球经济增长3.0%，较2025年增速下降0.5个百分点4；◼发达经济体整体增速预计同比略降至1.7%；美国增长相对更强劲（预计2.3%），欧盟则放缓至1.2%；◼新兴经济体整体预计增长3.8%；越南、印度、印度尼西亚、马来西亚、哈萨克斯坦等保持较高增速；受地缘冲突影响，中东和北非国家预计经济萎缩0.5%。 ◼交易额前三大目的地为澳大利亚、新加坡和德国，欧洲多国交易额录得大幅增长；尽管整体交易活跃度不高，但日本、韩国、印度尼西亚及加拿大的交易数量仍逆势录得较大增长。 ◼中非协作纵深发展：中国与非洲国家结合自身产业基础与发展需求开展战略对接，依托普惠贸易政策、重点产业项目深化资源开发、基础设施、民生产业合作，构建长期稳定的互惠合作格局。 全球宏观经济形势 全球经济增长有所放缓，各国表现分化 ◼IMF预计2026年全球经济增长3.0%，较2025年增速下降0.5个百分点。各国因受地缘冲突波及程度及在科技价值链中的位置不同经济表现有所分化1。 ◼发达经济体整体增速预计同比略降至1.7%；美国增长相对更强劲（预计2.3%），欧盟则放缓至1.2%； ◼新兴经济体整体预计增长3.8%；越南、印度、印度尼西亚、马来西亚、哈萨克斯坦等保持较高增速；受地缘冲突影响，中东和北非国家预计经济萎缩0.5%。 ◼全球发展环境日益复杂且充满不确定性，地缘经济碎片化、金融市场震荡、财政政策受限、人工智能投资与应用的加速及人口老龄化，构成了企业经营面临的五大主要命题2。在此背景下，中企的全球化发展须兼顾经营韧性与效率；推动供应链多元化，以人工智能和数字化重塑全球运营，以及完善全球合规与风险管理体系等举措势在必行。 近期外交互动与政策沟通摘要 欧洲 北美洲 ◼5月，俄罗斯总统普京来华进行国事访问。今年是中俄战略协作伙伴关系建立30周年和《中俄睦邻友好合作条约》签署25周年，双方将聚焦能源与经济合作、贸易结算及高科技等领域的协作。中俄双方元首见证签署以及后续达成共40项合作文件,涵盖能源、经贸、教育、科技等领域。◼5月，塞尔维亚总统武契奇来华进行国事访问。中塞双方同意推动中国“十五五”规划与“塞尔维亚2030”发展战略对接，拓展人工智能、新能源、先进制造、绿色低碳等新兴领域合作。两国元首共同见证签署涵盖政治、经贸、科技、教育、司法、文化等领域的23份合作文件，现场另宣布达成10份合作文件。◼6月，李强总理会见来华出席夏季达沃斯论坛的黑山总理斯帕伊奇。中黑双方希望共同推动双边贸易更加优化平衡发展，高质量推进基础设施建设，拓展信息通信、绿色能源、数字经济、人工智能等领域合作。◼6月，白俄罗斯总统卢卡申科来华进行国事访问。中白双方希望保持战略沟通，推动双边关系在高水平上持续向前发展，继续推进“一带一路”建设，丰富务实合作内涵。◼6月，中国与欧盟在布鲁塞尔举行中欧贸易投资磋商机制首次会议，并发表联合声明。双方确认正式建立中欧贸易投资磋商机制，下设贸易和投资平衡、出口管制、知识产权、世贸组织改革四个工作板块。◼7月，斯洛伐克总统佩列格里尼来华进行国事访问，这是佩列格里尼2024年就任以来首次访华。中斯双方希望增进互信、加强合作、拓展合作新领域，在经贸、人工智能、数字经济、机器人、新能源等领域取得更多合作成果。 ◼5月，中国（国务院副总理何立峰）和美国（美国财政部长贝森特）在韩国举行第七轮经贸磋商。双方就成果具体内容进行了密集磋商，在关税安排、成立贸易理事会和投资理事会、扩大农产品贸易、吉隆坡经贸磋商联合安排延期、稀土出口管制、人工智能、飞机贸易等方面取得了积极共识。 ◼5月，美国总统特朗普来华进行国事访问，这也是美国总统时隔9年再次访华。两国元首一致同意将构建“中美建设性战略稳定关系”作为中美关系新定位，将为未来三年乃至更长时间的中美关系提供战略指引。 非洲 亚洲 ◼5月以来，多位亚洲国家领导人密集访华。巴基斯坦总理夏巴兹、乌兹别克斯坦总理阿里波夫、塔吉克斯坦总统拉赫蒙、泰国总理阿努廷、柬埔寨人民党主席、参议院主席洪森和首相洪玛奈、缅甸总统敏昂莱、老挝人民革命党中央总书记、国家主席通伦，以及孟加拉国总理塔里克来华进行正式访问。此外，中国领导人还与来华出席夏季达沃斯论坛的韩国、蒙古国和哈萨克斯坦领导人分别举行了会见。区域高层交往互动密切，为地区和平稳定与共同发展注入强劲动力。中国与亚洲多国达成了一系列丰硕的合作成果，覆盖经贸、科技、农业、基础设施、人工智能、清洁能源、数字经济、金融及人文交流等关键领域。 ◼6月，李强总理会见来华出席夏季达沃斯论坛的几内亚总理乌里。中几双方希望加强中国“十五五”规划和几内亚“西芒杜2040”战略规划对接，用好用足中方零关税、非洲农产品输华“绿色通道”升级等政策便利，提升贸易、农业、矿业等合作水平，确保西芒杜等重点项目稳定运营，发掘金融、产业园区、电力等领域合作潜力，实现更高水平的互利共赢。◼7月，纳米比亚总统恩代特瓦来华进行国事访问。中纳双方希望加强发展战略对接，扩大双边贸易规模，拓展基础设施建设、矿业、油气、新能源等领域合作，更好实现互利共赢。两国元首共同见证签署经济贸易、医疗卫生、教育和人力资源等领域多项合作文件。 ◼6月，习近平主席访问朝鲜，会见朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩。今年是《中朝友好合作互助条约》签订65周年，中朝双方愿加强发展战略对接，扩大经贸、农业、建筑、科技、医疗卫生等务实合作，加强教育、文艺、旅游、体育、媒体、青年、地方、友城等交流合作。 资料来源：公开资料、安永整理。 对外直接投资（ODI） 全行业对外直接投资稳步增长，金融类投资大幅上涨 2026年上半年： ◼中国全行业对外直接投资865亿美元，同比增长8.1%◼非金融类对外直接投资657亿美元，同比下降9.0%；金融类对外直接投资208亿美元，同比上升◼对“一带一路”共建国家非金融类直接投资175亿美元，同比下降7.4%，占比27% 167% 对外直接投资（ODI）——2026年二季度部分重点项目* 金属冶炼 高端制造业 ◼沙特阿拉伯：4月，海亮股份拟与沙特某战略投资公司合作建设规划年产能为15万吨的铜产品高端智造加工厂项目，项目总投资额预计5.66亿美元。本项目将依托沙特阿拉伯的铜矿资源、能源成本优势以及区域政策，助力企业抓住沙特市场机会，同时辐射中东、欧洲及非洲市场，提升供应链稳定性及综合运营效率。 ◼西班牙：4月，厦门海辰储能科技股份有限公司与西班牙纳瓦拉自治区政府签署战略投资合作意向备忘录，计划在当地建设大型储能电池及系统制造工厂，项目首期总投资约4亿欧元。该项目是公司深化欧洲本土化战略的重要举措，将进一步完善其全球产能与供应链布局。 ◼印度尼西亚：6月，龙蟠科技下属公司拟在印度尼西亚投资建设新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目。项目总投资约1.6亿美元。该项目可强化公司贴近海外客户的本地化生产服务能力，助力开拓新的客户群体和业务渠道，以提升公司在锂电材料领域的市场竞争力，扩大产品市场占有率。 ◼几内亚：5月，中铝集团旗下中铝香港与几内亚政府签署氧化铝项目相关协议，该项目依托几内亚优质资源，拟投资约10亿美元，建设年产120万吨氧化铝生产线。项目启动后，将为当地创造就业岗位，提高当地员工技能水平，带动当地可持续发展，为几内亚工业发展与产业升级注入强劲动能。 ◼埃及：6月，赛轮集团拟投资建设埃及轮胎产能提升项目，项目投资总额11.4亿美元。建设内容为年产2,700万条半钢子午线轮胎、165万条全钢子午线轮胎及2万吨非公路轮胎。该项目是公司完善全球产能布局的重要举措，将更好地满足埃及本地及欧洲、北美等地客户需求。 数据中心 ◼泰国：5月，泰国投资促进委员会（BOI）批准TikTok System(Thailand) Co., Ltd.投资约250亿美元，在泰国多个城市部署服务器并扩展数据存储与处理基础设施，以满足不断增长的数字服务需求，强化泰国在区域数字基础设施中的地位。 ◼泰国：6月，鹏鼎控股拟向泰国子公司增资71.82亿泰铢（约2.15亿美元）以满足公司泰国园区投资建设所需，包括建设泰国园区生产厂房及周边配套设施，并同步投资建设多种高端印制电路板（Printed Circuit Board，PCB）产品产能，为快速成长的AI应用市场提供涵盖服务器、AI端侧产品、低轨卫星等多领域的全方位PCB解决方案。 海外并购（M&A） 海外并购录得小幅增长，但交易数量仍处于历史低位 2026年上半年： ◼中企宣布的海外并购总额为214亿美元，同比增