2023年前三季度中国海外投资概览安永中国海外投资业务部2023年11月27日Click for EnglishOverview of China outbound investment of the first three quarters of 2023中国对外直接投资持续增长，海外并购金额有所反弹但数量继续萎缩，市场复苏仍待观察 2023年前三季度中国海外投资概览第2页今年前三季度，尽管面对复杂严峻的国际环境，中国国内生产总值仍实现同比增长5.2%1，国民经济持续恢复向好。11月初，因表现强于预期，IMF上调了今年中国经济增长0.4个百分点至5.4%。三季度以来，中国坚持高水平对外开放，充分借助金砖国家领导人会议、上海合作组织成员国政府首脑会议、第三届“一带一路”国际合作高峰论坛、APEC会议等国际合作平台支持建设开放型世界经济，为中企的国际化发展提供更有利的政策协调环境，我们期待未来中企海外投资动能进一步释放。周昭媚中国海外投资业务部全球主管第2页资料来源：1. 中国国家统计局 2023年前三季度中国海外投资概览第3页本期摘要对外直接投资海外并购对外承包工程安永推荐阅读本期摘要资料来源：1. 中国商务部；2. Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年11月2日下载；安永分析中国全行业对外直接投资1,139.7亿美元，同比增长6.7%；非金融类对外直接投资959.6亿美元，同比增长11.8%，其中对“一带一路”共建国家非金融类直接投资234.8亿美元，占同期总额近四分之一。对外直接投资1中企宣布的海外并购总额为245.3亿美元，同比增长11.6%，并购金额连续两季度环比实现增长。前三季度宣布的并购数量为340宗，同比下降15.8%，创近十年同期新低。►从行业角度，按金额计前三大热门行业为TMT*，先进制造与运输业以及房地产、酒店与建造；按并购数量，前三大热门行业为TMT、先进制造与运输和金融服务业。本期并购金额和数量增长最多的行业均为电力与公用事业，医疗与生命科学行业近两年海外并购则迅速降温。►从区域来看，北美洲、拉丁美洲和大洋洲宣布的并购金额大幅增长；但从并购数量看，所有大洲中仅有北美洲录得增长，交易活跃度仍待复苏。海外并购2对外承包工程新签合同额1,406亿美元，同比下降4.4%；完成营业额1,090.3亿美元，同比增长1.9%。“一带一路”共建国家占比分别超八成。对外承包工程1*TMT行业包括科技、媒体和娱乐以及通信业数据显示，2023年前三季度： 2023年前三季度中国海外投资概览第4页对外直接投资（ODI）本期摘要对外直接投资海外并购对外承包工程安永推荐阅读对外直接投资持续增长，“一带一路”共建国家占非金融类投资近四分之一中国全行业对外直接投资额（亿美元）数据显示，2023年前三季度：中国全行业对外直接投资1,139.7亿美元，同比增长6.7% 。►非金融类对外直接投资959.6亿美元，同比增长11.8% 。►对“一带一路”共建国家非金融类直接投资234.8亿美元，占同期总额近四分之一。注：图表数据统一保留至整数位，并由于四舍五入的缘故，其合计数未必与总计数相等资料来源：中国商务部月度简明统计数据4051,4651,4521,3291,171264 257 318 343 405 310 292 396 345 349 296 458 358 380 386 301 322 381 397 05001,0001,50020192020202120222023一季度二季度三季度四季度1,140 2023年前三季度中国海外投资概览第5页海外并购（M&A）本期摘要对外直接投资海外并购对外承包工程安永推荐阅读宣布的海外并购金额同比实现增长，但交易数量持续萎缩2023年前三季度：►中企宣布的海外并购总额为245.3亿美元，同比增长11.6% 。今年以来，中企海外并购额已连续两个季度实现环比增长，三季度单季宣布的并购金额环比增长47.4% 。►中企宣布的交易数量为340宗，同比下降15.8% ，创近十年同期新低，市场复苏仍待观察。►从收购方的地区来看，今年前三季度中国大陆地区宣布的中企海外并购金额和数量占比均维持在50%左右，为近年来较低水平。注：图表数据统一保留至整数位，并由于四舍五入的缘故，其合计数未必与总计数相等资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年11月2日下载；安永分析中企宣布的海外并购金额（亿美元）中企宣布的海外并购宗数64853453558241678216973167474376937978822859019794120252 160 139 113 020040060080020192020202120222023一季度二季度三季度四季度333245141 123 140 127143156 153 122 13894171 118 138 139103180 140 135 144 020040060080020192020202120222023一季度二季度三季度四季度548340 2023年前三季度中国海外投资概览第6页海外并购（M&A）（续）本期摘要对外直接投资海外并购对外承包工程安永推荐阅读2023年前三季度：►按交易金额计，前三大热门行业为TMT，先进制造与运输业以及房地产、酒店与建造，共占总交易额的58%。►按交易数量计，前三大热门行业为TMT、先进制造与运输业和金融服务业，共占总交易额的58%。TMT继续为第一大热门行业，宣布了109笔交易，占总交易量超三成，远超其他行业。本期仅有TMT以及电力与公用事业的并购数量同比录得增长。►本期并购金额和数量增长最多的行业均为电力与公用事业。►医疗与生命科学行业近两年海外并购则迅速降温，今年前三季度宣布的海外并购数量仅为2021年同期的约三分之一，金额不足五分之一。资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年11月2日下载；安永分析按交易金额按交易数量行业分析TMT30%先进制造与运输15%房地产、酒店与建造13%电力与公用事业13%消费品11%采矿与金属6%金融服务5%医疗与生命科学5%其他2%前五大行业宗数同比增长率1TMT109+5%2先进制造与运输50-2%3金融服务39-13%4消费品34-13%5医疗与生命科学26-50%TMT32%先进制造与运输15%金融服务11%消费品10%医疗与生命科学8%房地产、酒店与建造6%采矿与金属6%电力与公用事业6%其他6%前五大行业金额（亿美元）同比增长率1TMT74.3 -12%2先进制造与运输35.8 +67%3房地产、酒店与建造32.0 +104%4电力与公用事业30.9 +434%5消费品27.4 +106% 2023年前三季度中国海外投资概览第7页海外并购（M&A）（续）本期摘要对外直接投资海外并购对外承包工程安永推荐阅读区域分析金额宗数大洲亚洲51.3亿美元130宗欧洲63.9亿美元96宗北美洲63.9亿美元68宗大洋洲26.4亿美元25宗非洲7.3亿美元8宗拉丁美洲32.5亿美元13宗资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年11月2日下载；安永分析 2023年前三季度中国海外投资概览第8页海外并购（M&A）（续）本期摘要对外直接投资海外并购对外承包工程安永推荐阅读区域分析资料来源：1. 《世界经济展望报告》，国际货币基金组织（IMF），2023年10月►按并购金额计，主要投向TMT行业（占比77%）和医疗与生命科学行业（占比15%）。►加拿大为本期最受欢迎的并购目的地，主要由于一笔某中企收购加拿大某电子元器件分销商（约38亿美元）的大型交易。►近日，中美在旧金山举行元首会晤达成一系列共识和成果，主要包括双方决定加强高层交往，推进并启动在商业、经济、金融、出口管制等各领域的机制性磋商，同意启动续签《中美科技合作协定》磋商，同意建立人工智能政府间对话机制，启动中美“强化气候行动工作组”等。►IMF报告显示，近期美国经济增长前景改善，其消费和投资展现出了韧性，因此将其2023年增速上调0.3个百分点至2.1%1。同比增长78.5%63.9 亿美元同比增长1.5%68 宗北美洲►按并购金额计，主要热门行业为TMT，房地产、酒店与建造业以及先进制造与运输业。►主要目的地为英国、波兰和德国，合计并购金额占中企在欧洲宣布的并购总额的78%。►本期中企在欧洲宣布的最大并购交易为某中企收购波兰某电子游戏厂商多数股权（约14.9亿美元）。►目前，欧洲经济持续疲软，IMF进一步下调2023年欧元区的经济增长预期0.2个百分点至0.7%，西班牙经济增长将优于欧元区平均水平，增长2.5%，而德国经济面临0.5%的负增长。预计明年欧元区经济将温和反弹至1.2%1。同比增长3.5%63.9 亿美元同比下降25.6%96 宗欧洲同比下降43.8%51.3 亿美元同比下降8.5%130 宗亚洲►按并购金额计，本期中企在亚洲并购的主要行业为先进制造与运输业，消费品以及房地产、酒店与建造业。但按并购数量计，TMT仍为第一大热门行业，占亚洲总并购数量的35%。►亚洲主要并购目的地为新加坡和韩国，合计占总并购金额的64%。►近年来，中国与亚洲国家经贸往来逐渐深入，近九成的亚洲国家为“一带一路”共建国家。10月中旬举办的第三届“一带一路”国际合作高峰论坛成果丰硕，预计将进一步促进亚洲区域经济协调发展。此外，中国与东盟国家的自贸区3.0版谈判，与上海合作组织各成员国的合作关系也取得积极进展，重点聚焦于数字经济、绿色经济、供应链互联互通以及贸易和投资便利化等领域。►IMF预计2023年亚洲发展中经济体的经济增速将达到5.2%，远高于全球3.0%的平均水平。其中，印度和东盟五国预计将分别实现6.3%和4.2%增长1。 2023年前三季度中国海外投资概览第9页海外并购（M&A）（续）本期摘要对外直接投资海外并购对外承包工程安永推荐阅读区域分析►主要投向先进制造与运输业和金融服务业，主要并购目的地为埃及、南非和利比里亚。►IMF预计今年非洲主要国家中，埃塞俄比亚、肯尼亚和埃及经济将分别增长6.1%、5.0%和4.2%，领先于其他非洲国家1。►主要投向澳大利亚的消费品，采矿与金属业，房地产、酒店与建造行业。►11月初，澳大利亚总理七年来首次访华，为双方关系稳定发展迈出了积极一步。在访华期间，澳大利亚总理表示愿积极推进两国经贸往来，加强在清洁能源、气候变化等领域合作，并推进实施《区域全面经济伙伴关系协定》。►IMF预计今年澳大利亚和新西兰经济将分别增长1.8%和1.1%，弱于全球整体增速1。同比增长127.8%26.4 亿美元同比下降26.5%25 宗大洋洲同比下降9.2%7.3 亿美元8 宗非洲同比下降20%资料来源：1. 《世界经济展望报告》，国际货币基金组织（IMF），2023年10月►主要投向秘鲁的电力行业及巴西的先进制造业。►目前，中国持续保持拉丁美洲第二大贸易伙伴国地位，拉丁美洲正逐步成为中企重要的经贸合作伙伴。11月初，第16届中国—拉美企业家高峰会在北京成功举办，300多家中企和100多家拉美企业在电子信息、跨境电商、农业食品、医药健康、文化旅游、物流运输、新能源光伏、汽车等领域达成一批初步合作意向，中拉未来合作前景广阔。►IMF预计今年拉美地区整体经济增长为2.3%，其中墨西哥、巴西经济将分别增长3.2%和3.1%，领先其他拉美国家，阿根廷经济预计将衰退2.5%1。同比增长185.9%3.3 亿美元同比下降40.9%13 宗拉丁美洲 2023年前三季度中国海外投资概览第10页海外并购（M&A）（续）本期摘要对外直接投